🔥 توقعات الأسواق هذا الأسبوع: أسبوع قصير قبل Thanksgiving… لكن ثقيل بالبيانات والأرباح والقلق من الفيدرالي
رغم أن هذا الأسبوع أقصر من المعتاد بسبب عطلة Thanksgiving، إلا أن جدول الأسواق مليء بالبيانات المؤجلة، وتقارير أرباح لشركات ثقيلة مثل جون ديري (Deere & Co. – DE)، ديل تكنولوجيز (Dell Technologies – DELL)، وعلي بابا (Alibaba – BABA)، إضافةً إلى بيانات مبيعات التجزئة المتأخرة قبل Black Friday مباشرةً.
الأسواق تدخل هذا الأسبوع وهي ما تزال تهضم تذبذبات الأسابيع الماضية، بينما يقترب موعد قرار الفائدة في Dec 10، ومعظم المتعاملين يحاولون قراءة ما إذا كان هذا الأسبوع سيقوّي سيناريو خفض الفائدة… أم يزيد ضبابيته.
وهذا ما ينتظر الأسواق…
🔥 1) أسبوع قصير… لكنه الأخطر: ماذا ينتظر الأسواق قبل Black Friday؟
هذا الأسبوع “قصير زمنيًا” لكنه “طويل تأثيرًا”:
• إغلاق كامل للأسهم والسندات يوم الخميس بسبب Thanksgiving.
• إغلاق مبكر يوم الجمعة: أسواق الأسهم عند 1 PM ET، وأسواق السندات عند 2 PM ET.هذا يعني سيولة أقل، وأيام تداول أقل، لكن تركيز أعلى على كل رقم وكل تصريح. أي خبر اقتصادي أو مفاجأة في الأرباح قد يخلق حركة مبالغًا فيها لأن عدد ساعات التداول الفعلي أقل من المعتاد.
🔮 نظرة مُركّب: في أسابيع مثل هذه، السوق لا يتحرك كثيرًا… لكنه عندما يتحرك، يتحرك بعنف نسبيًا بسبب نقص السيولة وغياب جزء من المتداولين الكبار.
🛒 2) مبيعات التجزئة المؤجّلة: اختبار قوة المستهلك قبل Black Friday
تقرير Retail Sales لشهر September، الذي تأخر بسبب الإغلاق الحكومي، سيصدر هذا الأسبوع قبل Black Friday مباشرةً.
هذا التقرير مهم لأنه يجيب على سؤال واحد أساسي:
هل المستهلك الأمريكي ما زال ينفق بثبات… أم بدأ يخفّف استهلاكه قبل موسم العطلات؟إذا أظهرت الأرقام نموًا جيدًا في الإنفاق، فسيدعم ذلك أسهم التجزئة، خصوصًا شركات مثل وول مارت (Walmart – WMT) وأمازون (Amazon – AMZN).
أما إذا جاءت الأرقام ضعيفة، فسترتفع المخاوف من موسم عطلات أضعف من المتوقع، وقد يضغط ذلك على أسهم التجزئة والمؤشرات عمومًا.
🔮 نظرة مُركّب: هذا التقرير ليس رقمًا عابرًا… بل هو “بروفة” مبكرة لموسم العطلات، ومؤشر مباشر على قدرة الاقتصاد على تحمل أسعار الفائدة المرتفعة حتى الآن.
📉 3) فوضى التقويم الاقتصادي بعد الإغلاق الحكومي: بيانات ناقصة وفيدرالي قَلِق
إلى جانب مبيعات التجزئة، سيحصل السوق هذا الأسبوع على بيانات:
• Producer Price Index – PPI لشهر September (التضخم من ناحية أسعار المنتجين).
• Pending Home Sales لشهر October.
• Business Inventories لشهر August.
• مؤشر Consumer Confidence لشهر November.
• Weekly Jobless Claims (طلبات إعانة البطالة الأسبوعية).في المقابل، ما زالت بيانات مهمة أخرى مؤجّلة، مثل القراءة الأولى لـ GDP للربع الثالث، وPCE Price Index لشهر October، وتقارير التجارة والمخزونات المتقدمة.
