العائد على رأس المال المستثمر (Return on Invested Capital - ROIC)

العائد على رأس المال المستثمر (Return on Invested Capital - ROIC) هو نسبة مالية تُستخدم لقياس كفاءة وربحية الشركة في استخدام رأس المال المستثمر لتحقيق أرباح. يعبر العائد على رأس المال المستثمر عن مقدار العائد الذي تحققه الشركة من رأس المال الذي تم استثماره فيها.

لحساب ROIC، نستخدم الصيغة التالية:

ROIC = صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة(NOPAT) ÷ إجمالي رأس المال المستثمر

العناصر الرئيسية في حساب ROIC:

1. صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة (NOPAT):

   • وهو الأرباح التشغيلية للشركة بعد خصم الضرائب. يعبر عن الربح الذي تحققه الشركة من عملياتها الأساسية دون النظر إلى هيكل رأس المال أو مصاريف الفوائد.

2. إجمالي رأس المال المستثمر:

   • يشمل مجموع حقوق الملكية والديون الطويلة الأجل التي تم استخدامها لتمويل عمليات الشركة.

مثال على حساب ROIC

افترض أن لديك شركة تحقق صافي ربح تشغيلي بعد الضريبة قدره 500,000 دولار، وإجمالي رأس المال المستثمر في الشركة هو 2,000,000 دولار. يمكن حساب ROIC كالتالي:

ROIC=2,000,000÷500,000​=0.25

هذا يعني أن الشركة تحقق عائدًا بنسبة 25% على رأس المال المستثمر.

أهمية ROIC

1. قياس كفاءة استخدام رأس المال:

   • يساعد في معرفة مدى كفاءة الشركة في استخدام رأس المال المستثمر لتحقيق أرباح.

2. تقييم الأداء المالي:

   • يمكن مقارنة ROIC عبر فترات زمنية مختلفة أو مع شركات أخرى في نفس الصناعة لتقييم الأداء النسبي للشركة.

3. اتخاذ القرارات الاستثمارية:

   • يُعتبر مقياسًا مهمًا للمستثمرين عند اتخاذ قرارات الاستثمار، حيث يبحثون عن شركات تحقق عائدات مرتفعة على رأس المال المستثمر.

باختصار، ROIC هو أداة قوية لقياس مدى نجاح الشركة في توليد عوائد من رأس المال الذي استثمرته، مما يساعد في تقييم كفاءة وإدارة الشركة بشكل أفضل.

---

ما هي النسبة التي تعتبر جيدة؟

النسبة التي تعتبر جيدة للعائد على رأس المال المستثمر (ROIC) تعتمد على الصناعة وظروف السوق والاقتصاد العام، ولكن هناك بعض المعايير العامة التي يمكن استخدامها كمرجع:

1. النسبة المعيارية العامة:

   • يُعتبر ROIC جيدًا إذا كان أعلى من تكلفة رأس المال للشركة. تكلفة رأس المال هي المتوسط المرجح لتكاليف الديون وحقوق الملكية، وهي تعبر عن الحد الأدنى للعائد الذي يجب أن تحققه الشركة لتغطية تكاليف التمويل.

2. مقارنة مع الصناعات الأخرى:

   • في بعض الصناعات، يمكن أن يكون ROIC بنسبة 10% أو أعلى ممتازًا، بينما في صناعات أخرى قد يكون من الصعب تحقيق ROIC بهذا المستوى بسبب طبيعة العمل والمنافسة الشديدة.

3. المقارنة مع الشركات المنافسة:

   • يُعتبر ROIC جيدًا إذا كان أعلى من المتوسط الصناعي أو أعلى من ROIC الخاص بالشركات المنافسة في نفس الصناعة.

4. النمو والتوسع:

   • في الشركات التي تنمو بسرعة أو تستثمر بكثافة في التوسع، قد يكون ROIC أقل في الأجل القصير ولكنه قد يتحسن بشكل كبير مع مرور الوقت إذا كانت الاستثمارات تحقق عوائد جيدة.

معايير عامة للنسبة الجيدة:

• ROIC بين 2% و 5%: قد يكون هذا مقبولاً في بعض الصناعات ذات العائدات المنخفضة.

• ROIC بين 5% و 10%: يعتبر جيدًا في معظم الصناعات.

• ROIC فوق 10%: يعتبر ممتازًا ويشير إلى أن الشركة تحقق عوائد مرتفعة على رأس المال المستثمر.

يجب دائمًا النظر إلى ROIC في سياق الصناعة والشركة وظروف السوق. الشركات التي تحقق ROIC مرتفع بشكل مستمر تعتبر عادةً ذات إدارة فعالة وكفاءة في استخدام رأس المال المستثمر لتحقيق الأرباح.