🌶️ شِبولتي: قوة المطاعم العصرية بين النمو والربحية

وسط تحولات قطاع المطاعم السريعة العصرية وتزايد إقبال المستهلكين على الوجبات الصحية والقابلة للتخصيص، تواصل تشيبوتلي (Chipotle – CMG) ترسيخ مكانتها كإحدى أبرز العلامات العالمية في المطبخ المكسيكي، مدفوعة بجمعها بين النمو السريع والربحية العالية.

• الشركة التي تأسست عام 1993 على يد الشيف ستيف إيلز بدأت كمطعم واحد في دنفر، قبل أن تتحول خلال ثلاثة عقود إلى سلسلة تضم نحو 3,500 مطعمًا بنهاية الربع الثاني من عام 2025، معززة حضورها عبر التجربة المميزة القائمة على المكونات الطبيعية والوجبات المخصّصة حسب الطلب.

• واليوم باتت تشيبوتلي من أبرز اللاعبين في فئة “المطاعم السريعة العصرية” التي تجمع بين سرعة الخدمة وجودة الطعام.

• في الربع الثاني من عام 2025، سجّلت الشركة إيرادات بلغت 3.06 مليار دولار بنمو سنوي قدره +3%، لكنها جاءت دون تقديرات وول ستريت البالغة 3.11 مليار دولار.

• أما ربحية السهم فبلغت 0.33 دولار، مقارنة بـ 0.34 دولار في نفس الربع من العام الماضي، لكنها جاءت متوافقة مع توقعات المحللين.

• ورغم تراجع هامش التشغيل إلى 18.2% من 19.7% قبل عام، حافظت الشركة على هوامش إجمالية قوية عند 41.4%، مما يعكس قدرتها على ضبط تكاليف المكونات وسلسلة التوريد.

• كما بلغ التدفق النقدي الحر 400.7 مليون دولار بهامش 13.1%، متراجعًا عن 14.2% قبل عام، لكنه لا يزال عند مستويات قوية تعكس جودة نموذجها المالي.

• وعلى مدى أطول، حققت تشيبوتلي نموًا مركبًا في الإيرادات بلغ +14.3% خلال ست سنوات، بينما تراجعت ربحية السهم بمعدل -31.7% سنويًا نتيجة عوامل غير تشغيلية مثل الضرائب والفوائد، في حين حافظت على عائد مرتفع على رأس المال المستثمر بلغ 18%.

لكن السؤال المحوري اليوم:

• هل تنجح تشيبوتلي في استعادة زخم المبيعات المماثلة بعد تراجعها الأخير بنسبة -4%؟

• وهل تستطيع الحفاظ على مكانتها التنافسية في مواجهة لاعبين صاعدين مثل CAVA وSweetgreen في سوق سريع التغير؟