🔥 وول ستريت تدخل أسبوعًا مضطربًا جديدًا… الإغلاق الحكومي يمتد، والمعادن النادرة تشتعل، والذهب يواصل موجة الصعود التاريخية
سجّلت الأسهم الأمريكية أسبوعًا مضطربًا جديدًا وسط مزيج من التوترات التجارية، والإغلاق الحكومي المستمر، وتصاعد أسعار الذهب والمعادن النادرة.
فقد دخلت الأسواق الأسبوع الثاني من الإغلاق الفيدرالي بينما يستعد المستثمرون لموسم أرباح ثقيل يتزامن مع تأجيلٍ واسع لبيانات الاقتصاد الأمريكي.
📊 أداء المؤشرات عند الإغلاق (10 أكتوبر 2025)
• S&P 500: تراجع -2.71% – أسوأ أداء منذ 10 أبريل.
• ناسداك المركّب: تراجع حاد بنسبة -3.56%.
• راسل 2000: انخفض -3.12% متأثرًا بأسهم الشركات الصغيرة.
• داو جونز الصناعي: سجل أسوأ جلسة منذ مايو.
في المقابل، واصل الذهب (GC=F) مكاسبه للأسبوع الثامن على التوالي في أطول سلسلة ارتفاع منذ عقود، وسط توجه واضح نحو الملاذات الآمنة بعد تصاعد المخاوف التجارية بين الولايات المتحدة 🇺🇸 والصين 🇨🇳.
⚙️ ما الذي ضغط السوق هذا الأسبوع؟
أعلنت إدارة ترامب عن نية فرض رسوم جديدة بنسبة 100% على الواردات الصينية، بالتزامن مع تقييد بكين لصادرات العناصر الأرضية النادرة (Rare Earths).
هذا التصعيد أعاد أجواء “حرب الرسوم” التي هزّت الأسواق في الربيع الماضي، وتسبب في عمليات بيع واسعة للأسهم التقنية والمالية على حد سواء.
كما أدى غياب البيانات الحكومية بسبب الإغلاق إلى فراغ في الرؤية الاقتصادية جعل المستثمرين يضخّمون أثر الأخبار السياسية.
و وفقًا لتقرير Deutsche Bank، فإن تأثير الإغلاق على الأسواق حتى الآن “ضئيل من حيث الأثر المباشر، لكن عميق في أثره المعنوي”.
🏛️ الإغلاق الحكومي وتعقيد المشهد الاقتصادي
يدخل الإغلاق الفيدرالي أسبوعه الثاني مع استمرار الجمود بين الحزبين حول تمديد إعانات قانون الرعاية الميسّرة (ACA).
الخلاف يتمحور حول مبلغ يفوق تريليون دولار، إذ يسعى الديمقراطيون لتمديد الدعم، بينما يرفض الجمهوريون ذلك.
غياب الاتفاق يعني خطر توقف التمويل الصحي لملايين الأمريكيين، ما قد يضغط على شركات مثل UnitedHealth (UNH) وHumana (HUM) وCentene (CNC) التي تعتمد على هذه الخطط.
📉 تحركات أسهم شركات الرعاية الصحية:
• UnitedHealth (UNH): تراجع -3.59% وأغلق عند 354.50 دولار.
• Humana (HUM): هبط -2.02% إلى 295.52 دولار بعد الإغلاق.
• Centene (CNC): انخفض -2.10% ليستقر عند 38.53 دولار.
تقرير LPL Financial حذر من أن استمرار الإغلاق قد يعقّد عمليات الإقراض التجاري الفيدرالي، ما سيؤخر قرارات التوظيف في القطاع الخاص رغم زيادة طلبات التقديم من موظفين حكوميين بنسبة +157% منذ مطلع العام.
⚒️ “نهضة المعادن النادرة” تشتعل غربًا
في المقابل، اشتعلت أسهم شركات التعدين عقب إعلان وزارة التجارة الصينية عن قيود تصدير جديدة تشمل معادن نادرة تستخدم في بطاريات السيارات الكهربائية وأنظمة تبريد مراكز البيانات.
• MP Materials (MP): قفزت +9% الأسبوع الماضي.
• Trilogy Metals (TMQ): قفزت +185% بعد استثمار مباشر من الحكومة الأمريكية.
• USA Rare Earth (USAR): صعدت +25%.
• Freeport-McMoRan (FCX): ارتفعت +3%.
ويرى ريان كاستيلو، مؤسس Adamas Intelligence، أن “نهضة المعادن النادرة في الغرب قد بدأت فعليًا، بقيادة الولايات المتحدة.”
