قبل سنوات قليلة، كان كثير من المستثمرين يعرفون Nvidia باعتبارها شركة تصنع كروت الشاشة للألعاب والمصممين.
اليوم، تحقق الشركة في ربع واحد إيرادات من مراكز البيانات تفوق ما كانت تحققه من جميع أعمالها خلال سنوات كاملة.
لكن التحول الأكثر أهمية لم يكتمل بعد.
Nvidia لا تريد أن تظل الشركة التي تبيع أفضل معالج للذكاء الاصطناعي. إنها تحاول أن تصبح المنصة التي يُبنى ويُشغّل فوقها مصنع الذكاء الاصطناعي بالكامل: المعالج، الشبكة، النظام، البرمجيات، أدوات المطورين، ثم الروبوتات والسيارات التي ستستخدم هذا الذكاء في العالم الحقيقي.
وهذا يغير السؤال الذي يجب أن يسأله المستثمر.
السؤال ليس: هل ستتجاوز Nvidia توقعات الربع القادم؟
السؤال الأهم هو:
إذا نجحت خطتها، ماذا ستكون Nvidia في 2031؟ وكم يمكن أن تبلغ قيمة السهم وقتها؟
في أحدث ربع معلن، بلغت إيرادات مراكز البيانات 75.2 مليار دولار، منها 14.8 مليار دولار من الشبكات، مع هامش إجمالي يقارب 75%. الرقم الثاني تحديداً مهم: قرابة خُمس إيرادات مراكز البيانات لم تعد تأتي من الحوسبة وحدها.
هذه أول إشارة إلى أن Nvidia بدأت تتحول من بائع رقائق إلى مالك لمنظومة كاملة.
قبل أن تكمل
في الجزء المدفوع لن نحاول تخمين حركة السهم بعد إعلان واحد.
سنفكك ما تبنيه Nvidia بعيداً عن العناوين اليومية، ونجيب عن الأسئلة التي تحدد قيمة الشركة خلال السنوات الخمس المقبلة:
كيف تحاول جعل الانتقال إلى منافس أكثر كلفة على العملاء؟
لماذا قد تصبح الشبكات والبرمجيات أهم من المعالج نفسه؟
ما علاقتها بالوكلاء الرقميين والروبوتات والسيارات ذاتية القيادة؟
ما الأرباح التي قد تحققها في 2031، وما السعر الذي يمكن تبريره وقتها؟
وما العلامات التي تخبرنا مبكراً أن الفرضية بدأت تضعف؟
والترقية لا تمنحك هذا المقال فقط. اشتراكك يفتح لك MURAKKAB.COM، حيث تستطيع فحص أكثر من 1500 سهم من حيث الجودة، السعر العادل، والتوافق مع الشريعة، بدلاً من اتخاذ قرارك من خبر أو رأي واحد.
