🔥 السوق الأمريكي يعيش “دوّامة السرديات الأربعة”... من حرب ترامب التجارية إلى جنون الذكاء الاصطناعي
يتنقّل وول ستريت هذه الأيام بين أربع قوى رئيسية تُحرّك المزاج الاستثماري يومًا بيوم، لتخلق بيئة تداول سريعة التقلب أشبه بـ “روليت الأسواق”.
تارةً تتصاعد المخاوف التجارية مع الصين، وتارةً يندفع المستثمرون وراء حمى الذكاء الاصطناعي، أو التوقعات بخفض الفائدة، أو حتى التصريحات الرئاسية المفاجئة من ترامب (Donald Trump) التي تعيد كتابة العناوين خلال ساعات.
📊 القوى الأربع التي تحرّك السوق حاليًا
1️⃣ ترامب يُشعل الحرب التجارية العالمية
أحدث الأمثلة كانت في 10 أكتوبر حين هدّد بفرض “تعريفات ضخمة”، ما أعاد الأسواق إلى أجواء الاضطراب التي شبيهة بما حدث في أبريل الماضي خلال “يوم التحرير”.
هذه الموجة عادةً ما تؤدي إلى تراجع الأسهم وارتفاع عوائد السندات، قبل أن يليها النمط المعتاد.
2️⃣ ترامب يتراجع (TACO Trade)
بعد أيام قليلة، وتحديدًا في 13 أكتوبر، هدّأ ترامب النبرة بقوله “لا تقلقوا بشأن الصين”، في خطوة تُعرف داخل وول ستريت مازحًا باسم “Trump Always Chickens Out”، أي “ترامب يتراجع دائمًا”.
النتيجة: انعكاس سريع في الأسهم وصعود مفاجئ في شهية المخاطرة.
3️⃣ صواريخ خفض الفائدة
في 14 أكتوبر، ألقى جيروم باول (Jerome Powell) خطابًا دافئًا للأسواق، مشيرًا إلى أن بيانات الاقتصاد الضعيفة قد تدعم “خفض الفائدة قريبًا”.
المفارقة أن البيانات السلبية أصبحت حاليًا خبرًا إيجابيًا للأسهم، لأنّها تزيد من احتمالات خفض الفائدة، أو كما يُسمّيها المتداولون “الوقود الصاروخي للسوق”.
4️⃣ هوس الذكاء الاصطناعي يتصدّر المشهد
في 16 أكتوبر، جاءت أرباح شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) لتشعل موجة تفاؤل جديدة حول الذكاء الاصطناعي، فاندفع المستثمرون إلى شراء أسهم إنفيديا (Nvidia) وأمازون (Amazon) وميتا (Meta) ومايكروسوفت (Microsoft) وأبل (Apple).
النتيجة: ارتفاع جماعي قاده قطاع الرقائق، رغم الضغوط من تراجع البنوك الإقليمية في نفس اليوم.
⚙️ الدوّامة اليومية في وول ستريت
بين هذه السرديات الأربع، يجد المستثمر نفسه في فوضى سردية حقيقية: في كل يوم “بطل جديد” يحرك السوق، وفي اليوم التالي قصة أخرى تُلغي ما قبلها.
حتى أكثر المتداولين دهاءً أصبحوا مثل “كلب يطارد السيارات”، لا يعرف أيّها يمسك أولًا.
تقرير Business Insider وصف المشهد بأنّ السوق يعيش من يومٍ إلى آخر على رواية مختلفة، وكل واحدة منها قادرة على تحريك التريليونات في ساعات.
🏛️ الأسبوع القادم: الاختبار الحقيقي
مع انتهاء موسم أرباح TSMC، تتجه الأنظار إلى نتفليكس (Netflix) وتسلا (Tesla) الأسبوع القادم، تليهما “السبعة العظام” (Microsoft, Meta, Amazon, Apple, Nvidia, Google, Tesla)، والتي ستحكم اتجاه السوق في اليوم التالي لأي إعلان نتائج مفاجئة.
أما الثيران المتحمسون للذكاء الاصطناعي، فيواجهون الآن تساؤلات متزايدة حول فقاعة محتملة بعد الارتفاعات الهائلة، خاصة مع دخول الصناديق المؤسساتية مرحلة “التمهل”.
📉 بيانات الاقتصاد والسياسة
الإغلاق الحكومي الحالي حرم المستثمرين من بيانات اقتصادية مهمة، لكن تقرير التضخم لشهر سبتمبر سيصدر الأسبوع القادم، وقد يكون عامل الحسم في “سردية خفض الفائدة”.
إذا جاء التضخم مرتفعًا، سيضعف الأمل بخفض قريب للفائدة، ويضغط على الأسهم.
أما في السياسة، فـ ترامب سيجتمع مع الرئيس الصيني شي جين بينغ (Xi Jinping) في كوريا الجنوبية نهاية الشهر، وسط تساؤلات حول إمكانية “إطفاء النار” في الحرب التجارية.
وفي تصريح جديد، أكّد وزير الخزانة سكوت بيسنت (Scott Bessent) أنّ ترامب “لن يتدخل لإيقاف موجات البيع في الأسهم” — رغم أنه فعل ذلك سابقًا.
💬 وجهة نظر المؤسسات
محللو دويتشه بنك (Deutsche Bank) وصفوا الوضع بأنه “دوّامة من القصص المتناقضة، لكنها تخلق فرصًا تكتيكية لمن يعرف متى يخرج قبل أن يتبدّل السرد.”
فيما يرى خبراء UBS أنّ السوق دخل “مرحلة هشّة تعتمد على المزاج الآني أكثر من الأساسيات”.
👀 من زاوية التكنولوجيا
أمازون (Amazon) تواجه تراجعًا في إنفاق الشركات الناشئة على خدمات AWS لصالح مشاريع الذكاء الاصطناعي الداخلية.
Zohran Mamdani مرشح لرئاسة نيويورك، قدّم خطابًا وُصف بـ “الجريء” أمام رؤساء التقنية، إذ وعد ببيئة تجعل الموظفين قادرين على العيش في المدينة رغم الضرائب.
EY من جهتها قالت إن إيراداتها من منتجات الذكاء الاصطناعي ارتفعت 30% هذا العام بعد استثمار مليار دولار سنويًا في تطوير حلول “AI-first”.
🧭 في قطاع الأعمال الأوسع:
دراسة من جامعة نيويورك (NYU Stern) أظهرت فجوة قيمية بين جيل Z ومديري التوظيف؛ الأول يبحث عن التوازن الذاتي، والثاني عن الطموح المالي — ما يعقّد عملية التوظيف.
الوظائف الأكثر راحة مالية في أمريكا هذا الربع كانت في قطاعات الطاقة والتكنولوجيا والرعاية الصحية.
استطلاع جديد من EY أشار إلى أن “التحول الرقمي بالذكاء الاصطناعي” أصبح مصدر النمو الأول في شركات الاستشارات الكبرى.
🔮 النظرة المستقبلية
• سيستمر السوق في التقلّب بين أربع سرديات: الذكاء الاصطناعي، خفض الفائدة، حرب الصين، وأرباح الشركات.
• موسم الأرباح القادم قد يحدد “من يربح السردية الكبرى”.
• الأسواق ستبقى حساسة لأي تصريح من ترامب أو باول أو أي مفاجأة في بيانات التضخم.
💡 خلاصة مُركّب:
الأسواق لم تعد تتحرك وفق قصة واحدة، بل وفق “تناوب السرديات” الذي يجعل كل يوم معركة جديدة.
رغم الضجيج، تظل الأسس البنيوية — الذكاء الاصطناعي، الفائدة، والتجارة العالمية — هي الخيوط الحقيقية وراء الستار.
🔍 للمستثمر الذكي فقط في مُركّب+
في مُركّب+ لا نلاحق العناوين، بل نفكّك محركات السوق.
نُميّز بين الضجيج المؤقت والدوافع الهيكلية التي تبني الثروة على المدى الطويل.
📊 لأن الذكاء في الاستثمار ليس معرفة القصة… بل معرفة متى تنتهي القصة.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى التحليلات التي تسبق الموجة، لا تتبعها.