🔥 عاصفة أرباح تتشكل… تارجت تغرق، وTJX تتفوق، والعيون تتجه إلى نفيديا
تعيش الأسواق لحظة محورية قبل إعلان أرباح نفيديا (Nvidia – NVDA)، بينما تتأرجح أسهم التجزئة بين الانهيار والانتعاش.
تراجعت تارجت (Target – TGT) بقوة وسط نتائج مخيبة وقلق المستهلك الأميركي، في حين فاجأت TJX (TJX) الأسواق بنتائج قوية عكست صمود قطاع الخصومات.
تتزامن هذه التحركات مع موسم أرباح امتلأ بالمفاجآت، حيث أعلنت أكثر من 92% من شركات S&P 500 عن نتائجها، لتُظهر نموًا في أرباح السهم بنسبة 13.1% في Q3 2025، وهو رابع ربع على التوالي من النمو المزدوج.
ومع ارتفاع الضغوط في سوق الذكاء الاصطناعي، تستعد الأسواق لليلة حاسمة مع صدور أرباح نفيديا.
وفي الخلفية، انفجار في تقييمات الذكاء الاصطناعي بقيادة شركة xAI (XAAI.PVT) التي تقترب من تقييم خرافي يتجاوز $230B.
مزيج متوتر… وعلينا تفكيكه خطوة بخطوة.
⭐ 1) انهيار تارجت وسط موسم أرباح قاتم
تراجعت تارجت (Target – TGT) رغم آمال المستثمرين بتحسن هامشي في الأداء.
النتائج جاءت ضعيفة، والإنفاق الاستهلاكي لا يزال مضغوطًا بفعل أزمة affordability في الغذاء والسكن.حتى مع شراكتها الأخيرة مع الذكاء الصناعي، لم تنجح الشركة في تعديل المزاج العام للسوق.
السهم لم يحقق أي تحسن فعلي وواصل الأداء السلبي أمام منافسيه.
🔮 نظرة مُركّب: مشكلة تارجت ليست تقنية… بل في المستهلك الذي لم يعد قادرًا على زيادة الإنفاق.
📈 2) TJX تثبت أن المستهلك الأميركي ما زال يبحث عن الصفقات
قدّمت TJX (TJX) أداءً قويًا ومتفوقًا على التوقعات، مع أرباح $1.28 للسهم مقابل توقعات $1.22، وإيرادات بلغت $15.1B.
الطلب على “عروض الخصومات” ارتفع بنحو 5% في المبيعات المماثلة، مستفيدًا من تحوّل المستهلك نحو المنتجات الأرخص.
الشركة رفعت توقعات العام كاملًا، مؤكدة على قوة نموذج أعمالها في أوقات التقشف.
أسهمها ارتفعت بأكثر من 3% في التداولات المبكرة.
🔮 نظرة مُركّب: في بيئة تضخم وضغط مالي… شركات الخصومات هي الفائز الطبيعي.
🧮 3) موسم أرباح S&P 500 أفضل من المتوقع… وتحوّل في المعنويات
بحسب بيانات FactSet، فقد أعلنت 92% من شركات المؤشر عن نتائجها، مع نمو EPS وصل 13.1%، متجاوزًا التوقعات الأولية التي كانت 7.9% فقط.
هذا الأداء القوي يأتي رغم تحديات الاقتصاد الأميركي، مما يعطي الأسواق بعض الاستقرار المرحلي.
النمو الحالي يُعدّ تسارعًا مقارنة بـ 12% في الربع السابق.
ومع ذلك، تبقى المخاوف قائمة بشأن الأرباع القادمة.
🔮 نظرة مُركّب: الأرباح تتحسن… لكن المزاج الاستثماري هش وينتظر مفاجآت نفيديا.
🤖 4) كل الأنظار على نفيديا… تقرير أرباح سيحرك السوق عالميًا
تستعد نفيديا (Nvidia – NVDA) لإعلان نتائجها وسط توتر كبير في السوق، خاصة أنها المحرك الأول لأسهم الذكاء الاصطناعي.
أي انحراف سلبي—even بسيط—قد يسبب تصحيحًا واسعًا، خصوصًا بعد موجة الارتفاعات السابقة.
وول مارت (Walmart – WMT) ستكون أيضًا تحت المجهر، لكن نفيديا هي الحدث الأكبر بلا منازع.
المستثمرون يريدون معرفة: هل الطلب ما زال “لا يُشبَع” أم بدأ التباطؤ؟
🔮 نظرة مُركّب: الليلة… إمّا تكتمل قصة الهيمنة أو تبدأ مرحلة مراجعة الأسعار.
🚗 5) XPeng تعطي دفعة خضراء بين ازدحام نتائج التجزئة
قدّمت إكس بنغ (XPeng – XPEV) أداءً إيجابيًا جعل سهمها يرتفع +0.85%.
الشركة استفادت من تحسن في الطلب على السيارات الكهربائية داخل الصين، مع توسع نطاق بيع موديلاتها الجديدة.
ورغم المنافسة العنيفة مع BYD وTesla، إلا أنها حافظت على نمو مبيعاتها الفصلية.
السوق يرى فيها نقطة ضوء صغيرة في قطاع مضغوط.
🔮 نظرة مُركّب: قطاع السيارات الكهربائية ما زال مليئًا بالمخاطر… ولكن XPeng نجحت في البقاء ضمن السباق.
💥 6) انفجار في تمويل الذكاء الاصطناعي… xAI تتصدر المشهد
شركة xAI (XAAI.PVT) التابعة لإيلون ماسك تقترب من جمع $15B، مما يرفع تقييمها إلى $230B—قفزة خيالية مقارنة بتقييم $113B قبل أشهر.
هذا السباق الجنوني في تمويل الذكاء الاصطناعي يأتي بعد صفقات ضخمة مثل:
• أوبن إيه آي (OpenAI – OPAI.PVT) بقيمة $500B
• أنثروبيك (Anthropic – ANTH.PVT) بعد استثمار $10B من نفيديا و**$5B** من مايكروسوفت (Microsoft – MSFT)لكن هذه الأرقام تجعل بعض الاقتصاديين يحذرون من “سيناريو شبيه بفقاعة dot-com”.
خاصة مع الجدل المتزايد حول أخطاء Grok وانتشار خطاب الكراهية في مخرجاته.
🔮 نظرة مُركّب: أرقام ضخمة… لكن ليست كلها صحية. السباق أصبح أكبر من قدرة بعض الشركات على التحمل.
🔭 النظرة المستقبلية
• نتائج نفيديا ستحدد اتجاه السوق للأسبوع القادم وربما للشهر كاملًا
• قطاع التجزئة يظهر انفصالًا واضحًا بين شركات الخصومات والفاخرة
• تقييمات الذكاء الاصطناعي ترتفع بوتيرة خطيرة تستحق الحذر
• xAI قد تصبح ثاني أكبر منصة ذكاء اصطناعي بعد OpenAI… إذا تم التمويل بنجاح
• الأسواق تتجه نحو فترة تقلبات عنيفة مع موجة أرباح الشركات التقنية
🧭 خلاصة مركّب
• تارجت تتراجع في ظل أزمة المستهلك الأميركي
• TJX تتفوق وتؤكد أن المستهلك يبحث عن السعر قبل أي شيء
• موسم أرباح S&P 500 مبهر… لكنه غير كافٍ لإزالة القلق
• نفيديا هي الحدث الأكبر والنتائج ستُقرأ بعين المجهر
• سباق الذكاء الاصطناعي يتحول إلى “حرب رؤوس أموال” وليس مجرد ابتكار تقني
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.