🔥 ضغوط على أسهم البرمجيات السحابية بعد تقارير تُضعف الثقة في ربحية الذكاء الاصطناعي
شهدت جلسة الثلاثاء المسائية تراجعًا ملحوظًا في أسهم عدد من شركات البرمجيات والأمن السحابي بعد تقريرٍ أثار مخاوف المستثمرين بشأن استدامة الطلب على الذكاء الاصطناعي وضعف هوامش أرباحه.
هذا التراجع قادته شركة أوراكل (Oracle) التي هبط سهمها بأكثر من 5٪ عقب تسريب وثائق داخلية كشفت أن هامش الربح الإجمالي لوحدة الحوسبة السحابية لا يتجاوز 14٪، أي أقل بكثير من تقديرات السوق.
الأنباء أثارت موجة قلق واسعة في وول ستريت، بالتزامن مع استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي للأسبوع الثاني، ما دفع المستثمرين إلى الملاذات الآمنة مثل الذهب الذي سجل مستوى قياسيًا جديدًا عند 4,000 دولار للأونصة لأول مرة في التاريخ.
📉 الشركات الأكثر تضررًا من تراجع شهية المخاطرة:
• CrowdStrike (CRWD) – تراجع السهم 3.5٪. الشركة متخصصة في أمن الأجهزة الطرفية وحماية البيانات.
• MongoDB (MDB) – انخفض السهم 2.7٪، وهي شركة متخصصة في قواعد البيانات السحابية.
• Cloudflare (NET) – هبط السهم 2.5٪ نتيجة ضعف ثقة السوق في الطلب على خدمات توصيل المحتوى (CDN).
• Okta (OKTA) – تراجع السهم 3.7٪، رغم أنه ما زال مرتفعًا 15.7٪ منذ بداية العام.
• JFrog (FROG) – خسر السهم 3.4٪، وهو مزود حلول DevOps وإدارة البرمجيات.
📊 نظرة أقرب إلى سهم Okta (OKTA):
• السهم أظهر تحركات متقلبة خلال العام، حيث شهد أكثر من 10 تغيّرات تفوق 5٪ خلال الأشهر الـ12 الماضية، ما يعكس حساسيته العالية للأخبار القطاعية.
• الانخفاض الحالي يأتي بعد صعودٍ بنسبة 3.5٪ قبل 5 أيام عقب صفقة بيع أسهم داخلية رفعت تقييم شركة OpenAI إلى 500 مليار دولار، وهو ما غذّى التفاؤل العام تجاه الذكاء الاصطناعي حينها.
• لكن المزاج العام تغيّر هذا الأسبوع مع عودة القلق حول تكاليف البنية التحتية العالية للذكاء الاصطناعي وتراجع شهية المستثمرين للمخاطر.
• السهم يتداول حاليًا عند 91.18 دولارًا، أي أقل بـ28.4٪ من قمته السنوية البالغة 127.30 دولارًا (مايو 2025).
• من استثمر 1,000 دولار في أوكتا قبل 5 سنوات، تبلغ قيمة استثماره الآن نحو 385 دولارًا فقط، ما يعكس ضعف العائد التراكمي خلال الدورة الماضية.
💬 السياق العام:
الهبوط في هذه الشركات يعكس إعادة تسعير لمخاطر قطاع البرمجيات السحابية بعد عامٍ من الصعود الحاد المدفوع بتفاؤل الذكاء الاصطناعي.
ومع عودة الذهب إلى مستويات قياسية واستمرار الإغلاق الحكومي في واشنطن، تميل الأسواق حاليًا إلى الحذر حتى تتضح أرباح الشركات السحابية الكبرى خلال الربع القادم.
🔮 النظرة مُركَّب:
ما حدث اليوم يُذكّر المستثمرين بأن الأسواق تبالغ أحيانًا في ردّ فعلها على الأخبار السلبية، وأن التراجعات الحادة قد تمثل فرصًا لبناء مراكز في شركات عالية الجودة مثل CrowdStrike وOkta وCloudflare لمن يبحث عن النمو طويل المدى.
لكن في الأجل القصير، ضغوط هوامش الربح في أعمال الذكاء الاصطناعي وغياب وضوح البيانات الاقتصادية بسبب الإغلاق الحكومي سيبقيان على تقلبات مرتفعة في أسهم التقنية.
💡 خلاصة مُركَّب:
القطاع السحابي يدخل مرحلة إعادة تقييم بعد موجة تفاؤل مفرطة بالذكاء الاصطناعي.
التراجع الحالي لا يعني انهيارًا، بل تصحيحًا طبيعيًا يفرز بين الشركات التي تبني القيمة الحقيقية وتلك التي تعيش على الضجيج.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.