📰 كيف تفرق بين سهم عالي الجودة وسهم مضاربة؟
كثير من المستثمرين الجدد يدخلون السوق بدافع الحماس أو التريند، فيشترون أسهماً مشهورة على السوشال ميديا، لكنهم لا يعرفون إن كان هذا استثمار طويل الأمد أم مجرد مضاربة.
الجواب ليس معقدًا، لكنه يتطلب الانتباه إلى 3 عوامل أساسية: الجودة، التقييم، وسلوك السهم.
في هذا المقال نوضح الفرق من خلال مثالين واضحين:
Costco كسهم عالي الجودة.
Tesla كمثال على سهم مضاربي.
🏢 Costco: نموذج السهم عالي الجودة
Costco مثال كلاسيكي للشركات عالية الجودة:
نموذج عمل واضح: تعتمد على الاشتراكات والبيع بالجملة.
ولاء العملاء: أكثر من 90% يجددون اشتراكاتهم سنويًا.
عائد على رأس المال (ROIC): يتجاوز 15%، مما يعني أنها تحقق قيمة تفوق تكلفة رأس المال.
تدفقات نقدية حرة (FCF): تولد مليارات سنويًا، وتعيدها للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء.
استقرار الهوامش: رغم المنافسة الشرسة في التجزئة، تحافظ Costco على أرباح مستقرة.
الخلاصة: Costco شركة عالية الجودة، تملك أساس مالي متين وميزة تنافسية يصعب تقليدها.
🚀 Tesla: سهم مضاربة أكثر منه استثمار
Tesla شركة مبتكرة، لكنها مثال حي على المضاربة:
تقلبات عالية: السهم يتحرك 5–10% في يوم واحد بناءً على تغريدة أو تصريح.
تقييم مبالغ فيه: مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) غالبًا فوق 60–70، مقارنة بأقل من 10 لشركات سيارات مثل Ford أو GM.
اعتماد على التوقعات: معظم المستثمرين يشترون Tesla لأنهم يراهنون على المستقبل، لا على الأرباح الحالية.
تدفقات نقدية متذبذبة: في سنوات تحرق كاش أكثر مما تولده.
الخلاصة: Tesla شركة رائعة، لكن سهمها أقرب إلى مقامرة يعتمد على الضجة بدل الأساسيات.
📊 التقييم: العامل الحاسم بين الاستثمار والمقامرة
حتى الشركات عالية الجودة مثل Costco يمكن أن تصبح استثمارًا سيئًا لو اشتريتها بسعر مبالغ فيه.
سهم عالي الجودة + تقييم منطقي = استثمار ممتاز.
سهم عالي الجودة + تقييم مبالغ فيه = مخاطرة.
سهم مضاربة حتى بسعر منخفض = قمار.
أهم المؤشرات لمتابعة التقييم:
P/E: السعر إلى الأرباح.
P/S: السعر إلى المبيعات.
EV/EBITDA: لتقييم الشركات الصناعية.
Price/FCF: السعر إلى التدفق النقدي الحر.
🧭 كيف تطبق هذه القاعدة كمستثمر؟
ابحث عن الجودة: عائد مرتفع على رأس المال، هوامش مستقرة، تدفق نقدي قوي.
قارن التقييم: لا تشتري شركة ممتازة بسعر سيئ.
تجنب الضجة: الأخبار والترند ليست بوصلة استثمارية.
🌟 هنا يأتي دور مركب+
لمساعدتك في تطبيق هذه المبادئ عمليًا، أطلقنا باقة مركب+:
أكثر من 1,300 سهم مفلترة حسب الجودة والتقييم.
فلاتر خاصة للأسهم المتوافقة مع الشريعة.
تقسيم واضح: أعلى من السعر العادل، أقل منه، أو حوله.
💡 السعر: 199 دولار في السنة، يعني أقل من 17 دولار/شهريًا، وتستسثمر في ترقية معرفتك.
👉 اشترك الآن في مركب+ ووفّر وقتك وجهدك في البحث عن الأسهم عالية الجودة.
✅ الخلاصة
الاستثمار الناجح = شركة عالية الجودة + تقييم منطقي.
Costco مثال على الجودة.
Tesla مثال على المضاربة.
والقرار بين الاستثمار والمقامرة يبدأ دائمًا من هنا: هل أشتري جودة بسعر عادل؟