🚀 دبل فيريفاي: نمو متسارع وهوامش قوية تعزز جاذبية السهم

وسط التحول المتسارع نحو الإعلانات الرقمية وتنامي الحاجة إلى التحقق من جودة وفعالية الإعلانات عبر المنصات، تواصل دبل فيريفاي (DoubleVerify – DV) ترسيخ مكانتها كشريك رئيسي للعلامات التجارية الكبرى، مدفوعة بنمو قوي في الإيرادات وهوامش إجمالية استثنائية تعكس متانة نموذجها التشغيلي.

• تأسست الشركة في عام 2008 بعدما لاحظ المؤسس أورن نتزر ثغرات في عرض الإعلانات الرقمية، لتتحول إلى مزوّد حلول مستقل لقياس الأداء والتحقق من المشاهدة ومنع الاحتيال وضمان ملاءمة العلامات التجارية.

• واليوم، تقيم الشركة أكثر من 17 مليار معاملة إعلانية يوميًا عبر منظومة متكاملة تشمل الفيديو، التطبيقات، التلفاز المتصل والمنصات الاجتماعية.

• في الربع الثاني من عام 2025، بلغت إيرادات دبل فيريفاي 189 مليون دولار بزيادة سنوية +21.3% متفوقة على توقعات وول ستريت بنسبة +4.5%.

• أما ربحية السهم فجاءت عند 0.05 دولار (تماشيًا مع التقديرات)، فيما حققت الشركة EBITDA معدلة قدرها 57.27 مليون دولار بهامش 30.3%، متجاوزة التوقعات بنسبة +6.4%.

• ورغم استقرار الهامش التشغيلي عند 7.2%، حافظت الشركة على قوة في التدفقات النقدية الحرة التي بلغت 40.09 مليون دولار بهامش 21.2% (أعلى بنحو +2.8 نقطة مئوية عن العام الماضي).

• كما سجّلت ميزانية متوازنة مع نقد قدره 216.8 مليون دولار مقابل ديون 103.6 مليون دولار، لتبقى في مركز نقدي صافٍ يبلغ 113.2 مليون دولار (يعادل 4.5% من قيمتها السوقية 2.51 مليار دولار).

• توقعات الإدارة للربع الثالث جاءت إيجابية مع إيرادات متوقعة عند 190 مليون دولار وEBITDA بنحو 62 مليون دولار، متفوقة على تقديرات المحللين.

• أما من حيث التقييم، فيتداول السهم عند مضاعف مبيعات (P/S) آجل 3.4x، وهو مستوى يبدو جذابًا بالنظر إلى أساسيات النمو والربحية.

• استمرار قوة الإيرادات والسيولة يمنح دبل فيريفاي قاعدة صلبة للتوسع، لكن التحدي يبقى في تسريع هوامش التشغيل واستدامة النمو وسط منافسة قوية من شركات مثل IAS وAdobe وSalesforce.

💬 لكن السؤال المحوري اليوم:

• هل تنجح دبل فيريفاي في تحويل نموها المتسارع وتدفقاتها النقدية الوفيرة إلى ربحية تشغيلية أكثر استدامة؟

• وهل تستطيع الاستمرار في تعزيز مكانتها كخيار أساسي لعلامات كبرى في بيئة إعلانية رقمية تزداد تنافسية؟