تحركت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل متباين صباح الخميس، في وقت يترقب فيه المستثمرون قراءة جديدة للتضخم قد تحدد اتجاه الأسواق قبل اجتماع الفيدرالي الأسبوع المقبل.
ارتفعت عقود Dow Jones بنسبة 0.2%، وصعدت عقود S&P 500 بنسبة 0.1%، بينما تراجعت عقود Nasdaq 100 بنسبة 0.2%. وفي الخلفية، استمر كل من النفط وعوائد السندات في الصعود، مع تجاوز خام برنت $101.60 للبرميل واقتراب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 4.87%.
📊 الأسواق تنتظر PPI قبل اختبار CPI الأكبر
المحور الأول للجلسة هو تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) المنتظر عند 8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
ويتوقع الاقتصاديون أن تكون أسعار الجملة قد ارتفعت بنحو 5.3% على أساس سنوي خلال أغسطس.
لكن القراءة الأهم ستأتي غداً مع صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، الذي قد يلعب دوراً مباشراً في تحديد قرار الفيدرالي خلال اجتماعه الأسبوع المقبل.
هذا الترتيب يجعل جلسة اليوم حساسة للغاية؛ لأن أي قراءة أعلى من المتوقع في PPI قد ترفع المخاوف من أن ضغوط الأسعار لم تنحسر، خصوصاً مع استمرار ارتفاع أسعار الطاقة.
🔮 نظرة مُركّب: السوق يدخل مرحلة أصبح فيها كل رقم تضخم مهماً. إذا جاء PPI ساخناً ثم تبعه CPI قوي، فقد تنتقل رهانات رفع الفائدة من سيناريو محتمل إلى السيناريو الأساسي، وهو ما سيزيد الضغط على الأسهم وعوائد السندات معاً.
📈 عائد 10 سنوات يواصل الصعود واحتمال رفع الفائدة يصل إلى 64%
اقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 4.87%، مرتفعاً بأكثر من نقطتي أساس عن إغلاق الأربعاء، بعد أن سجل أعلى إغلاق منذ أكتوبر 2023.
ويأتي ذلك بعد إعلان وزارة الخزانة عملية إعادة شراء بقيمة $6 مليارات تستهدف سندات طويلة الأجل، وهي الخطوة التي لم تنجح حتى الآن في تهدئة العوائد كما كان يأمل بعض المتداولين.
وفي الوقت نفسه، رفع السوق تقديراته لاحتمال قيام الفيدرالي برفع الفائدة الأسبوع المقبل إلى نحو 64%.
ارتفاع العوائد بهذا الشكل يضغط خصوصاً على أسهم التكنولوجيا والنمو، لأن ارتفاع معدل الخصم يقلل القيمة الحالية للأرباح المستقبلية.
🔮 نظرة مُركّب: استمرار العائد قرب 4.87% يمثل تحدياً أكبر للأسهم من مجرد حركة يومية في المؤشرات. إذا كسر العائد مستويات أعلى مع استمرار توقعات رفع الفائدة، فقد تتحول الضغوط الحالية إلى إعادة تسعير أوسع للأسهم عالية التقييم.
🛢️ النفط يواصل الارتفاع مع مخاوف من حرب ممتدة
واصل النفط صعوده بعد تقارير تشير إلى أن مسؤولين في البيت الأبيض ناقشوا احتمال استمرار الحرب مع إيران لفترة طويلة.
ارتفعت عقود خام برنت (BZ=F – Brent Crude Oil) بنسبة 0.4% إلى أكثر من $101.60 للبرميل، بعد أن اخترقت أمس مستوى $100 للمرة الأولى منذ 23 يوليو.
كما ارتفعت عقود خام غرب تكساس (CL=F – WTI Crude Oil) بنسبة 1% إلى نحو $97 للبرميل.
الخطر بالنسبة للأسواق هو أن ارتفاع النفط لم يعد مجرد حدث جيوسياسي، بل أصبح عاملاً مباشراً في توقعات التضخم والفائدة.
🔮 نظرة مُركّب: استمرار برنت فوق $100 يرفع تكلفة الطاقة والنقل والإنتاج، ما يجعل تراجع التضخم أصعب. لذلك فإن النفط أصبح أحد أهم المتغيرات التي قد تدفع الفيدرالي إلى التشدد حتى لو أظهرت بعض البيانات الاقتصادية تباطؤاً.
🤖 Meta تواصل الصعود وOracle أمام اختبار أرباح كبير
في أسهم التكنولوجيا الكبرى، استمرت ميتا (META – Meta Platforms) في التفوق، وارتفع السهم بنحو 1.5% قبل الافتتاح بعد قفزة تجاوزت 6.5% أمس.
