فرصة في سهم نوفو نوردسك: تسعير جديد لـ Ozempic وسهم يتداول أقل من قيمته العادلة
نوفو نوردسك تعرض Ozempic بسعر 499 دولار شهريًا لمرضى السكّري من النوع الثاني في أميركا
📌 مركب – 18 أغسطس 2025
أعلنت شركة نوفو نوردسك (NVO) اليوم أنها ستوفّر دواء السكّري الشهير Ozempic بسعر ثابت يبلغ 499 دولارًا شهريًا للمرضى المؤهلين من أصحاب الدفع النقدي في الولايات المتحدة.
خلفية القرار
الخطوة تأتي في وقت تواجه فيه نوفو ضغوطًا متزايدة من المنافس Eli Lilly (LLY)، الذي يحقق نجاحًا كبيرًا مع عقار Mounjaro لعلاج السكّري والسمنة.
كما تتوقع الشركة تصاعد المنافسة من النسخ المقلّدة (Generic/Copycat) لعقار Wegovy، أحد منتجاتها الأضخم من حيث المبيعات في سوق السمنة.
تفاصيل المبادرة
البرنامج الجديد سيُطلق عبر منصّة NovoCare، التي كانت نوفو قد دشنتها هذا العام لبيع عقار Wegovy خارج نطاق التأمين الصحي.
التعاون الجديد مع GoodRx:
منصة GoodRx هي واحدة من أكبر المنصات الأميركية للخصومات الدوائية والتليهيلث، يستخدمها ملايين المرضى للعثور على أسعار أقل للأدوية.
شراكة نوفو معها تتيح بيع Ozempic وWegovy بسعر 499 دولار شهريًا مباشرة عبر المنصة.
هذا يعزز وصول نوفو للمرضى الذين يواجهون صعوبة في الحصول على تغطية تأمينية، ويوسّع قاعدة العملاء عبر قناة رقمية منتشرة جدًا.
الشراكات السابقة مع Ro وLifeMD:
Ro شركة تليهيلث متخصصة في الأدوية المزمنة والوصفات الطبية الرقمية.
LifeMD مزوّد آخر في قطاع الرعاية الافتراضية مع خدمة وصفات وتوصيل مباشر.
عبر هذه الشراكات، بدأت نوفو تجربة نموذج البيع المباشر للمرضى (Direct-to-Consumer)، ما مكّنها من استهداف المرضى غير المؤمن عليهم بأسعار خاصة.
📌 الخلاصة من هذه الشراكات:
نوفو نوردسك تتحرك بذكاء نحو نموذج أعمال جديد قائم على القنوات الرقمية والتليهيلث، ما يمنحها وصولًا مباشرًا للمرضى، ويقلل اعتمادها على وسطاء التأمين والصيدليات التقليدية، ويزيد تحكمها في التسعير.
لماذا يهم المستثمر؟
خطوة التسعير تُظهر أن نوفو تتحرك استباقيًا لمواجهة التهديدات (المنافسة والنسخ المقلدة) مع الحفاظ على نمو المبيعات.
نموذج البيع المباشر عبر الصيدليات الرقمية وخدمات التليهيلث قد يمنح الشركة قناة توزيع بديلة تعزز الهوامش وتزيد من تحكمها في السوق.
رغم الضغط التنافسي، حافظ سهم نوفو نوردسك (NVO) اليوم على ارتفاع تجاوز +4.8%، ما يعكس تفاؤل المستثمرين باستمرار قوة الطلب على منتجات الشركة.
📊 مرور سريع على الأرقام
الرسم يوضح أداء نوفو نوردسك بين 2019 و2025:
الإيرادات قفزت من 18.3 مليار دولار إلى 49.2 مليار دولار متوقعة في 2025 (+169%).
هامش الربح الإجمالي: نوفو نوردسك تحقق هامش ربح إجمالي يفوق 80%، وهذا مستوى استثنائي في صناعة الأدوية، ما يعني أن منتجاتها تباع بأسعار مرتفعة بكثير عن تكلفتها المباشرة.
الهامش التشغيلي هامش نوفو التشغيلي يقارب 47%، وهو أيضًا مستوى ممتاز مقارنة بمعظم شركات الأدوية (عادة بين 20–30%). هذا يعكس أنها لا تكتفي بمنتجات قوية، بل أيضًا تدير مصاريفها التشغيلية بكفاءة عالية.
التدفقات النقدية الحرة تراجعت من 31% إلى 20.9% نتيجة استثمارات ضخمة في التوسّع.
📌 الاستنتاج: نوفو نوردسك تحافظ على قوة مالية استثنائية، مع استثمار مكثف اليوم لضمان نمو الغد.
التقييم والاستنتاج الاستثماري 💡
السعر الحالي: 54.4 دولار
السعر العادل (مركب): 71 دولار
متوسط السعر المستهدف (وول ستريت): 68 دولار
🔎 السهم يتداول حاليًا بخصم يتجاوز 20% مقارنة بالقيمة العادلة.
📌 الخلاصة لمستثمري مركب:
التحرك الجديد مع GoodRx وRo وLifeMD يضع نوفو في مسار تحوّل من مجرد مصنّع أدوية إلى مزود حلول صحية رقمية، وهي خطوة تعزز مكانتها على المدى الطويل. ومع تداول السهم دون تقديراتنا للقيمة العادلة، نرى أن المستثمر طويل الأمد أمام فرصة شراء مغرية.
🚀 ترقية اشتراكك تفتح لك المزيد
طفرة أدوية السمنة والسكري بقيادة نوفو نوردسك وإيلاي ليلي لا تمثل مجرد خبر عابر، بل تحوّل استراتيجي في قطاع الرعاية الصحية العالمي.
نحن في مركب نتابع هذه التحولات لحظة بلحظة، ونقدّم لك القيم العادلة، التحليلات المالية، والفرص التي يندر أن تجدها في مكان آخر.
📌 قبل أن تفكر في استثمار 1000 دولار في سهم مثل نوفو نوردسك، تأكد أنك مطلع على قائمتنا الكاملة من أسهم عالية الجودة المختارة بعناية، مع تحليلات مفصلة وتقييمات دقيقة تساعدك على اتخاذ قرارات أكثر ثقة.