هذا يترك الفيدرالي في موقف صعب: يحتاج أن يقرر في Dec 10 بينما لوحة البيانات أمامه ناقصة.
🔮 نظرة مُركّب: كلما زادت الفجوات في البيانات، أصبح قرار الفائدة أكثر اعتمادًا على “الحدس” وتوازن المخاطر، لا على أرقام مكتملة… وهذا ما لا تحبه الأسواق.
💻 4) بداية أسبوع الأرباح: من أجيليانت إلى زوم وسيمبوتك
يوم Monday، يبدأ الأسبوع بحزمة أرباح مهمة تعطي إشارات عن قطاعات محددة:
• أجيليانت تكنولوجيز (Agilent Technologies – A): مختبرات وأجهزة تحليل، تعكس إنفاق شركات الأبحاث والصناعة.
• سيمبوتك (Symbotic – SYM): شريك وول مارت في أتمتة المخازن بالذكاء الاصطناعي، يعطينا مؤشرًا على الاستثمار في الأتمتة اللوجستية.
• كي سايت تكنولوجيز (Keysight Technologies – KEYS): معدات قياس واختبار، مرتبطة بدورة الاستثمار الصناعي والتقني.
• زوم للاتصالات (Zoom Video Communications – ZM): اختبار جديد لما تبقّى من زخم العمل عن بُعد وسوق البرمجيات التعاونية.هذه الأسماء قد لا تحرك المؤشرات وحدها، لكنها تعطي “طبقة أولى” من الإشارات عن مزاج الشركات في الإنفاق الرأسمالي والتكنولوجي.
🔮 نظرة مُركّب: إذا كانت نغمة هذه الشركات حذرة، فستترسّخ فكرة أن دورة الاستثمار في التقنية تمرّ بفترة تهدئة قبل موجة جديدة.
🌏 5) الثلاثاء الثقيل: علي بابا، ديل، ونجوم التقنية السحابية
يوم Tuesday هو اليوم “الأثقل” في أرباح هذا الأسبوع:
• علي بابا (Alibaba – BABA): مرآة لحالة المستهلك في الصين والتجارة الإلكترونية عالميًا.
• أبلايد ديجيتال (Applied Digital – APLD): بنية تحتية رقمية مرتبطة بمراكز البيانات والتقنيات المتقدمة.
• أوتوديسك (Autodesk – ADSK): برمجيات التصميم، ما يجعلها مرتبطة بنشاط البناء والهندسة.
• نت آب (NetApp – NTAP): تخزين بيانات سحابي، حساس لإنفاق الشركات على البنية التحتية الرقمية.
• زيسكيلر (Zscaler – ZS): أمن سيبراني، من القطاعات التي تتمتع عادةً بمرونة أعلى خلال الدورات الاقتصادية.
• ووركداي (Workday – WDAY): برمجيات موارد بشرية ومالية للشركات، وقد يلمّح لإيقاع التوظيف والاستثمار المؤسسي.
• ديل تكنولوجيز (Dell Technologies – DELL) وإتش بي (HP Inc. – HPQ): تعطي صورة عن سوق الحواسيب والأجهزة، في ظل تذبذب الطلب بعد طفرة الجائحة.
• نيو (NIO – NIO): تمثل قطاع السيارات الكهربائية في الصين، وتأثره بالطلب والتنافس الشرس.
🔮 نظرة مُركّب: هذا اليوم وحده يمكن أن يحدد مزاج السوق لعدة أسابيع، لأنه يغطي مزيجًا من الاستهلاك، والسحابة، والأمن السيبراني، والأجهزة، والسيارات الكهربائية.
🚜 6) جون ديري: قراءة مباشرة لصحة الزراعة والبناء والصناعة
يوم Wednesday، تسلّط الأضواء على جون ديري (Deere & Co. – DE)، الشركة التي تُعتبر “ترمومترًا” للاقتصاد الحقيقي:
• إذا أظهرت ارتفاعًا في الطلب على المعدات الزراعية والإنشائية، فهذا يعني أن المزارعين وشركات البناء ما زالوا قادرين على الإنفاق بالرغم من الفائدة المرتفعة.
