📌 انفجار المعادن وتراجع الأسهم في اختبار يناير
• المشهد في منتصف يناير 2026 لا يتحرّك بخط واحد، المعادن تنفجر صعودًا، بينما الأسهم تتراجع تحت ضغط الأرباح، السياسة، والجغرافيا السياسية.
• الذهب، الفضة، والنحاس لم تعد تتحرك كأدوات تحوّط فقط، بل كمرآة لفقدان الثقة النقدية والقلق السيادي.
• في المقابل، وول ستريت تدخل مرحلة فرز مؤلم، البنوك تربح تشغيليًا لكن أسهمها تُعاقَب، والتكنولوجيا تفقد الزخم.
• هذه ليست حركة يومية، بل إعادة تسعير عميقة يقودها الخوف قبل النمو.
📈 1) الذهب يقود موجة تاريخية لإعادة التسعير
• الذهب (Gold) سجّل قمة تاريخية جديدة مع وصول عقود الذهب الآجلة إلى مستوى $4,650 للأونصة.
• المكاسب منذ بداية 2026 بلغت نحو 5% خلال أول أسبوعين فقط، وهو تسارع غير اعتيادي في سوق تقليدي.
• المحرّكات الأساسية للصعود تتمثّل في تصاعد التوترات مع إيران (Iran)، والتدخّل الأمريكي في فنزويلا (Venezuela)، إضافة إلى تآكل الثقة في استقلال الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve).
• الطلب التحوّطي عاد بقوة مع انتقال المستثمرين من أصول الثقة الورقية إلى الأصول الصلبة.
• الذهب لم يعد يُسعَّر كسلعة فقط، بل يتصرّف كـ عملة سيادية بديلة في بيئة تشكّك نقدي وسياسي.
🔮 نظرة مُركّب: الذهب لا يتحرّك مع تحسّن النمو، بل يسبق الأزمات حين تبدأ الثقة في المؤسسات بالاهتزاز.
🥈 2) الفضة تتجاوز مرحلة التحوّط
• الفضة (Silver) اخترقت مستوى $91 للأونصة، مسجّلة قمة تاريخية جديدة.
• القيمة السوقية الإجمالية للفضة تخطّت $5T لأول مرة في التاريخ.
• الصعود منذ بداية 2026 تجاوز 20% خلال فترة قصيرة.
• مكاسب 2025 بلغت قرابة 150%، وهو أفضل أداء سنوي منذ 1979.
• مزيج الضغط على المراكز القصيرة (Short Squeeze) مع نقص المعروض خلق تسارعًا سعريًا غير خطي.
🔮 نظرة مُركّب: الفضة تجمع بين خوف رأس المال وحاجة الصناعة في آنٍ واحد.
⚙️ 3) النحاس يدخل نادي القمم التاريخية
• النحاس (Copper) تجاوز مستوى $6 للرطل في الولايات المتحدة.
• ما يعادل أكثر من $13,000 للطن في لندن (London).
• تسريع الشحنات إلى الولايات المتحدة جاء خوفًا من تعريفات جمركية محتملة.
• الإمدادات العالمية تشهد شدًّا حادًا مع ضيق في المعروض.
• السوق بدأ تسعير القرار السياسي قبل صدوره.
🔮 نظرة مُركّب: التعريفات تُسعَّر قبل أن تُقرّ رسميًا.
🏦 4) توقّعات البنوك ترفع سقف المعادن
• يو بي إس (UBS) تتوقّع وصول الذهب (Gold) إلى $5,000 للأونصة خلال الأشهر القادمة.
• في سيناريو تصاعد المخاطر، قد يمتد الصعود إلى $5,400.
• سيتي جروب (Citigroup) تشارك نفس الرؤية على أفق 3 أشهر.
• الفضة مستهدفة عند $100 للأونصة.
• هذه التوقّعات لم تعد هامشية، بل أصبحت جزءًا من السرد السائد.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تتفق البنوك الكبرى، يكون الاتجاه أعمق من الضجيج اليومي.