كما أكّد مسؤولون في وزارة الدفاع الأمريكية أن استثمارات الحكومة في شركات مثل Lithium Americas (LAC) وTrilogy Metals (TMQ) تهدف إلى تحرير سلاسل التوريد الأمريكية من الاعتماد على الصين.
🏥 القطاع الصحي بين المطرقة والسندان السياسي
القطاع الصحي بات في قلب المفاوضات بين الكونغرس والبيت الأبيض.
فبينما تخشى الشركات الكبرى من فقدان ملايين العملاء إن ألغيت الإعانات، يراهن الجمهوريون على أن خفض الدعم سيكبح التضخم في تكاليف التأمين.
وعلى خلفية هذا الجدل، كتب ترامب على منصة Truth Social أنه “منفتح على صفقة دعم صحي جديدة بعد إعادة فتح الحكومة”، مما أدى إلى ارتداد مؤقت في أسهم الرعاية الصحية.
🗓️ خطة الأسبوع: البيانات والأرباح المنتظرة
الإثنين (13 أكتوبر)
• لا بيانات اقتصادية بارزة.
• أرباح: Fastenal (FAST).
الثلاثاء (14 أكتوبر)
• بيانات: مؤشر تفاؤل الأعمال الصغيرة NFIB (متوقع 100.5 مقابل 100.8 سابقًا).
• أرباح: JPMorgan Chase (JPM)، Goldman Sachs (GS)، Wells Fargo (WFC)، Citigroup (C)، BlackRock (BLK)، Johnson & Johnson (JNJ)، Domino’s (DPZ)، Albertsons (ACI).
الأربعاء (15 أكتوبر)
• بيانات: طلبات الرهن العقاري (متوقع -4.7%)، Empire Manufacturing، متوسط الأجور، Beige Book للاحتياطي الفيدرالي.
• أرباح: Bank of America (BAC)، Morgan Stanley (MS)، PNC (PNC)، Synchrony (SYF)، Progressive (PGR)، Abbott (ABT)، Prologis (PLD)، United Airlines (UAL).
الخميس (16 أكتوبر)
• بيانات: مطالبات البطالة الأولية (متوقع 229 ألفًا)، مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر (متوقع +0.4%)، مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، مؤشر فيلادلفيا الصناعي، مؤشر ثقة البناء (NAHB).
• أرباح: Taiwan Semiconductor (TSM)، Charles Schwab (SCHW)، BNY Mellon (BK)، U.S. Bancorp (USB)، Interactive Brokers (IBKR)، Marsh & McLennan (MMC)، Infosys (INFY)، CSX (CSX).
الجمعة (17 أكتوبر)
• بيانات: تصاريح البناء والبدء في المساكن لشهر سبتمبر، مؤشر الأسعار الواردات/الصادرات، الإنتاج الصناعي، معدل استخدام الطاقة الإنتاجية (متوقع 77.3%).
• أرباح: American Express (AXP)، Truist (TFC)، State Street (STT)، Ally Financial (ALLY)، Comerica (CMA).
💬 وجهة نظر المؤسسات
بحسب LPL Financial وUBS، فإن الأسواق تمر بمرحلة “تذبذب تكتيكي” نتيجة تداخل ثلاثة عوامل:
الجمود السياسي والإغلاق الحكومي الذي يضعف ثقة المستهلك.
التوتر التجاري الأمريكي–الصيني الذي يعيد رسم سلاسل التوريد.
موسم أرباح بنكي وصناعي حاسم سيكشف إن كان النمو ما زال متماسكًا.
استراتيجيّو UBS يرون أن “الذهب سيبقى الملاذ المفضل، والدولار الأمريكي قد يتراجع أكثر مع استمرار التوتر التجاري.”
💡 خلاصة مُركَّب
الأسواق الأمريكية تدخل أسبوعًا معقّدًا يجمع بين الإغلاق الحكومي، الرسوم الجمركية، وضبابية البيانات الاقتصادية.
في المقابل، المعادن النادرة والذهب يبرزان كقصص الصعود الوحيدة وسط موجة الحذر.
موسم أرباح البنوك الكبرى هذا الأسبوع سيكون اختبارًا لمتانة النظام المالي، بينما تبقى السياسة هي المحرك الأكبر.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركَّب+ نحلّل هذه التحولات عبر منظار الجودة والاستدامة:
من يملك الميزة التشغيلية الحقيقية؟
ومن سينجو من فوضى السياسة والرسوم؟
🎯 الاستثمار الذكي ليس توقّعًا للحدث القادم… بل فهم عميق لما يعنيه الحدث فعليًا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.