⚡ أسبوع حاسم للأسواق: أرباح إنفيديا، هبوط XPeng، وفضيحة الفيدرالي تشعل المشهد المالي
أسبوع ضخم ومزدحم بالأحداث: أرباح Nvidia المنتظرة تقترب وسط مخاوف من “الإنفاق المبالغ فيه” على الذكاء الاصطناعي، شركة XPeng تفاجئ السوق بتوجيهات ضعيفة، فضيحة جديدة تضرب الفيدرالي وتعيد ملف “تداول الأسهم في الكونغرس” إلى الواجهة، وول ستريت تتحرك بين ترقية شركات بعينها وخفض أخرى وسط تغيّرات في دورات الاقتصاد والذاكرة الرقمية.
🚗 1. XPeng… خسارة أقل من المتوقع لكن التوجيهات تصدم السوق
رغم أن خسائر Q3 2025 جاءت أقل من التوقعات، إلا أن XPeng فجرت مفاجأة سلبية بتوجيهات ضعيفة للغاية للربع الرابع:
• إيرادات متوقعة بين ¥21.5B و ¥23B
• التوقعات السابقة من المحللين: ¥26B
• السهم هبط أكثر من -7%
• رغم أن تسليمات أكتوبر كانت قياسيةالسبب الرئيسي؟
حرب الأسعار داخل سوق السيارات الكهربائية في الصين + فقدان XPeng لجاذبيتها في الفئات فوق ¥200,000.
🔮 نظرة مُركّب: الأداء التشغيلي جيد… لكن ضعف العلامة وتسعير المنافسين يُضعف مستقبل النمو.
🧊 2. حرب أسعار EV في الصين… تأثير غير متوازن
السوق الصيني للسيارات الكهربائية يشهد فوضى حقيقية:
• NIO و XPeng تربحان حصصًا
• Tesla تهبط لمستوى مبيعات هو الأدنى منذ 3 سنوات
• تسلا ترد بخفض أسعار جديد
• المبيعات قوية… لكن الربحية تختفيXPeng أصبحت “عالقة” بين منافسة سعرية قاتلة وارتفاع تكاليف التشغيل.
🔮 نظرة مُركّب: المنافسة الصينية ليست سباق نمو… بل سباق نجاة.
🤖 3. Nvidia في قلب العاصفة… أرباح Q3 قد تغيّر اتجاه السوق كله
الكل ينتظر الأربعاء:
• الإيرادات المتوقعة: $55.1B
• أرباح متوقعة: $1.25 EPS
• نمو سنوي في الإيرادات: +57%
• نمو سنوي في الربحية: +55%لكن الخطر ليس في الأرقام بل في “الرسالة”:
تحذيرات عن AI overbuilding تهدد السوق.
🔮 نظرة مُركّب: أي كلمة خاطئة في توجيه Nvidia قد تضرب القطاع بأكمله.
🏭 4. نصف إيرادات Nvidia من hyperscalers… وهذا خطر
نحو 50% من إيرادات مراكز البيانات تأتي من:
• Amazon
• Google
• Microsoftالخطر؟
هذه الشركات تبني رقاقاتها الخاصة، ما قد يقلل الاعتماد على Nvidia تدريجيًا.
🔮 نظرة مُركّب: Nvidia قوية… لكن اعتمادها على hyperscalers نقطة ضعف هيكلية.
🧨 5. شركات عملاقة تبيع مراكزها: SoftBank و Peter Thiel
قبل إعلان الأرباح:
• SoftBank باعت كامل حصتها: $5.8B
• Peter Thiel باع حصة تقارب $100Mالرسالة؟
هناك توتر حقيقي لدى المؤسسات بشأن تقييمات قطاع الذكاء الاصطناعي.
🔮 نظرة مُركّب: كبار المستثمرين يخففون مراكزهم… وهذا ليس علامة إيجابية.
🔥 6. Michael Burry يدخل المعركة… ويتهم شركات AI بالتلاعب
Burry نشر أن شركات مثل Meta و Oracle “تضخّم” أرباحها عبر تقليل تقدير استهلاك مراكز البيانات.
التهمة خطيرة، ومصدر قلق في القطاع.
🔮 نظرة مُركّب: إذا كانت أرباح قطاع AI “منفوخة محاسبيًا”… فإن التصحيح قادم.
🧮 7. موسم الأرباح… أفضل مما كان متوقعًا
اعتبارًا من Nov 14:
• 92% من شركات S&P 500 أعلنت
• 82% حققت مفاجآت EPS
• نمو الأرباح +13.1%
• رابع ربع على التوالي بنمو مزدوج الرقم
• التوقع الأصلي قبل الموسم كان +7.9%
🔮 نظرة مُركّب: نتائج قوية… لكن السوق لا يكافئ لأنها كانت مسبقة التسعير.
