🔥 اقتصاد الـ“K”.. الوجه الجديد لانقسام الثروة في أمريكا
يتحدث الاقتصاديون اليوم عن مصطلح جديد يعبّر عن واقع صارخ في الولايات المتحدة: اقتصاد على شكل حرف “K”، حيث ترتفع الطبقات الغنية والشركات الكبرى إلى قمم جديدة من الثروة، بينما تهبط الطبقات الدنيا والشركات الصغيرة في منحنى معاكس تمامًا، تكافح لتسديد الفواتير اليومية وسط تضخمٍ وضغوط معيشية متزايدة.
رئيس الفدرالي جيروم باول وصف المشهد بدقة قائلاً:
“إننا نعيش اقتصادًا منقسمًا، حيث المستهلكون في القاعدة يعانون، بينما الأثرياء يواصلون الإنفاق والازدهار.”
📈 ما هو اقتصاد الـ “K”؟
اقتصاد الـ “K” يُجسّد حالة النمو غير المتكافئ:
في “الذراع العليا” من الحرف K، نجد نموًا قويًا وثروة متزايدة لدى الشركات الكبرى والأثرياء.
بينما في “الساق السفلى”، يواجه أصحاب الدخل المحدود وأصحاب الأعمال الصغيرة تباطؤًا، تسريحاتٍ، وتراجعًا في القوة الشرائية.
بحسب كريستيان دي ريتيس من Moody’s Analytics، فإن أعلى 10% من الأسر الأمريكية مسؤولون الآن عن نصف الإنفاق الاستهلاكي في البلاد، مقارنة بـ 44.6% فقط عام 2019، ما يعكس تعمّق الفجوة بين الأغنياء وبقية المجتمع.
🔮 نظرة مُركّب: الاقتصاد الأمريكي ينمو، نعم، لكن على ساقٍ واحدة، حيث الثروة تتركّز في الأعلى بينما تتآكل القاعدة ببطء.
💸 ما الذي أدى إلى هذا الانقسام؟
يرى الاقتصاديون أن جذور اقتصاد الـ“K” تعود إلى فترة الجائحة والتحفيزات المالية الضخمة.
حينها استفاد ذوو الدخل المحدود مؤقتًا من دعم حكومي مباشر، لكن بعد انتهاء تلك البرامج وعودة التضخم، بدأت الديون تتزايد مجددًا.
في المقابل، استثمر الأثرياء أرباحهم في الأسهم والعقارات والعملات المشفرة، فازدادت ثرواتهم بوتيرة قياسية.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تنتهي المساعدات ويستمر التضخم، يصبح الحلم بالعدالة الاقتصادية رفاهية بحد ذاته.
🔥 أرقام تكشف الحقيقة الخفية وراء اقتصاد الـ“K” الأمريكي
يشهد الاقتصاد الأمريكي انقسامًا واضحًا بين قمةٍ مزدهرة وقاعدةٍ متعثّرة:
نمو الناتج المحلي الإجمالي بلغ 3.8٪ في الربع الثاني وارتفع إلى 4.0٪ في الثالث، ما يشير إلى نشاط قوي رغم التفاوت.
أعلى 10٪ من الأسر تستحوذ على 50٪ من إجمالي الإنفاق الاستهلاكي، مقارنة بـ 44.6٪ عام 2019، وهي قفزة تُبرز تعمّق فجوة الثروة.
في المقابل، تتزايد معدلات التخلف عن السداد بين ذوي الدخل المحدود مع تباطؤ نمو الأجور وارتفاع الأسعار.
الأسواق المالية يهيمن عليها “السبعة العظام (Magnificent 7)”، بينما بقية الشركات في S&P 500 تشهد تراجعًا في توقعات الأرباح لعام 2026.
ويرى محللو Moody’s وApollo أن استثمارات الذكاء الاصطناعي (AI) قد تواجه تصحيحًا محتملًا إن لم تتحقق التوقعات المفرطة.
