🛒 وولمارت تتجاوز التوقعات… لكن بنبرة حذرة وسط بيئة “غير مستقرة”
أعلنت وولمارت (Walmart – WMT) نتائج الربع الرابع من سنتها المالية 2026، في أول تقرير تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد جون فورنر (John Furner)، متجاوزةً تقديرات وول ستريت (Wall Street) بشكل طفيف، لكنها قدمت توجيهات مستقبلية محافظة تعكس حذر الإدارة تجاه البيئة الاقتصادية.
📊 نتائج الربع الرابع… تفوق طفيف على التوقعات
• ربحية السهم المعدلة بلغت $0.74 مقابل توقعات عند $0.73.
• الإيرادات ارتفعت 5.6% إلى $190.7 مليار، مقارنة بتوقعات عند $190.6 مليار.
• السهم ارتفع نحو 1% في تداولات ما قبل الافتتاح.
• أداء السهم منذ بداية العام صاعد بأكثر من 13%.
• القيمة السوقية تجاوزت $1 تريليون للمرة الأولى في تاريخ الشركة.
🔮 نظرة مُركّب: التفوق كان محدودًا… لكنه جاء في أهم موسم استهلاكي خلال العام، موسم العطلات.
📅 أداء السنة المالية 2026
• الإيرادات السنوية بلغت $715.9 مليار.
• باستثناء أثر العملات، الإيرادات عند $713.2 مليار مقابل توقعات $713 مليار.
• ربحية السهم المعدلة للسنة كاملة عند $2.64، أعلى بسنت واحد من المتوقع.
• للمقارنة، بلغت إيرادات أمازون (Amazon – AMZN) العام الماضي $717 مليار، متفوقة على Walmart لأول مرة سنويًا.
🔮 نظرة مُركّب: المنافسة مع Amazon أصبحت سباق أرقام ضخم… والفارق بات ضيقًا للغاية.
📉 التوجيهات المستقبلية… الحذر سيد الموقف
🔹 الربع الأول
• نمو إيرادات متوقع بين 3.5% – 4.5%.
• ربحية سهم معدلة بين $0.63 – $0.65.
• التوقعات جاءت أقل من تقديرات السوق عند نمو 5% وربحية $0.69.
🔹 السنة المالية 2027
• نمو إيرادات بين 3.5% – 4.5%.
• ربحية سهم متوقعة بين $2.75 – $2.85.
• أقل من توقعات وول ستريت التي كانت تشير إلى نمو يقارب 5% وربحية $2.97.
المدير المالي جون ديفيد ريني (John David Rainey) قال إن الشركة تبدأ العام “بقدر من التحفظ” نظرًا لبيئة ما تزال “غير مستقرة”.
🔮 نظرة مُركّب: الإدارة تترك مساحة لرفع التوقعات لاحقًا… كما فعلت في كل من آخر 3 سنوات.
🏪 أداء السوق الأمريكي
• مبيعات المتاجر المماثلة ارتفعت 4.6% مقابل توقعات 4.3%.
• عدد المعاملات ارتفع 2.6%، أعلى من المتوقع.
• متوسط قيمة السلة الشرائية ارتفع.
• الشركة واصلت كسب حصة سوقية من الأسر التي يتجاوز دخلها $100,000 سنويًا.
• الأسر ذات الدخل أقل من $50,000 لا تزال تواجه ضغوطًا وتدير إنفاقها “من راتب إلى راتب”.
🔮 نظرة مُركّب: وولمارت تتمدد صعودًا في شرائح الدخل المرتفع… بينما تحافظ على موقعها الدفاعي في الشرائح الأدنى.
📦 التجارة الإلكترونية… المحرك الأقوى
• مبيعات التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة قفزت 27%.
• أعلى من توقعات عند 19.8%.
• قريبة من نمو 28% في الربع الثالث.
• قنوات التوصيل السريع من المتاجر ارتفعت بأكثر من 50%.
• النمو مدعوم بالإعلانات والسوق الإلكتروني (Marketplace).
🔮 نظرة مُركّب: لم تعد المنافسة سعرية فقط… بل أصبحت معركة سرعة وراحة وتجربة رقمية.
🛍️ أداء سامز كلوب (Sam’s Club)
• المبيعات ارتفعت 4% مقابل توقعات 4.4%.
• عدد المعاملات ارتفع.
• متوسط الإنفاق لكل زيارة انخفض.
🔮 نظرة مُركّب: المستهلك يزور أكثر… لكنه ينفق بحذر.
🔭 النظرة المستقبلية
• تباطؤ محتمل في التوظيف قد يضغط على الاستهلاك.
• ثقة المستهلك الضعيفة قد تحد من النمو.
• ديون مثل القروض الطلابية قد تؤثر على القدرة الشرائية.
• في المقابل، استمرار توسع التجارة الإلكترونية يعزز القدرة التنافسية.
• الإدارة ألمحت لاحتمال رفع التوجيهات لاحقًا إذا تحسن المشهد.
🧭 خلاصة مُركّب
وولمارت (Walmart) قدمت نتائج قوية في موسم العطلات، وأثبتت أنها ما تزال لاعبًا مهيمنًا حتى مع صعود Amazon.
لكن الحذر في التوجيهات يعكس إدراكًا بأن المستهلك الأمريكي لم يخرج بالكامل من منطقة الضغط.
الشركة ليست في وضع دفاعي… لكنها تتحرك بحساب.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