🧱 8. Walmart وقطاع التجزئة… اختبار صحة المستهلك الأمريكي
هذا الأسبوع يتضمن نتائج:
• Walmart
• Home Depot
• Lowe’s
• TJX
• Target
• GAP
• RossWalmart خصوصًا هو أفضل “مؤشر لحالة المستهلك” في الولايات المتحدة.
🔮 نظرة مُركّب: نتائج التجزئة ستكشف إذا كان الاقتصاد الأمريكي يتباطأ فعلًا… أم يستمر بالصمود.
🛑 9. فضيحة Adriana Kugler… الفيدرالي يهتز
كشفت تقارير أن عضو الفيدرالي السابقة Adriana Kugler خالفت قواعد تداول الأسهم:
• تداولات غير معلنة
• تمت خلال فترة “الصمت” الأسود للفيدرالي
• مخالفة مباشرة لقواعد الأخلاق
• إعادة إشعال ملف “تداول السياسيين”
🔮 نظرة مُركّب: الفيدرالي يفقد جزءًا من مصداقيته… وهذا ينعكس على ثقة الأسواق.
🏛️ 10. الكونغرس يتحرك: جلسة لبحث حظر تداول الأسهم بالكامل
للمرة الأولى منذ سنوات:
• لجنة House Administration ستعقد جلسة بعنوان:
Taking Stock of the STOCK Act
• قد يشمل النقاش:
منع كامل لتداول الأسهم لأعضاء الكونغرس وعائلاتهم
• الدعم الشعبي: 86% مع الحظر
• دعم ثنائي من الحزبين
🔮 نظرة مُركّب: إذا تم تمرير المنع… الأسواق ستشهد تحولات ضخمة في “سلوك السياسيين”.
📉 11. الحظر المحتمل… تأثيراته تتجاوز السياسة
تسريبات تقول إن البعض سيجبر “النواب” على وضع أموالهم في صناديق مؤشرات فقط.
هذا قد يعني:
• خروج بعض السيولة الذكية من الأسهم الفردية
• زيادة الطلب على S&P 500 و Nasdaq ETFs
• تراجع “الصفقات المشبوهة” المرتبطة بالتصريحات السياسية
🔮 نظرة مُركّب: إصلاحات واشنطن تؤثر على حركة السوق أكثر مما يبدو.
📈 12. Block تحصل على ترقية… وDell تتلقى ضربة
أهم الترقيات:
• Block إلى Hold – سعر مستهدف $68
• Yum! Brands إلى Buy – مستهدف $173
• Rubrik إلى Outperform
• GAP إلى Overweight – مستهدف $30
• Expeditors إلى Buy – مستهدف $166
أهم الخفض:
• Dell إلى Underweight – مستهدف $110
• HPQ و HPE خفض مشترك
• Ardent Health خفض إلى Sector Weight
• Sealed Air إلى Hold
🔮 نظرة مُركّب: وول ستريت تُعيد تشكيل رهاناتها قبل دخول 2026… خصوصًا في قطاع الهاردوير والتخزين.
🧠 13. موجة Initiations من Oppenheimer… تركيز على تخزين البيانات وأمن السحابة
شملت التغطية الجديدة:
• Pure Storage – Outperform – مستهدف $120
• Akamai – Outperform
• Fastly – Perform
• NetApp – Perform
• Rubrik – Performالاتجاه واضح:
الرهان على البيانات + AI Storage + Cyber Resilience.
🔮 نظرة مُركّب: البيانات أصبحت “نفط الجيل القادم”… والشركات التي تخزنها تحصد المكاسب.
🔭 النظرة المستقبلية
• أرباح Nvidia هي الحدث المحرّك لحركة التكنولوجيا هذا الأسبوع
• XPeng ستواجه ضغطًا متواصلاً وسط حرب الأسعار الصينية
• قطاع التجزئة الأمريكي قد يكشف تباطؤاً خفياً
• الفيدرالي تحت ضغط سياسي كبير بعد فضيحة التداول
• وول ستريت في حالة إعادة تقييم جماعية قبل 2026
• قطاع البيانات والتخزين يستعد لموجة صعود جديدة
• إصلاح قوانين الكونغرس قد يعيد تشكيل شهية المخاطرة بالسوق
🧭 خلاصة مركّب
• أسبوع هو الأكبر منذ بداية الربع، أحداث متشابكة ومؤثرة
• XPeng تعاني من فقدان الهوية السعرية واحتدام المنافسة
• Nvidia في لحظة الحقيقة… والقطاع كله ينتظر الرسالة
• الكونغرس والفيدرالي تحت ضغط شعبي وسياسي
• وول ستريت تغيّر تصنيفاتها استعدادًا لعام حافل بالتقلب
• البيانات والتخزين والأمن السيبراني في صدارة الرهانات الجديدة
• الأسواق تدخل الأسبوع مخاطرة… لكن بزخم متنوع
🔍 للمستثمر الذكي
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الأسواق عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.