تتحرك العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بصورة محدودة صباح الجمعة، مع انتظار المستثمرين خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) كيفن وارش (Kevin Warsh) في جاكسون هول (Jackson Hole)، بينما تعرضت أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي لضغوط بعد أن خيبت توقعات مارفل تكنولوجي (MRVL – Marvell Technology) سقف التوقعات المرتفع لدى المستثمرين، رغم تجاوز نتائجها وتوجيهاتها تقديرات المحللين.
وتراجعت عقود ناسداك 100 (NDX – Nasdaq 100) بنحو 0.3%، بينما تحركت عقود S&P 500 (GSPC – S&P 500) دون تغير يذكر، وارتفعت عقود داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) بنحو 0.1%.
🏦 الأسواق تنتظر وارش في جاكسون هول
يتحول التركيز عند 10:00 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة إلى خطاب كيفن وارش (Kevin Warsh) في الاجتماع السنوي لـ الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي (Kansas City Fed) في جاكسون هول.
وينتظر المستثمرون أي إشارات حول رؤيته لمسار أسعار الفائدة، خصوصاً بعد بيانات التضخم الأخيرة والانقسام المتزايد داخل الفيدرالي بشأن الحاجة إلى رفع الفائدة أو إبقائها دون تغيير.
وتأتي الكلمة في وقت تشهد فيه أسواق السندات حساسية مرتفعة تجاه السياسة النقدية، مع وصول عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.69%، بارتفاع يقارب نقطتي أساس عن إغلاق الخميس.
🔮 نظرة مُركّب: السوق دخل مرحلة انتظار حقيقية؛ أرباح الشركات قدمت دعماً قوياً للأسهم، لكن أي رسالة متشددة من وارش قد تعيد العوائد والفائدة إلى صدارة المشهد وتضغط خصوصاً على أسهم النمو والتكنولوجيا.
📊 المؤشرات تتجه لتحقيق مكاسب أسبوعية
رغم التحركات المحدودة صباح الجمعة، تتجه المؤشرات الأمريكية الرئيسية لإنهاء الأسبوع على ارتفاع.
وحتى بداية الجلسة، كان ناسداك المركب (IXIC – Nasdaq Composite) مرتفعاً بنحو 1.4% خلال الأسبوع، بينما صعد S&P 500 بنحو 0.7%، وارتفع داو جونز بنحو 0.5%.
وتأتي هذه المكاسب بعد أسبوع سابق أنهت فيه المؤشرات الثلاثة التداولات على انخفاض، مع توقف سلسلة صعود استمرت 3 أسابيع لكل من ناسداك وS&P 500.
🔮 نظرة مُركّب: قدرة المؤشرات على الاحتفاظ بمكاسب أسبوعية رغم ارتفاع العوائد والتوترات الجيوسياسية تؤكد قوة شهية المستثمرين تجاه التكنولوجيا، لكن استمرار هذا الاتجاه يعتمد على عدم حصول مفاجأة متشددة من الفيدرالي.
🤖 مارفل تهبط 8% وتضغط على أسهم الرقائق
بعد إغلاق الخميس، قدمت مارفل تكنولوجي (MRVL – Marvell Technology) نتائج تجاوزت تقديرات السوق من حيث الإيرادات والأرباح، كما جاءت توقعاتها للربع الحالي أعلى من تقديرات المحللين.
لكن السهم هبط بنحو 8% في تداولات ما قبل الافتتاح لأن الأرقام لم تكن قوية بما يكفي لتلبية التوقعات المرتفعة جداً المرتبطة بأعمال الذكاء الاصطناعي.
وانعكس ذلك على بقية القطاع، إذ تراجعت مايكرون تكنولوجي (MU – Micron Technology) وإنتل (INTC – Intel) بنحو 2.5% لكل منهما، بينما انخفضت إنفيديا (NVDA – Nvidia) بنحو 1%.
🔮 نظرة مُركّب: هذه الحركة توضح مشكلة أسهم الذكاء الاصطناعي حالياً: النتائج الجيدة لم تعد كافية. عندما تكون التوقعات مرتفعة جداً، يصبح المطلوب تجاوزاً كبيراً ومستداماً، وأي توجيه يُنظر إليه على أنه أقل من «استثنائي» قد يؤدي إلى تصحيح سريع.
🚀 جلسة الخميس كانت مدفوعة بالتكنولوجيا
كانت الأسهم الأمريكية قد سجلت جلسة قوية الخميس بعد نتائج إنفيديا (NVDA – Nvidia)، التي ارتفع سهمها بنحو 9%.
كما قفز سهم سيلزفورس (CRM – Salesforce) بنحو 23% بعد نتائج قوية ورفع التوقعات، بينما ارتفع كراود سترايك (CRWD – CrowdStrike) بنحو 20%.
وساهم قطاع تكنولوجيا المعلومات (Information Technology) في قيادة S&P 500 بعدما صعد بنحو 3.4%، وكان القطاع الوحيد داخل المؤشر الذي أنهى الجلسة على ارتفاع.
