🌍 تدفقات الأسهم العالمية تتباطأ… والذكاء الاصطناعي تحت المجهر
تراجعت شهية المستثمرين تجاه صناديق الأسهم العالمية إلى أدنى مستوى في 5 أسابيع، مع تصاعد القلق بشأن كلفة الذكاء الاصطناعي واستدامة الإنفاق الضخم عليه، بالتزامن مع هبوط سهم إنفيديا (Nvidia – NVDA) بعد نتائجه الأخيرة.
📊 تدفقات الأسهم العالمية: تباطؤ ملحوظ
• صافي مشتريات صناديق الأسهم العالمية بلغ $19.75B خلال الأسبوع المنتهي في February 25.
• هذا يمثل أدنى تدفق أسبوعي منذ $9.55B في أسبوع January 21.
• البيانات صادرة عن LSEG Lipper.
• التراجع يعكس تحوّلًا نحو الحذر بعد موجة صعود قوية في الأشهر الماضية.
• القلق يتركز حول كلفة AI والمنافسة المتزايدة.
🔮 نظرة مُركّب: التدفقات لم تنقلب سلبية… لكنها فقدت الزخم، وهو أول مؤشر على إعادة تموضع لا انسحاب كامل.
💻 إنفيديا تضغط على المزاج الاستثماري
• سهم إنفيديا (Nvidia – NVDA) هبط 5.46% الخميس.
• مؤشر Nasdaq Composite تراجع 1.2%.
• الإيرادات الفصلية تفوقت على التوقعات، لكن وتيرة النمو أظهرت تباطؤًا نسبيًا.
• المخاوف انتقلت من “هل ستنمو؟” إلى “إلى متى يمكن الحفاظ على هذا النمو؟”.
• الإنفاق الرأسمالي المرتفع يزيد حساسية المستثمرين.
🔮 نظرة مُركّب: حتى نتائج قوية قد لا تكفي إذا تغيرت زاوية السؤال.
🏦 أوروبا وآسيا والولايات المتحدة
• صناديق الأسهم الأوروبية جذبت $11.69B بعد $18.61B في الأسبوع السابق.
• آسيا سجلت تدفقات بقيمة $3.22B.
• الولايات المتحدة جذبت $2.01B فقط.
• الفارق يعكس تفضيلًا نسبيًا للأسواق خارج أمريكا.
• المستثمرون يعيدون توزيع المخاطر جغرافيًا.
🔮 نظرة مُركّب: أوروبا تقود التدفقات… لكن بوتيرة أبطأ، ما يشير إلى انتقائية متزايدة.
🏭 تدفقات قطاعية: خروج من التكنولوجيا
• قطاع الصناعات جذب $1.5B.
• المعادن والتعدين استقطبت $1.02B.
• القطاع المالي شهد خروج $2.55B.
• التكنولوجيا سجلت خروج $257M.
• التحول واضح من النمو عالي المخاطر إلى قطاعات دورية وملموسة.
🔮 نظرة مُركّب: رأس المال يتحرك من “وعد المستقبل” إلى “ملموس الحاضر”.
📈 السندات والنقد والذهب
• تدفقات صناديق السندات تباطأت إلى $12.68B، أدنى مستوى في 5 أسابيع.
• صناديق السندات قصيرة الأجل جذبت $1.25B فقط.
• السندات المقومة باليورو سجلت $2.2B.
• صناديق أسواق المال جذبت $19.97B، الأعلى في 3 أسابيع.
• صناديق الذهب والمعادن الثمينة جذبت $5.57B، أكبر تدفق منذ October 22.
🔮 نظرة مُركّب: حين ترتفع التدفقات إلى النقد والذهب معًا، فالمستثمرون لا يغادرون السوق… بل يبحثون عن ملاذ.
🌏 الأسواق الناشئة تواصل الصمود
• صناديق الأسهم في الأسواق الناشئة جذبت $11.86B للأسبوع العاشر على التوالي.
• صناديق السندات الناشئة استقطبت $3.13B.
• البيانات شملت 28,718 صندوقًا.
• الاهتمام مستمر رغم تقلبات الأسواق المتقدمة.
• التقييمات الجذابة تلعب دورًا محوريًا.
🔮 نظرة مُركّب: رأس المال العالمي لا ينسحب… بل يعيد تموضعه نحو القيمة والتنوع.
🧠 لماذا القلق الآن؟
• ارتفاع الإنفاق الرأسمالي في مجال AI يثير تساؤلات حول العائد.
• المنافسة تتصاعد في الرقائق والبنية التحتية.
• تقلبات كبيرة في السوق خلال الأشهر الماضية دفعت لإعادة تقييم المحافظ.
• نصيحة مديري الثروات: المراجعة والتنويع أهم من المطاردة.
• الانتقائية أصبحت كلمة المرحلة.
🔮 نظرة مُركّب: السوق لا يرفض الذكاء الاصطناعي… لكنه يطالب بوضوح مالي أكبر.
🔭 النظرة المستقبلية
• استمرار التدفقات الإيجابية – ولو بوتيرة أبطأ – يعني عدم وجود ذعر شامل.
• أي استقرار في أسهم التكنولوجيا قد يعيد الزخم سريعًا.
• الذهب قد يظل مستفيدًا إذا استمر القلق الجيوسياسي والتقني.
• الأسواق الناشئة قد تبقى وجهة لرأس المال الباحث عن تقييمات أقل.
• اتجاه التضخم والفائدة سيحدد عمق هذا التباطؤ.
🧭 خلاصة مُركّب
تدفقات الأسهم العالمية لم تتوقف… لكنها تباطأت.
الخوف ليس من انهيار فوري، بل من تكلفة واستدامة سباق الذكاء الاصطناعي.
رأس المال يتحرك نحو التنويع، إلى الذهب والنقد وبعض القطاعات الصناعية، بينما التكنولوجيا تواجه اختبار الثقة من جديد.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
