💼 دوكسيميتي تفاجئ السوق بنتائج قوية… والذكاء الاصطناعي يعزز الثقة
قفز سهم دوكسيميتي (Doximity – DOCS) بنسبة 8.1% بعد نتائج مالية فاقت التوقعات للربع الثاني من عام 2025، مدعومة بتحسن ملحوظ في الإيرادات وهوامش الربحية، إلى جانب توجيهات مستقبلية متفائلة. وول ستريت رحّبت بالأرقام الجديدة، خاصة مع الإشارات الإيجابية حول التوسع في منتجات الذكاء الاصطناعي.
دوكسيميتي، التي تأسست عام 2010 وتتخذ من سان فرانسيسكو مقرًا لها، تُعد المنصة الرائدة للتواصل المهني بين الأطباء والمتخصصين في القطاع الطبي بالولايات المتحدة، وتُعرف أحيانًا بـ"لينكدإن الأطباء". تسعى الشركة الآن إلى توسيع نطاق خدماتها عبر أدوات الذكاء الاصطناعي والخدمات السحابية المخصصة للقطاع الصحي.
في هذا التقرير نحلل نتائج الربع الثاني ونقيّم مدى قدرة دوكسيميتي على الحفاظ على زخم النمو وسط تباطؤ السوق الرقمي.
💰 نتائج الربع الثاني: نمو مزدوج الرقم وأرباح قوية
الإيرادات: $145.9 مليون مقابل توقعات $139.6 مليون (+15.2% نمو سنوي، تفوّق بـ +4.5%).
ربحية السهم المعدلة (EPS): $0.36 مقابل $0.31 (+17.2% فوق التوقعات).
دخل تشغيلي معدل: $77.98 مليون بهامش 53.4% (تجاوز التقديرات بـ +11.6%).
هامش التشغيل: 37.4% مقارنة بـ 36.4% في الربع نفسه من العام الماضي.
هامش التدفق النقدي الحر: 41.2%، رغم تراجعه من 70.1% في الربع السابق.
القيمة السوقية: $10.89 مليار.
🧠 نظرة مركّب: الأداء الربحي القوي وتفوق الإيرادات يعكسان اتساع قاعدة العملاء وفعالية عروض الذكاء الاصطناعي رغم ضغوط السوق الكلي.
🚀 التوجيه المستقبلي: إشارات تفاؤل من الإدارة
إيرادات الربع القادم: توجيه بـ $157.5 مليون (المتوسط)، أي أعلى بـ 5% من توقعات المحللين.
إيرادات العام الكامل: رُفعت إلى $632 مليون (من $625 مليون سابقًا).
EBITDA المتوقع للعام: $345 مليون، متجاوزًا تقديرات السوق البالغة $340.6 مليون.
🧠 نظرة مركّب: هذا التوجيه يعزز ثقة السوق بأن أدوات AI ومنتجات التفاعل الرقمي أصبحت محركًا رئيسيًا لنمو دوكسيميتي.
⚙️ كفاءة الاستحواذ على العملاء: استثنائية
CAC Payback Period: بلغ 6.8 شهرًا، وهو من بين الأفضل في القطاع.
هذا يعني أن الشركة تسترد ما أنفقته لاكتساب العميل في أقل من 7 أشهر، مما يُتيح لها تسريع الإنفاق التسويقي والنمو بفعالية عالية.
🧠 نظرة مركّب: هذه الكفاءة التشغيلية تمنح دوكسيميتي مرونة كبرى للتوسع دون استنزاف السيولة.
✅ نقاط القوة:
تفوّق واضح في الإيرادات وربحية السهم مقارنة بالتوقعات
هامش تشغيلي وتدفق نقدي من بين الأعلى في قطاع البرمجيات
كفاءة عالية في استرداد تكلفة الاستحواذ على العملاء
توجه متسارع نحو الذكاء الاصطناعي وتوسيع عروض القيمة للمستخدمين
⚠️ نقاط الضعف:
تباطؤ نسبي في نمو الإيرادات المتوقع (8.5% فقط خلال 12 شهرًا)
تراجع هامش التدفق النقدي مقارنة بالربع السابق
تكرار التقلب في نمو الإيرادات ربعًا بعد ربع (عدم استقرار واضح في الرسم البياني)
📌 خلاصة مركّب: أداء استثنائي يعزز ثقة المستثمرين… لكن التقييم يتطلب حذرًا
النتائج المالية لشركة دوكسيميتي تعكس نموذج عمل قويًا، بفضل الربحية المرتفعة، التوسع المدروس، وكفاءة استحواذ نادرة.
ومع دخول الشركة بقوة في سباق الذكاء الاصطناعي للقطاع الصحي، قد تكون أمام مرحلة توسع نوعي.
لكن رغم هذا، تباطؤ نمو الإيرادات المتوقع خلال الـ 12 شهرًا القادمة يُحتّم مراقبة تطور الطلب على خدماتها، خصوصًا مع صعوبة الحفاظ على معدلات نمو مرتفعة في سوق تنافسي.
🎯 للمستثمر متوسط إلى طويل الأجل، دوكسيميتي تُعد خيارًا قويًا في قطاع البرمجيات الطبية، بشرط مراعاة التقييم الحالي.
📩 تابع نشرة مركّب لتصلك تحليلات متعمقة مثل هذه أولًا بأول
📲 انضم إلى قناة التلغرام
🐦 تابعنا على تويتر: @murakkabnet