🔮 نظرة مُركّب: قوة جلسة الخميس كانت مركزة بوضوح في التكنولوجيا. هذا يجعل أداء القطاع صباح الجمعة مهماً، لأن تراجعاً واسعاً في الرقائق بعد مارفل قد يكشف مدى اعتماد المؤشرات الحالية على عدد محدود من أسهم الذكاء الاصطناعي.
💳 PayPal تهبط 14% بعد تراجع احتمالات صفقة استحواذ
هبط سهم باي بال (PYPL – PayPal Holdings) بنحو 14% بعد تقارير أفادت بأن Advent وStripe لم تعودا تلاحقان صفقة للاستحواذ على الشركة.
وكانت تقارير سابقة قد أشارت إلى عرض يزيد عن $50 مليار، ما جعل تراجع احتمالات الصفقة ضربة مباشرة لتوقعات المستثمرين الذين راهنوا على علاوة استحواذ محتملة.
وفي المقابل، قفز سهم غاب (GAP – Gap) بنحو 14% بعدما عينت الشركة رئيساً تنفيذياً جديداً لعلامة Old Navy التي تواجه تحديات تشغيلية.
🔮 نظرة مُركّب: تحركات PayPal وGap تظهر أن السوق لا يتحرك فقط على الاقتصاد الكلي والذكاء الاصطناعي؛ الأخبار الخاصة بالشركات ما زالت قادرة على توليد تقلبات كبيرة جداً، خصوصاً عندما تكون التوقعات السابقة مرتفعة.
🛢️ النفط متباين بعد أسبوع من التقلبات
تراجع خام غرب تكساس الوسيط (CL=F – West Texas Intermediate) بنحو 0.2% إلى $83.35 للبرميل، بينما ارتفع برنت (BZ=F – Brent Crude Oil) بنحو 0.3% ليتداول قرب $90 للبرميل.
ويأتي ذلك بعدما انخفض غرب تكساس بنحو 5% خلال الأسبوع، وسط تقلبات مرتبطة بمسار الأزمة الإيرانية واحتمالات تحسن تدفقات الطاقة من المنطقة.
🔮 نظرة مُركّب: استقرار النفط قرب هذه المستويات يبقي عامل التضخم حاضراً. حتى لو هدأت الأسعار أسبوعياً، فإن بقاء برنت قريباً من $90 يظل عاملاً قد يؤثر في خطاب الفيدرالي وتوقعات أسعار الفائدة.
₿ البيتكوين يعود دون 80 ألف دولار
تداولت البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) قرب $79,300 بعدما لامست مستويات قريبة من $81,400 خلال الليل.
وفي الوقت نفسه، استقر مؤشر الدولار (DXY – U.S. Dollar Index) قرب 99.18، بينما تراجعت عقود الذهب بنحو 0.2% إلى حوالي $4,655 للأونصة.
🔮 نظرة مُركّب: هذه التحركات تعكس حالة انتظار مشتركة عبر الأصول. الدولار والذهب والبيتكوين كلها تتحرك ضمن نطاقات ضيقة نسبياً قبل خطاب وارش، ما يعني أن الكلمة قد تكون المحفز الذي يكسر حالة الهدوء الحالية.
🔭 النظرة المستقبلية
المحرك الأهم لجلسة الجمعة سيكون خطاب كيفن وارش.
إذا قدم رسالة متشددة بشأن التضخم أو أشار إلى أن رفع الفائدة ما يزال احتمالاً قوياً، فقد ترتفع عوائد السندات ويواجه ناسداك وأسهم الذكاء الاصطناعي ضغوطاً إضافية، خصوصاً بعد التراجع الذي بدأه قطاع الرقائق صباحاً.
أما إذا كانت لهجته أكثر حياداً أو ركز على أن ارتفاع العوائد يقوم بجزء من مهمة التشديد، فقد تستعيد أسهم التكنولوجيا بعض الزخم، وتصبح السوق أقرب إلى إنهاء الأسبوع على مكاسب واضحة.
🧾 خلاصة مُركّب: السوق بين اختبارين.. سقف توقعات الذكاء الاصطناعي وخطاب وارش
الإيجابيات:
المؤشرات الأمريكية تتجه لتحقيق مكاسب أسبوعية.
ناسداك مرتفع بنحو 1.4% هذا الأسبوع.
نتائج إنفيديا وسيلزفورس وكراود سترايك دعمت التكنولوجيا بقوة.
معظم أسهم Magnificent Seven تتحرك بشكل مستقر قبل الافتتاح.
لكن:
مارفل تهبط بنحو 8% رغم تجاوز التوقعات.
مايكرون وإنتل تتراجعان بنحو 2.5%، وإنفيديا بنحو 1%.
عائد 10 سنوات عند نحو 4.69% يبقي الضغط على أسهم النمو.
باي بال تهبط 14% بعد تراجع احتمالات الاستحواذ.
المستثمرون ينتظرون خطاب وارش الذي قد يعيد تسعير توقعات الفائدة بالكامل.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و”الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
