الأسهم الأمريكية تتراجع قبل الافتتاح… بعد أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة
كيف ندخل السوق بذكاء في فترة “ضباب البيانات”؟
مع بداية تداولات الخميس في وول ستريت، تشير العقود الآجلة إلى افتتاحٍ حذر، بينما يحاول المستثمرون استيعاب تداعيات أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة، وما قد يعنيه لاقتصاد هو الأكبر في العالم.
كيف تبدو الأسواق قبل الجرس؟ 🕘
عقود S&P 500 الآجلة منخفضة بنحو 0.2%
عقود Nasdaq الآجلة منخفضة بنحو 0.2%
عقود Dow Jones الآجلة متراجعة بحوالي 0.1%
هذا يأتي بعد جلسة متباينة يوم الأربعاء:
الداو جونز أغلق عند قمة تاريخية جديدة
S&P 500 واصل الصعود لليوم الرابع على التوالي
بينما أغلق ناسداك في المنطقة الحمراء لليوم الثاني على التوالي
بمعنى آخر: السوق ككل “صامد”، لكن الأسهم التقنية بدأت تلتقط أنفاسها بعد موجة صعود قوية.
نهاية أطول إغلاق حكومي في التاريخ… ماذا حدث؟
يوم الأربعاء، وقّع الرئيس دونالد ترامب تشريعًا ينهي أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة:
استمر الإغلاق 43 يومًا
عطّل عمل مئات آلاف الموظفين الفيدراليين
وأجّل نشر عدد من البيانات الاقتصادية المهمة
في وقت سابق من اليوم نفسه، صوّت مجلس النواب الأمريكي بأغلبية 222 مقابل 209 لصالح تمويل الحكومة الفيدرالية حتى نهاية شهر يناير.
الآن، ومع عودة التمويل:
ستبدأ الوكالات الفيدرالية في معالجة تراكم كبير من التقارير والبيانات
لكن عودة العمل إلى الوضع الطبيعي قد تحتاج عدة أيام، وفقًا لتقارير إعلامية
وصرّحت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولاين ليفيت بأن تقرير التضخم (CPI) لشهر أكتوبر وتقرير الوظائف قد لا يتم نشرهما
هذه نقطة حساسة للأسواق، لأنّ المتداولين كانوا ينتظرون هذه الأرقام لتقييم مسار التضخم والفائدة.
بيانات اقتصادية في المجهول 📊
كان من المفترض أن تصدر اليوم:
تقرير التضخم الاستهلاكي (CPI)
بيانات إعانات البطالة الأسبوعية
وغدًا:
مؤشر أسعار المنتجين (PPI)
بيانات مبيعات التجزئة
لكن، بحسب “أوكسفورد إيكونوميكس”، حتى لو تم نشر بعض التقارير سريعًا، فإن استكمال الصورة الكاملة قد يستغرق شهورًا حتى تلحق الهيئات الإحصائية بكل ما تراكم أثناء الإغلاق.
بالنسبة للمستثمر، هذا يعني:
ضبابية أعلى في قراءة وضع الاقتصاد الحقيقي
اعتمادًا أكبر على إشارات السوق (السندات، الأسهم، الدولار) إلى أن تعود البيانات الرسمية للتدفق بشكل منتظم
عوائد السندات الفيدرالية ترتفع بهدوء 📈
في سوق السندات، تتحرك العوائد صعودًا بشكل طفيف:
عائد السندات لأجل عامين ارتفع بنحو 2.7 نقطة أساس إلى 3.59%
عائد السندات لأجل 10 أعوام صعد حوالي 1.7 نقطة أساس ليقترب من 4.1%
هذا يعكس:
توقعات بأن الفيدرالي لن يسارع إلى خفض الفائدة قريبًا
مع بقاء التضخم أعلى من المستهدف حتى الآن
الفيدرالي: لا تسرّعوا في الاحتفال 🎯
صرّح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك يوم الأربعاء بأن:
الفيدرالي يجب أن يبقي السياسة النقدية كما هي
إلى أن تظهر “أدلة واضحة” على أن التضخم يقترب من هدف %2
وأضاف أن إشارات سوق العمل ليست “واضحة بما يكفي” لتبرير رد فعل حاد في السياسة النقدية، خاصة في ظل استمرار الضغوط التضخمية.
كما أعلن بوستيك أنه سيتقاعد في نهاية ولايته في 28 فبراير.
اليوم، يترقب المستثمرون:
كلمة رئيس الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موساليم الساعة 12:15 ظهرًا
وكلمة رئيسة الفيدرالي في كليفلاند بيث هامّاك الساعة 12:20 ظهرًا
أي إشارة منهم حول التضخم أو مسار الفائدة قد تحرك الأسواق خلال الجلسة.
تحركات بارزة في الأسهم قبل الافتتاح 📉📈
Walt Disney (DIS)
أعلنت نتائج مالية مخيطة للتوقعات قبل الجلسة
السهم متراجع بنحو 3% في التداولات قبل الافتتاح
Cisco Systems (CSCO)
أعلنت نتائج الربع المالي الأول أعلى من تقديرات السوق
السهم يقفز بنحو %6.7 قبل الافتتاح
JD.com (JD) و Bilibili (BILI) المدرجتان في الولايات المتحدة
صعد سهم JD بحوالي %0.6
بينما ارتفع سهم BILI بنسبة %2.7
بعد نشر نتائجهما الفصلية
الصورة هنا مختلطة:
شركات تقنية أمريكية كبيرة بعضها يعاني، بينما شركات صينية للتجارة الإلكترونية والمحتوى الرقمي تُظهر بعض التعافي رغم الضغوط على السوق الصيني عمومًا.
السلع والعملات الرقمية: تحركات هادئة لكن بأرقام “ثقيلة” 🛢️🥇₿
نفط خام غرب تكساس (WTI)
مرتفع بنحو %0.5 إلى 58.83 دولارًا للبرميل قبل الافتتاح
السوق يترقب تقرير مخزونات النفط الأمريكية (EIA) لاحقًا اليوم
الذهب
مرتفع بنسبة %0.3 إلى حوالي 4,227 دولارًا للأونصة
هذا المستوى القياسي يعكس الطلب على الذهب كأصل تحوّط في ظل:
التضخم
ضبابية البيانات
وحالة عدم اليقين السياسي
البيتكوين
ترتفع بنسبة %1.3 تقريبًا إلى حوالي 102,915 دولارًا
استمرار وجود البيتكوين في منطقة سعرية من ستة أرقام يكرّسها كأصل مضاربي ضخم، يتفاعل بقوّة مع شهية المخاطرة والسيولة العالمية
ماذا يعني كل هذا للمستثمر الفردي؟ 🧩
عودة الحكومة لا تعني عودة الوضوح فورًا
الإغلاق انتهى، لكن فوضى البيانات ستستمر لبعض الوقت، ما يصعّب مهمة قراءة الاقتصاد بدقة.الأسواق تسعّر المستقبل حتى بدون بيانات كاملة
ارتفاع الداو إلى قمة تاريخية يعني أن جزءًا كبيرًا من المستثمرين يراهن على:هبوط تدريجي للتضخم
أو على الأقل عدم عودة الفيدرالي للتشديد العنيف
مخاطر الأحداث السياسية حقيقية
43 يوم إغلاق حكومي ليس رقمًا عابرًا، بل رسالة عن هشاشة التوافق السياسي في واشنطن، وما يمكن أن يسببه من ضبابية اقتصادية ومالية.أهمية الانضباط الاستثماري
في فترات كهذه، من السهل أن:تنجرف وراء عناوين مثل “أطول إغلاق حكومي في التاريخ”
أو تبيع وتشتري بناءً على خوف قصير الأجل
لكن المستثمر طويل الأجل يحتاج أن يركز على:
جودة الشركات
قوة ميزانياتها
قدرتها على المرور من دورات اقتصادية وسياسية مشابهة
كيف ندخل السوق بذكاء في فترة “ضباب البيانات”؟
🔹 الحل رقم 1: الشراء التدريجي (DCA)
بدل الدخول بمبلغ كامل في يوم واحد، نقسم الشراء على 3–5 دفعات خلال الأسابيع القادمة.
هذه الاستراتيجية فعّالة جدًا في فترات الإغلاق الحكومي أو تأجيل البيانات.
🔹 الحل رقم 2: التركيز على الشركات ذات الرؤية الواضحة
شركات لا تعتمد على دورة الاقتصاد الشهرية، بل على نمو طويل مثل:
البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
السحابة
البرامج
بعض الشركات الاستهلاكية عالية الجودة
🔹 الحل رقم 3: تجنّب القطاعات التي تحتاج بيانات أسبوعية أو شهرية للمرور
مثل:
السفر
التجزئة الحسّاسة للدخل
العقار التجاري