🔮 نظرة مُركّب: الأرقام تكشف بوضوح أن الاقتصاد الأمريكي يتحرك بسرعتين، نصفٌ يركض على أجنحة التقنية والثروة، والنصف الآخر يلهث خلف كلفة المعيشة. وما لم تُعالَج هذه الفجوة، فإن “اقتصاد الـK” قد يتحول من ظاهرة مؤقتة إلى نظامٍ دائم يخلّ بتوازن النمو والعدالة.
📊 الفجوة في سوق الأسهم
ارتفاع مؤشر S&P 500 إلى قمم تاريخية كان بفضل عددٍ محدود من الشركات العملاقة، ما عزّز ثروات فئة صغيرة من المستثمرين الكبار.
على سبيل المثال، حققت فورد (Ford) أرباحًا استثنائية من طرازاتها الفاخرة F-150 وBronco وExpedition، في حين استفادت دلتا (Delta Air Lines) من المقاعد الممتازة، وآبل (Apple) من هواتفها ذات الأسعار المرتفعة مثل iPhone 17 Pro.
لكن في المقابل، خفّضت تشيبوتلي (Chipotle) توقعاتها للمرة الثالثة هذا العام، مؤكدة أن العملاء ذوي الدخل المنخفض باتوا يتجنبون المطاعم.
🔮 نظرة مُركّب: الأرباح تتدفق نحو القمة، بينما تفقد الأسواق العريضة زبائنها الأساسيين.
🛒 مؤشرات على اتساع الفجوة الاجتماعية
بحسب أنتوني تشان، الخبير السابق في الفدرالي الأمريكي وجي بي مورغان تشيس، فإن ازدهار بنوك الطعام وارتفاع الإقبال على خدمات “اشترِ الآن وادفع لاحقًا (BNPL)” دليل واضح على تفاقم الفقر الهيكلي.
فالطبقات الغنية تدفع فورًا، بينما الأسر الفقيرة تشتري حاجاتها الأساسية عبر أقساط شهرية.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تصبح “خدمة الدفع المؤجل” وسيلة لشراء الطعام، فهذا ليس اقتصادًا مزدوج السرعة فقط، بل نظامًا مائلًا نحو الخطر الاجتماعي.
🤖 هل سيؤدي اقتصاد الـ“K” إلى ركود؟
رغم المخاوف، يستبعد تشان الركود في المدى القصير، مشيرًا إلى أن نمو الناتج المحلي بلغ 3.8% في الربع الثاني و4% في الثالث، وهو ضعف المعدل المحتمل للاقتصاد الأمريكي.
لكن دي ريتيس يحذر من فقاعة محتملة في استثمارات الذكاء الاصطناعي (AI) قد تُشعل تصحيحًا حادًا في الأسهم إن خابت التوقعات المفرطة.
🔮 نظرة مُركّب: إذا تراجعت موجة الذكاء الاصطناعي أو انخفض الإنفاق من الأثرياء، فقد نرى أول ركود على شكل “K” في التاريخ الحديث.
🔭 النظرة المستقبلية
اقتصاد الـ“K” يعيد رسم الخريطة الاجتماعية في أمريكا:
الأثرياء يزدادون غنى، والفقراء يزدادون هشاشة.ما لم تتدخل السياسات النقدية والضريبية لتقليص هذا التفاوت، فإن عام 2026 قد يشهد اقتصادًا مزدهرًا من الأعلى… ومُنهكًا من الأسفل.
🧭 خلاصة مُركّب
الاقتصاد الأمريكي يعيش ازدواجية غير مسبوقة، نصفٌ يعيش الازدهار، ونصفٌ يترنح.
الأسواق المالية تنتعش، لكن الجيوب الفارغة تتزايد.
وفي حين يتحدث المستثمرون عن أرباح الذكاء الاصطناعي، هناك ملايين الأمريكيين يتحدثون عن أقساط “اشترِ الآن وادفع لاحقًا”.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركَّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميّز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط والمعايير والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركَّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.