تُحقق نتائج تفوق التوقعات Remitly
والنظرة المستقبلية تُثير التساؤلات
في نتائج هي الأفضل منذ إدراجها، أعلنت شركة Remitly (RELY) عن أداء مالي فاق التوقعات في الربع الأول من عام 2025، ما عزز ثقة السوق بنموذجها في قطاع التحويلات الرقمية. لكن توجيهات الشركة للربع المقبل جاءت أقل من الطموحات، مما أبقى المستثمرين في حالة ترقّب.
💰 نمو الإيرادات يتجاوز التوقعات
حققت Remitly إيرادات بلغت 361.6 مليون دولار، بزيادة 34.4% على أساس سنوي، متفوقة على تقديرات وول ستريت البالغة 347.5 مليون دولار.
كما سجلت الشركة ربحًا صافيًا وفق معايير GAAP بلغ 0.05 دولار للسهم، مقارنة بتوقعات خسارة قدرها 0.02 دولار — ما يُمثّل مفاجأة إيجابية للأسواق.
النمو المتواصل لإيرادات الشركة منذ عام 2020، من أقل من 50 مليون دولار إلى أكثر من 360 مليونًا، مما يعكس توسعًا مطّردًا وفعالية نموذج العمل.
👥 توسع قوي في قاعدة المستخدمين
بلغ عدد المستخدمين النشطين 8 ملايين بنهاية الربع، بزيادة سنوية 28.8% تعادل 1.79 مليون مستخدم جديد.
ورغم أن هذا المعدل أقل من متوسط النمو في السنتين السابقتين، إلا أنه يُعد من أعلى المعدلات في قطاع الإنترنت الاستهلاكي.
النمو المتسارع في قاعدة المستخدمين، حيث تضاعف العدد من أقل من 3 ملايين في 2020 إلى 8 ملايين حاليًا.
💸 الإيرادات لكل مستخدم تنمو بوتيرة أبطأ
بلغ متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPC) 45.2 دولار، بزيادة 4.3% مقارنة بالعام الماضي — نمو متواضع لكنه مستقر، ويُظهر قدرة الشركة على الحفاظ على الهوامش دون الضغط على التسعير.
استقرار الإيرادات لكل مستخدم خلال العامين الماضيين مع ارتفاع طفيف، ما يعكس نموذج دخل متين دون تقلبات كبيرة.
🔍 تحسن لافت في الهوامش والربحية
الهامش التشغيلي: ارتفع إلى 3.4% مقارنة بـ -7.4% في نفس الربع من 2024.
الهامش النقدي الحر: قفز إلى 32.1% من 15% في الربع السابق.
EBITDA المعدل: بلغ 58.43 مليون دولار، متجاوزًا التقديرات بنسبة 49%.
القيمة السوقية الحالية: 4.32 مليار دولار.
رغم هذه القفزات، جاءت التوجيهات المستقبلية أقل من طموحات السوق:
الإيرادات المتوقعة للربع الثاني: 384 مليون دولار، مقابل توقعات 387.5 مليون.
🧠 تعليق الإدارة: بداية قوية... وتفاؤل حذر
قال الرئيس التنفيذي مات أوبنهايمر:
"حققنا بداية مذهلة لعام 2025، متفوقين على توقعاتنا... ما زلنا ملتزمين بتوسيع انتشارنا عالميًا وتعزيز ربحيتنا."
كما رفعت الشركة توجيهها السنوي لإيرادات 2025 إلى 1.58 مليار دولار، ورفعت EBITDA المستهدف إلى 202.5 مليون دولار.
الخلاصة
رغم أن التوجيهات المستقبلية جاءت دون توقعات بعض المحللين، إلا أن Remitly أثبتت أنها تمتلك نموذج أعمال قابل للنمو المستدام والربحية في قطاع التحويلات المالية الرقمية.
النمو في الإيرادات وقاعدة العملاء، والتحسن الكبير في الهوامش، يمنح الشركة أساسًا متينًا للمرحلة القادمة — لكن يبقى التحدي الأكبر في رفع الإيرادات لكل مستخدم مع الحفاظ على الزخم التوسعي.
📩 اشترك الآن لتصلك تحليلات "مركب" حول أبرز الشركات التقنية الناشئة والأسهم التي تقود الاقتصاد الرقمي العالمي — مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet