اشترِ سهمًا في شركة جيدة إلى درجة أن أحمق يستطيع إدارتها، لأن ذلك سيحدث عاجلًا أو آجلًا.
وارن بافيت
تخيّل أنك تملك إنفيديا كلها. تستيقظ على خبر استقالة مؤسسها. تتصل بفريق المبيعات وتسأل إن كان العملاء ما زالوا يطلبون الشرائح. ثم تتصل بفريق الهندسة وتسأل إن كان الجيل الجديد سيصل في موعده. إجابة هذين السؤالين أقرب إلى أرباحك من حركة السهم في أول ساعة.
استقال جنسن هوانغ في 12 نوفمبر، وتولّت المديرة المالية كوليت كريس منصب الرئيسة التنفيذية مؤقتًا. وهبط السهم نحو 10% في تداولات ما قبل افتتاح السوق. أي جزء من قوة إنفيديا أصبح جزءًا من الشركة، وأي جزء كان يعتمد على هوانغ نفسه؟ أسوشيتد برس
كيف ردّ المحللون؟
خفضت برنستين هدفها من 400 إلى 200 دولار مع تزايد الغموض حول القيادة. وخفّض دان آيفز من يوركفيل هدفه إلى 225 دولارًا، من 300 دولار مع هوانغ. أما بيرد فخفضت هدفها من 500 إلى 200 دولار قبل إعلان الاستقالة، وأشارت أيضًا إلى قيود التصدير واحتمال تباطؤ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وأبقت مورغان ستانلي هدفها عند 300 دولار، مع إزالة السهم من قائمة اختياراتها المفضلة وفق سياستها بعد هبوطه. برنستين · يوركفيل · بيرد · مورغان ستانلي
قد يخفض المحلل هدفه لأنه يتوقع أن تكسب الشركة أقل، أو لأنه يتوقع أن يدفع المستثمرون أقل مقابل الأرباح نفسها عندما تزداد المخاطر. لفهم ما حدث لإنفيديا، سنبحث أولًا عن أثر الاستقالة على الطلبات والتسليم والأسعار.
في 17 نوفمبر، ستعلن إنفيديا نتائج ربع انتهى في 25 أكتوبر، قبل الاستقالة. لذلك سنصغي إلى ما تقوله كريس عن الربع المقبل، خصوصًا عن طلبات العملاء وتسليم أنظمة «فيرا روبن» والربحية. موعد النتائج والفترة التي تغطيها
إذا كنت تملك السهم، ففي الجزء المخصص لمشتركي مركّب نوضح ما الذي يحمي أرباح إنفيديا، وما الذي قد يدفعنا إلى تعديل القيمة العادلة، وكيف نتصرف اليوم.