وجاءت الحركة بعد إعلان الشركة أن استخدام وكيل الذكاء الاصطناعي الجديد Muse تجاوز توقعاتها بشكل كبير.
كما ارتفع سهم آبل (AAPL – Apple) بنسبة 1% قبل الافتتاح، بعد أن أنهى جلسة الأربعاء منخفضاً 0.3% عقب الكشف عن منتجات جديدة، بينها أول iPhone قابل للطي.
أما بعد نتائج الشركات، فتراجع سهم كوبر كومبانيز (COO – The Cooper Companies) بنسبة 15%، وهبط أمريكان إيغل (AEO – American Eagle Outfitters) بنسبة 14%، بينما ارتفع أيروفيرونمنت (AVAV – AeroVironment) بنسبة 5.5%.
وتتجه الأنظار بعد الإغلاق إلى نتائج أوراكل (ORCL – Oracle) وأدوبي (ADBE – Adobe).
اللافت أن سوق الخيارات يسعر تحركاً محتملاً بنحو 11% لسهم Oracle بعد النتائج، في ظل تراجع السهم بنحو 20% منذ بداية 2026 وأكثر من 50% عن قمته القياسية في سبتمبر الماضي.
🔮 نظرة مُركّب: السوق حالياً يعاقب أي ضعف في النتائج بسرعة، لكنه يكافئ الشركات التي تقدم قصة نمو واضحة. نتائج Oracle ستكون اختباراً مهماً لمعرفة ما إذا كان المستثمرون مستعدين للعودة إلى أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي رغم مخاوف الإنفاق والتمويل.
₿ الذهب والبيتكوين تحت ضغط العوائد
تداولت البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) قرب $77,700 مع تراجع طفيف خلال 24 ساعة.
كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% إلى 98.89، بينما تراجعت عقود الذهب بنحو 0.8% إلى $4,425 للأونصة.
هذا التراجع في الذهب يتماشى مع ارتفاع عوائد السندات، حيث تصبح الأصول التي لا تقدم عائداً أقل جاذبية نسبياً عند ارتفاع الفائدة.
🔮 نظرة مُركّب: الذهب والبيتكوين يتحركان حالياً تحت تأثير العامل نفسه تقريباً: ارتفاع العوائد والتشدد النقدي. إذا استمرت عوائد السندات بالصعود، فقد يبقى الضغط قائماً على الأصول البديلة حتى تتضح بيانات التضخم وقرار الفيدرالي.
🔭 النظرة المستقبلية
جلسة اليوم ستعتمد أولاً على قراءة PPI، لكن الاختبار الأكبر سيكون غداً مع CPI.
إذا جاءت بيانات الأسعار أعلى من المتوقع، بالتزامن مع بقاء النفط فوق $100 وعائد 10 سنوات قرب 4.87%، فقد ترتفع احتمالات رفع الفائدة فوق مستوياتها الحالية البالغة 64%.
أما إذا جاءت البيانات أضعف، فقد يحصل السوق على متنفس قصير الأجل عبر تراجع العوائد وعودة بعض شهية المخاطرة.
🧾 خلاصة مُركّب: السوق ينتظر التضخم بينما النفط والسندات يرفعان مستوى المخاطر
الإيجابيات:
عقود Dow Jones وS&P 500 تتحرك بشكل إيجابي طفيف.
ميتا (META – Meta Platforms) تواصل الاستفادة من الزخم حول Muse.
بعض الأسهم ما زالت تستجيب بقوة للمحفزات الفردية.
أي قراءة تضخم أضعف من المتوقع قد تخفف الضغط سريعاً.
لكن:
عائد 10 سنوات يقترب من 4.87%.
احتمال رفع الفائدة وصل إلى 64%.
برنت تجاوز $101.60.
Nasdaq 100 يتراجع قبل الافتتاح.
الذهب هبط إلى نحو $4,425.
البيتكوين تتداول قرب $77,700.
السوق يدخل جلستين حاسمتين من بيانات التضخم قبل اجتماع الفيدرالي.
الخلاصة أن وول ستريت ليست أمام جلسة أرباح عادية، بل أمام اختبار للمعادلة كاملة: تضخم + نفط + عوائد + فائدة. والاتجاه التالي للسوق سيعتمد بدرجة كبيرة على ما إذا كانت بيانات الأسعار ستؤكد هذه المخاوف أم تمنح المستثمرين سبباً لإعادة خفض توقعاتهم للتشديد النقدي.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و”الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
