📊 نخبة ناسداك (Nasdaq) أم اتساع إس آند بي (S&P 500)؟ معركة التركيب بين إنفيسكو كيو كيو كيو (Invesco QQQ) وإنفيسكو إس آند بي 500 متساوي الأوزان (Invesco S&P 500 Equal Weight ETF – RSP)
بدأت 2026 بسوق لا يكافئ العائد فقط، بل طريقة بناء العائد. في بيئة يتزايد فيها الحديث عن الاتساع مقابل التركّز، يعود السؤال الكلاسيكي للواجهة: هل نراهن على نخبة التكنولوجيا عبر QQQ؟ أم نختار الاتساع والانضباط عبر RSP؟
📌 1) فلسفة الاستثمار: تركّز مقابل مساواة
• QQQ يتبع أكبر شركات ناسداك غير المالية، بتركيز مرتفع على التكنولوجيا.
• RSP يوزّع الوزن بالتساوي على أكثر من 500 شركة ضمن S&P 500.
• الفرق الجوهري ليس في الأسماء، بل في بنية المخاطر.
• أحدهما يراهن على القادة، والآخر على الاتساع.
• هذا القرار يحدد سلوك المحفظة في الصعود والهبوط.
🔮 نظرة مُركّب: الاختلاف هنا بنيوي، لا تكتيكي.
💰 2) التكلفة والحجم: تشابه ظاهري، اختلاف تأثير
• نسبة المصروفات في QQQ عند 0.18%.
• نسبة المصروفات في RSP عند 0.20%.
• أصول مُدارة QQQ تبلغ $412.7B.
• أصول RSP عند $78.7B.
• السيولة متوفرة في الاثنين، لكن الهيمنة لـ QQQ.
🔮 نظرة مُركّب: الفارق في الرسوم هامشي، لكن الفارق في التأثير السوقي كبير.
📈 3) العائد السنوي: من يقود 2025–2026؟
• عائد QQQ خلال 12 شهرًا بلغ 23.6%.
• عائد RSP خلال نفس الفترة 14.1%.
• الفجوة يقودها أداء التكنولوجيا العملاقة.
• السوق كافأ التركّز خلال الموجة الأخيرة.
• السؤال: هل يستمر؟
🔮 نظرة مُركّب: الأداء الماضي يعكس القيادة، لا يضمن استمرارها.
⚠️ 4) المخاطر: التقلب ليس رقمًا فقط
• بيتا QQQ عند 1.15.
• بيتا RSP عند 0.96.
• أقصى تراجع 5 سنوات:
– QQQ: -35.12%
– RSP: -21.37%
• الفرق يظهر عند أول صدمة حقيقية.
🔮 نظرة مُركّب: التقلب ثمن التركّز، والحماية ثمن الاتساع.
🏗️ 5) ماذا يوجد داخل الصندوق؟
• QQQ: التكنولوجيا تتجاوز 50% من الوزن.
• أكبر 3 مراكز (إنفيديا، آبل، مايكروسوفت) تمثل أكثر من 23%.
• RSP: لا سهم يتجاوز 0.3%.
• القطاعات موزعة بين 14%–16% لكل من التكنولوجيا، الصناعة، والماليات.
• لا نجم، ولا عبء واحد.
🔮 نظرة مُركّب: في RSP لا يوجد بطل، لكن لا يوجد سقوط حر.
💵 6) الدخل: من يدفع لك أثناء الانتظار؟
• عائد التوزيع في QQQ حوالي 0.4%.
• عائد RSP يصل إلى 1.6%.
• الفارق مهم للمستثمر طويل النفس.
• التوزيع ليس رفاهية في 2026.
• بل أداة توازن.
🔮 نظرة مُركّب: العائد النقدي يخفف ضغط التقلب النفسي.
🧮 7) نمو $1,000 خلال 5 سنوات
• QQQ: تحوّل إلى $1,993.
• RSP: وصل إلى $1,506.
• التفوق واضح للأول.
• لكنه جاء بثمن تقلب أعلى.
• الأداء = عائد × صبر.
🔮 نظرة مُركّب: العائد الأعلى يحتاج معدة أقوى.
🧠 8) أي صندوق يناسب أي مرحلة؟
• بيئة توسع ذكاء اصطناعي؟ QQQ يتألق.
• بيئة تباطؤ أو تصحيح؟ RSP يصمد.
• الأول رهان قيادة.
• الثاني رهان اتساع.
• لا إجابة واحدة لكل المحافظ.
🔮 نظرة مُركّب: التوقيت يحدد أي فلسفة تنتصر.
🧭 9) القرار الحقيقي ليس QQQ أم RSP
• بل: ما دور كل منهما في المحفظة؟
• تركّز للنمو؟
• اتساع للحماية؟
• المزج أحيانًا أذكى من الاختيار.
• الانضباط أهم من التفضيل.
🔮 نظرة مُركّب: التوازن يُبنى بالهيكل لا بالعاطفة.
📌 10) الخلاصة التشغيلية
• QQQ: نمو أعلى، تقلب أعلى، تركّز واضح.
• RSP: استقرار أعلى، دخل أفضل، اتساع حقيقي.
• الرسوم متقاربة.
• المخاطر مختلفة جذريًا.
• القرار يعكس شخصية المستثمر.
🔮 نظرة مُركّب: الصندوق ليس جيدًا أو سيئًا، بل مناسب أو لا.
🔭 النظرة المستقبلية
• استمرار قوة التكنولوجيا يبقي QQQ في الصدارة.
• أي اتساع أو تصحيح يعيد الاعتبار لـ RSP.
• 2026 عام اختبار بنية المحافظ.
• التركيب سيصنع الفارق.
• لا وقت للاختيارات الكسولة.
🧭 خلاصة مُركّب
• السوق لا يكافئ الاتجاه الواحد.
• ولا يعاقب التنويع الذكي.
• من يفهم البناء يسبق من يطارد العائد.
• QQQ و RSP أداتان، لا أيديولوجيتان.
• القرار مركّب… وليس عنوانيًا.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الصناديق الرائجة، نحن نفكك البنية، نزن المخاطر، ونبني محافظ تتحمّل الدورات لا العناوين.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تملكه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ وتعلّم كيف تختار الأدوات… لا القصص.