تسارع التضخم في يونيو... الرسوم الجمركية تتسبب برفع الأسعار وتضع الأسواق تحت المجهر
عادت مؤشرات التضخم في الولايات المتحدة للارتفاع خلال يونيو، لتضع الأسواق والمستثمرين في حالة ترقّب متزايدة تجاه تداعيات الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضتها إدارة الرئيس ترمب. تأتي هذه البيانات الحكومية في توقيت حساس، مع بدء الأسواق استشعار انتقال تأثير الرسوم إلى سلة الأسعار الاستهلاكية.
مؤشر الأسعار يسجّل قفزة تتجاوز التوقعات
وفق تقرير مكتب إحصاءات العمل الأميركي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 2.7% على أساس سنوي في يونيو، مقارنة بـ2.4% في مايو، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين التي أشارت إلى 2.6%.
يعود هذا التسارع بشكل رئيسي إلى انعكاس مسار أسعار البنزين التي كانت في تراجع، ما ساهم في رفع التضخم الإجمالي مجددًا.
على المستوى الشهري، زاد المؤشر بنسبة 0.3% (مقارنة بـ0.1% في مايو)، بما يتوافق مع تقديرات المحللين.
التضخم الأساسي (Core CPI)... وتفوق جديد على التوقعات
أما التضخم الأساسي (Core CPI)—الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة—فقد ارتفع 2.9% سنويًا في يونيو (مقابل 2.8% في مايو)، مطابقًا لتوقعات الأسواق.
شهريًا، سجلت الأسعار الأساسية ارتفاعًا بنسبة 0.2% (مقارنة بـ0.1% الشهر السابق)، بينما كانت التوقعات تشير إلى 0.3%.
الخلفية: الرسوم الجمركية تعيد رسم مشهد الأسعار
يأتي هذا التسارع في التضخم وسط عودة التوترات التجارية بين واشنطن وشركائها الرئيسيين. فقد أعلن الرئيس ترمب عن رسائل رسمية لأكثر من 20 دولة تتضمن رسومًا جمركية تتراوح بين 20% و50%، من ضمنها رسم 35% على السلع الكندية و30% على واردات المكسيك والاتحاد الأوروبي.
كما لوّح بفرض رسوم شاملة بين 15% و20% على أغلب الشركاء التجاريين، في وقت يستعد فيه الاتحاد الأوروبي لإجراءات انتقامية ويكثف مفاوضاته مع واشنطن.
الخلاصة
تعكس بيانات التضخم لشهر يونيو بدء ظهور آثار الرسوم الجمركية الجديدة على أسعار المستهلكين الأميركيين، ما يضاعف حالة الترقب بشأن مستقبل السياسة النقدية للفيدرالي في الأشهر المقبلة.
توصية مركب: على المستثمرين متابعة تقارير الأسعار والرسوم بدقة، مع استعداد الأسواق لموجات تقلب إضافية إذا تزايد انتقال أثر الرسوم إلى أسعار السلع والخدمات خلال النصف الثاني من 2025.
📩 لا تفوّت أي تحليل جديد! 📩
اشترك الآن في نشرة مركب لتصلك أهم التحديثات والتوصيات مباشرة إلى بريدك الإلكتروني.
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet