نداء الهامش (Margin Call): مفهومه وكيفية حسابه مع مثال عملي
داء الهامش يحدث عندما ينخفض الرصيد الإجمالي لحساب الهامش (قيمة الأصول المحتفظ بها ناقصًا القرض الذي قدّمه الوسيط) إلى أقل من الحد الأدنى المطلوب من الهامش..
نداء الهامش (Margin Call): مفهومه وكيفية حسابه مع مثال عملي
في عالم التداول والاستثمار في الأسهم، يُعتبر "نداء الهامش" أو "Margin Call" من المصطلحات الهامة التي قد يواجهها المتداولون. يُعد هذا النداء تحذيراً من الوسيط المالي للمستثمر بأن قيمة حساب الهامش قد انخفضت إلى ما دون الحد الأدنى المطلوب. يتطلب هذا الموقف من المستثمر إما إيداع أموال إضافية أو بيع بعض الأصول لتعويض النقص في الحساب. في هذا المقال، سنتناول مفهوم نداء الهامش وكيفية حسابه مع تقديم مثال عملي لتوضيح الفكرة.
ما هو نداء الهامش؟
نداء الهامش يحدث عندما ينخفض الرصيد الإجمالي لحساب الهامش (قيمة الأصول المحتفظ بها ناقصًا القرض الذي قدّمه الوسيط) إلى أقل من الحد الأدنى المطلوب من الهامش (Maintenance Margin). إذا لم يقم المستثمر بتغطية الفجوة عبر إيداع أموال إضافية أو بيع الأصول، فإن الوسيط لديه الحق في بيع بعض أو كل الأصول المتاحة في الحساب لتغطية النقص.
كيفية حساب نداء الهامش
لحساب نداء الهامش، يجب مراعاة بعض العوامل الأساسية:
الهامش المبدئي (Initial Margin): هو النسبة المطلوبة من رأس المال الشخصي الذي يجب أن يدفعه المستثمر لفتح صفقة.
الحد الأدنى للهامش (Maintenance Margin): هو الحد الأدنى من نسبة الهامش التي يجب الحفاظ عليها في الحساب.
القرض (Loan): هو المبلغ الذي تم اقتراضه من الوسيط لتمويل شراء الأسهم.
قيمة الصفقة الممولة (Financed Value): هي القيمة الإجمالية للأسهم التي تم شراؤها.
المعادلة لحساب سعر نداء الهامش
يتم حساب سعر السهم الذي سيؤدي إلى نداء الهامش باستخدام المعادلة التالية:
سعر نداء الهامش= القرض ÷ عدد الأسهم × 1 ÷ (1−الحد الأدنى للهامش)
مثال عملي
لنفترض أنك مستثمر قمت بشراء 1000 سهم من شركة XYZ بسعر 50 دولارًا للسهم. استخدمت هامش مبدئي بنسبة 50%، مما يعني أنك دفعت 25,000 دولار نقدًا واقترضت 25,000 دولار من الوسيط.
إذا كان الحد الأدنى للهامش المطلوب هو 25%، يمكن حساب سعر السهم الذي سيؤدي إلى نداء الهامش كما يلي:
حساب القرض:
القرض = 25,000 دولار.
حساب عدد الأسهم:
عدد الأسهم = 1000 سهم.
حساب الحد الأدنى للهامش المطلوب:
الحد الأدنى للهامش = 25%.
حساب سعر نداء الهامش:
سعر نداء الهامش= (25000 ÷ 1000) × 1÷ (1 - 0.25) = 33.33 دولار
بالتالي، إذا انخفض سعر سهم XYZ إلى 33.33 دولارًا أو أقل، سيقوم الوسيط بإصدار نداء الهامش. في هذا الوضع، يجب على المستثمر إما إيداع أموال إضافية في حساب الهامش أو بيع بعض الأسهم لتلبية متطلبات الهامش.
خاتمة
نداء الهامش هو أحد الأدوات التي يستخدمها الوسطاء لحماية أنفسهم من المخاطر، لكنه يمثل أيضاً تحدياً للمستثمرين الذين يستخدمون الهامش لتمويل صفقاتهم. فهم كيفية حساب نداء الهامش وأثره على استراتيجيتك الاستثمارية يمكن أن يساعدك في تجنب المواقف المالية الصعبة وضمان الحفاظ على استقرار حساب التداول الخاص بك.