• أما إذا أشارت الإدارة إلى تباطؤ في الطلبيات أو حذر في outlook 2026، فسيُقرأ ذلك كإشارة مبكرة على تباطؤ أعمق في الاستثمار الرأسمالي.معها أيضًا تقارير لي أوتو (Li Auto – LI) التي تعطي مؤشرًا إضافيًا على الطلب في سوق السيارات الصينية.
🔮 نظرة مُركّب: أرقام ديري لا تهم المستثمرين الصناعيين فقط… بل أي مستثمر يحاول فهم أين نقف في دورة الاستثمار العالمية.
🏦 7) ماذا يعني هذا الأسبوع للفيدرالي وقرار الفائدة في Dec 10؟
الفيدرالي يدخل مرحلة “الصمت” قريبًا، وهذا الأسبوع من آخر الفرص لالتقاط إشارات جديدة من البيانات قبل قرار Dec 10.
• إذا جاءت بيانات الإنفاق الاستهلاكي قوية، مع تضخم منتجين مرتفع، سيضعف سيناريو خفض الفائدة.
• إذا ظهرت مؤشرات ضعف في الوظائف، أو استهلاك متعب، فقد تعود الرهانات على خفض قريب.لكن المشكلة أن جزءًا من البيانات ما زال مؤجّلًا، ما يعني أن أي قرار سيكون مبنيًا على لوحة غير مكتملة.
🔮 نظرة مُركّب: هذا الأسبوع لا يعطي “الجواب النهائي”… لكنه آخر امتحان جدي قبل أن يتحدث الفيدرالي رسميًا في ديسمبر.
📌 8) كيف يتصرف المستثمر الذكي في أسبوع مثل هذا؟
المستثمر القصير الأفق قد يحاول استغلال التقلبات اليومية، لكن المستثمر الذكي ينظر إلى هذا الأسبوع كفرصة لقراءة:
• قوة المستهلك الأمريكي قبل موسم العطلات.
• شهية الشركات للاستثمار في التقنية والسحابة والأمن السيبراني.
• صحة الاقتصاد الحقيقي عبر جون ديري.
• مزاج الفيدرالي من خلال تفاعل السوق مع البيانات.في أسابيع مثل هذه، من الحكمة التركيز على جودة الشركات، لا على ضجيج التحركات اليومية، خاصة مع إغلاق مبكر ونقص في السيولة.
🔮 نظرة مُركّب: هذا الأسبوع هو أسبوع “قراءة الاتجاه”، لا أسبوع “المضاربة العمياء”.
🔭 النظرة المستقبلية
• الأسواق ستقرأ هذا الأسبوع كجسر بين ضبابية ما بعد الإغلاق الحكومي وقرار الفيدرالي في December.
• مبيعات التجزئة، وثقة المستهلك، وأرباح شركات مثل علي بابا وديل وجون ديري ستحدد شكل السرد الأكبر: اقتصاد يواصل التماسك… أم اقتصاد يبدأ مرحلة تباطؤ أعمق.
• أي إشارة إيجابية من جانب الاستهلاك قد تدعم أسهم التجزئة والتكنولوجيا، بينما الأرقام السلبية قد تعيدنا سريعًا إلى وضع “الخوف” في السوق.
🧭 خلاصة مركّب
• أسبوع قصير زمنيًا… لكنه محوري استثماريًا.
• بيانات مبيعات التجزئة قبل Black Friday هي العنوان الأبرز للمستثمر في الاستهلاك والتجزئة.
• جدول أرباح Tuesday وWednesday يمس قطاعات أساسية: سحابة، تجارة إلكترونية، أجهزة، زراعة، وبناء.
• الفيدرالي يقترب من قراره التالي وهو لا يمتلك بعد لوحة بيانات كاملة، ما يزيد أهمية كل رقم يصدر هذا الأسبوع.
• المستثمر الذكي يستغل هذا الأسبوع لبناء فهم أعمق، لا لزيادة الفوضى في محفظته.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.