تتراجع رغم النتائج القوية Eli Lilly
هل تهدد المخاوف التنظيمية مستقبل أدوية التخسيس؟
في الوقت الذي أعلنت فيه Eli Lilly (LLY) عن نتائج مالية قوية تجاوزت توقعات وول ستريت، جاء رد فعل السوق قاسيًا وغير متوقع، حيث تراجع السهم بأكثر من 11% وسط تصاعد القلق بشأن مستقبل قطاع أدوية السمنة والسكري، الذي يشهد منافسة شرسة وتغيّرات في سياسات التوزيع.
نتائج قوية لا تكفي لطمأنة السوق
سجّلت الشركة أرباحًا معدلة للسهم بلغت 3.34 دولار، متجاوزة متوسط التوقعات البالغ 3.10 دولار، فيما وصلت الإيرادات إلى 12.73 مليار دولار مقابل تقديرات بـ12.67 مليار دولار.
ورغم هذه الأرقام الإيجابية، تراجع السهم بأكثر من 88 دولارًا (-9.86%) ليستقر عند حوالي 810 دولارًا في التداولات المباشرة.
GLP-1 تقود الإيرادات... والسوق لا يغفر
أدوية الشركة الرائجة من فئة GLP-1، وبالأخص Mounjaro لعلاج السكري وZepbound للتخسيس، استمرت في قيادة النمو بإجمالي مبيعات بلغ 6.1 مليار دولار في الربع الأول — أي ما يُعادل نصف الإيرادات الكلية للشركة.
فاقت مبيعات Zepbound التوقعات بـ32 مليون دولار
بينما تجاوزت Mounjaro التقديرات بـ70 مليون دولار
أدوية GLP-1 تقود نمو إيرادات Eli Lilly، مع تسارع الطلب على حقن التخسيس والسكري خلال الربع الأول من 2025.
CVS توجه ضربة لـ Zepbound... وLilly ترد بثقة
رغم تفوق Zepbound مؤخرًا على Wegovy من Novo Nordisk (NVO)، تعرّضت Eli Lilly لنكسة بعد أن قررت CVS، أحد أكبر مديري مزايا الصيدلة في الولايات المتحدة، استبعاد Zepbound من قائمتها المفضلة لصالح Wegovy.
لكن الرئيس التنفيذي ديفيد ريكس رفض اعتبار ذلك تهديدًا استراتيجيًا، وقال:
"لسنا مهتمين بالصفقات الحصرية، ونركّز على الجيل القادم من الأدوية... هذه التحالفات تنتمي إلى العقد الماضي."
من يقود سباق الوصفات الطبية؟
وفق بيانات IQVIA:
ارتفعت وصفات Zepbound بنسبة 354% على أساس سنوي
مقارنة بـ61% فقط لـ Wegovy
وفي أسبوع 18 أبريل:
Zepbound: 338,899 وصفة
Wegovy: 211,103 وصفة
ومع أن Eli Lilly تتقدّم في مجال السمنة، إلا أنها لا تزال متأخرة عن Novo Nordisk في سوق السكري:
Ozempic (من Novo) يمتلك 43% من السوق
مقابل 39% فقط لـ Mounjaro
فجوة الإمدادات... وسباق نحو الأقراص
أكّدت الشركة أنها تعمل على زيادة طاقتها الإنتاجية لتلبية الطلب المتسارع، خاصة بعد إزالة أدويتها من قائمة نقص الإمدادات لدى FDA، مما سيُضعف دور الصيدليات التحضيرية التي تنتج نسخًا غير مرخصة.
وتستعد Eli Lilly لتُصبح أول من يطرح GLP-1 على شكل أقراص، خصوصًا بعد انسحاب Pfizer (PFE) من تجاربها السريرية في هذا المجال، ما يفتح بابًا واسعًا أمام Lilly للسيطرة على مرحلة ما بعد الحقن.
استثمارات ضخمة... والسوق يترقّب قرار ترمب
في ظل ترقّب الأسواق لقرار الرئيس الأميركي دونالد ترمب بشأن فرض رسوم جمركية محتملة على الأدوية، أعلنت Eli Lilly التزامها بضخ 27 مليار دولار إضافية في البنية الإنتاجية داخل الولايات المتحدة، ليرتفع إجمالي استثماراتها منذ 2020 إلى 50 مليار دولار.
الخلاصة
رغم الأداء التشغيلي القوي والنمو المتسارع في مبيعات GLP-1، فإن سهم Eli Lilly تعرّض لضغوط كبيرة نتيجة التغيرات في سياسات مديري مزايا الصيدلة، والمنافسة الشرسة مع Novo Nordisk، وغياب صفقات التوزيع الحصرية.
ومع ذلك، تراهن الشركة على الابتكار وتوسيع الإنتاج المحلي والتحوّل نحو الأقراص كعنصر حاسم للتميّز.
الرهان الأكبر اليوم:
هل تتمكن Eli Lilly من قيادة السوق نحو مرحلة ما بعد الحقن... وتبقى في موقع الصدارة رغم التحديات؟
📩 اشترك الآن لتصلك تحليلات معمّقة للأسواق والأسهم الصاعدة مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet