أمازون تحقق أرباحًا قوية، لكن التوقعات المخيبة تضغط على السهم
هل هذه فرصة للشراء أم إشارات تحذير؟
أعلنت أمازون (AMZN) عن نتائج مالية قوية للربع الرابع من عام 2024، متجاوزة توقعات المحللين، لكنها قدمت توجيهات ضعيفة للربع الأول من عام 2025، مما أدى إلى تراجع سهمها بأكثر من 5% في التداولات الممتدة. فهل يمثل هذا الهبوط فرصة استثمارية، أم أن المخاطر تفوق الفرص؟
📊 أداء أمازون في الربع الرابع 2024: أرقام قوية رغم التحديات
✅ الأرباح لكل سهم: 1.86 دولار (أعلى من التوقعات 1.49 دولار)
✅ الإيرادات: 187.8 مليار دولار (أعلى من التوقعات 187.3 مليار دولار)
✅ دخل التشغيل: 21.2 مليار دولار (أعلى من التوقعات 19 مليار دولار)
✅ نمو AWS السحابية: 19% سنويًا، بإيرادات 28.79 مليار دولار (أقل قليلًا من التوقعات 28.84 مليار دولار)
✅ إيرادات الإعلانات: 17.3 مليار دولار (+18% سنويًا)
✅ إيرادات الاشتراكات (بما في ذلك أمازون برايم): 11.5 مليار دولار (+10%)
✅ إيرادات خدمات البائعين الخارجيين: 47.5 مليار دولار (+9%)
✅ إيرادات المتاجر الإلكترونية: 75.6 مليار دولار (+7%)
⚠️ لماذا هبط السهم رغم الأرباح القوية؟
🔻 التوجيهات المستقبلية الضعيفة
أمازون قدمت توقعات أقل من المتوقع للربع الأول من عام 2025، مما أثار قلق المستثمرين.
📉 توقعات الإيرادات للربع الأول:
🔹 بين 147 - 157 مليار دولار، بمتوسط 153.3 مليار دولار (أقل من توقعات السوق البالغة 158.6 مليار دولار)
📉 توقعات دخل التشغيل:
🔹 بين 13 - 19 مليار دولار، بمتوسط 16 مليار دولار (مقابل توقعات 18.4 مليار دولار)
🚨 أمازون أرجعت هذا التراجع إلى تأثير سلبي غير عادي من أسعار الصرف الأجنبي، حيث تتوقع خسارة 2.1 مليار دولار بسبب قوة الدولار الأمريكي.
🔍 أسباب الضغط على السهم
💡 1️⃣ تباطؤ طفيف في نمو AWS السحابية:
رغم تحقيق نمو 19%، إلا أن المحللين كانوا يأملون بأداء أقوى، خاصة بعد نتائج قوية لمنافسيها مثل Microsoft Azure وGoogle Cloud.
💡 2️⃣ استمرار الضغوط على الإيرادات الدولية:
أمازون أكدت أن أسعار الصرف الأجنبي ستؤثر سلبًا على الإيرادات بـ 2.1 مليار دولار، وهو أمر لم يكن المستثمرون يتوقعونه بهذه القوة.
💡 3️⃣ تباطؤ نمو خدمات البائعين الخارجيين:
الإيرادات من خدمات البائعين الخارجيين نمت 9% فقط، وهو أقل من الوتيرة السابقة، مما قد يشير إلى تشبع السوق أو تراجع الطلب.
💡 4️⃣ ضعف التوجيهات لعام 2025:
رغم الأداء القوي، فإن توقعات الإيرادات والأرباح التشغيلية للربع الأول جاءت أقل من المتوقع، مما ضغط على السهم وأثار مخاوف حول استمرار التحديات الكلية.
🎯 هل هبوط السهم فرصة للشراء أم مؤشر على مخاطر أكبر؟
✅ الإيجابيات:
🔹 أمازون لا تزال تنمو بقوة في AWS، الإعلانات، والاشتراكات.
🔹 دخل التشغيل تجاوز التوقعات، مما يعكس تحسن كفاءة التشغيل.
🔹 الشركة مستمرة في استثمارات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، مما قد يعزز النمو على المدى الطويل.
❌ التحديات:
🔸 تباطؤ نمو AWS قد يثير تساؤلات حول تقييم السهم.
🔸 ضعف التوجيهات للربع الأول يشير إلى استمرار بعض التحديات التشغيلية.
🔸 الضغط من قوة الدولار الأمريكي قد يؤثر على نمو الإيرادات الدولية.
📊 الخلاصة:
قد يكون هذا التراجع فرصة للمستثمرين على المدى الطويل، خاصة مع استمرار قوة أمازون في قطاعات النمو الرئيسية. ولكن على المدى القصير، قد يبقى السهم متقلبًا حتى تظهر إشارات أوضح على تحسن الإيرادات والتوجيهات المستقبلية.
🚀 ما رأيك؟ هل تعتقد أن أمازون ستعود للنمو القوي في 2025، أم أن التحديات ستؤثر على أدائها؟ 🔥
📩 اشترك في نشرة مركب لتصلك أحدث التحليلات المالية والتكنولوجية مباشرة إلى بريدك الإلكتروني! 🚀