📊 قفزة في إصدارات السندات الأمريكية بعد خفض الفدرالي للفائدة
نشطت سوق السندات الأمريكية من جديد بعد قرار الفدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
إذ شهد يوم الخميس وحده إصدارات بقيمة تقارب 15 مليار دولار من سندات الشركات الاستثمارية، بقيادة AT&T بعرض متعدد الشرائح بقيمة 5 مليارات دولار، بينما شاركت مؤسسات كبرى مثل BNP Paribas وBank of America وCiti وJPMorgan وMizuho في ترتيب الصفقات.
آخر الإحصائيات
إجمالي الإصدارات: نحو 15 مليار دولار.
إصدار AT&T: 5 مليارات دولار (4 شرائح).
متوسط فروق العائد على السندات: 76 نقطة أساس فوق عوائد الخزانة (أدنى مستوى منذ سبتمبر 15 عند 75 نقطة أساس).
أبرز المصدرين: AT&T، UBS Group، Crédit Agricole.
🧠 نظرة مركّب: البيئة النقدية الأقل تقييدًا خلقت موجة إصدارات قوية، تعكس شهية المستثمرين العالية لمنتجات الدخل الثابت في ظل تراجع تكاليف التمويل.
1) دوافع خلف الانتعاش
خفض الفدرالي للفائدة أطلق موجة اقتراض جديدة، إذ أصبح التمويل أرخص وأكثر جاذبية.
هذا الانفتاح جاء بعد تراجع ملحوظ في الإصدارات قبل اجتماع الفدرالي.
🧠 نظرة مركّب: الشركات تستغل لحظة السيولة المنخفضة التكلفة لإعادة تمويل ديونها وتمويل صفقات استحواذ قبل أي تقلبات جديدة.
2) تأثير على الأسواق
مديرو صناديق مثل Nick Elfner من Breckinridge Capital Advisors أكدوا أن التدفقات القوية إلى السندات ساعدت السوق على استيعاب المعروض الكبير بسهولة.
فيما رأى Blair Shwedo من U.S. Bank أن الائتمان عند مستويات تاريخية منخفضة للفروق سيواصل جذب المستثمرين.
🧠 نظرة مركّب: استمرار التدفقات للسندات الاستثمارية سيبقي تكاليف التمويل منخفضة، لكن أي انعكاس في معنويات السوق قد يؤدي لتشديد سريع.
📌 الخلاصة لمستثمري مركّب:
خفض الفائدة حفّز نشاطًا غير مسبوق في سوق السندات الاستثمارية، مع استفادة الشركات الكبرى مثل AT&T والبنوك الأوروبية من الظروف المواتية.
لكن على المستثمرين مراقبة مخاطر التوسع المفرط بالديون في حال عادت معدلات التضخم للارتفاع أو اشتدت الضغوط الجيوسياسية.