⚠️ 5) تحذير تقني رغم الزخم القوي
• ساكسو بنك (Saxo Bank) يرى أن الفضة في منطقة تشبّع شرائي (Overbought).
• رغم ذلك، الزخم الحالي “مغذّى بخوف أعمق” وليس مضاربة عابرة.
• القلق يتمحور حول الانضباط المالي والمصداقية النقدية.
• الفضة أصل نقدي وصناعي في الوقت نفسه.
• هذه الازدواجية هي ما يجعل حركتها متفجّرة.
🔮 نظرة مُركّب: الإفراط الفني لا يُنهي الدورات الهيكلية.
📉 6) الأسهم تستأنف التراجع
• ناسداك (Nasdaq) هبط بنحو 1.4%.
• إس آند بي 500 (S&P 500) تراجع قرابة 0.8%.
• داو جونز (Dow Jones) انخفض حوالي 0.4%.
• القطاع المالي قاد موجة الهبوط.
• موسم الأرباح بدأ بفتور وحذر.
🔮 نظرة مُركّب: الأرباح الجيدة لا تحمي السوق من مزاج متقلّب.
🏦 7) البنوك تربح… والأسهم تُعاقَب
• بنك أوف أمريكا (Bank of America) وويلز فارجو (Wells Fargo) سجّلا قفزات قوية في الأرباح.
• أنشطة التداول كانت محرّكًا رئيسيًا للنتائج.
• رغم ذلك، أسهم البنوك تراجعت.
• السوق يخشى السياسة أكثر من الأرقام التشغيلية.
• ضغوط تسقيف فائدة البطاقات الائتمانية ما زالت قائمة.
🔮 نظرة مُركّب: السياسة تُلغي أثر التشغيل مؤقتًا.
💻 8) التكنولوجيا تحت ضغط إعادة التسعير
• إنفيديا (Nvidia) تراجعت رغم السماح بتصدير بعض الرقائق إلى الصين (China).
• برودكوم (Broadcom) وتسلا (Tesla) كانتا ضمن أبرز الخاسرين.
• أي قيود إضافية تعني إعادة تسعير فورية.
• السوق يفضّل الأمان على النمو المرتفع.
• الذكاء الاصطناعي لم يعد مظلّة حماية مطلقة.
🔮 نظرة مُركّب: القصة الكبرى لا تمنع التصحيح المرحلي.
🛢️ 9) إيران ترفع حرارة الأسواق
• تهديدات أمريكية مباشرة بتصعيد محتمل.
• إيران (Iran) لوّحت بالرد.
• أسعار النفط (Oil) بلغت أعلى مستوى في شهرين.
• الولايات المتحدة سحبت موظفين من قواعد في المنطقة.
• الجغرافيا السياسية دخلت التسعير بقوة.
🔮 نظرة مُركّب: كل برميل نفط يحمل علاوة خوف.
⚖️ 10) الفيدرالي والسلطة القضائية في قلب المشهد
• المحكمة العليا الأمريكية (Supreme Court) لم تحسم بعد ملف تعريفات ترامب (Trump).
• الأسواق تترقّب القرار لما له من أثر مباشر على التجارة والأسعار.
• الرئيس وصف السيناريو السلبي بأنه “كارثي”.
• الهجوم السياسي على الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) مستمر.
• المعادن تستفيد من كل هذا الضباب المؤسسي.
🔮 نظرة مُركّب: الغموض القضائي يولّد علاوة تحوّط تلقائية.
🔭 النظرة المستقبلية
• استمرار التوترات الجيوسياسية سيبقي المعادن في موقع القيادة التحوطية.
• أي تهدئة في السياسة النقدية ستعمل كوقود إضافي لـ الذهب والفضة.
• الأسهم ستتحرك بانتقائية أعلى، والجودة ستسبق النمو السريع.
• البنوك ستبقى قوية تشغيليًا، لكنها محاصرة بمخاطر سياسية وتنظيمية.
• 2026 ليست عام توسّع أرباح، بل عام إعادة تسعير الثقة.
🧭 خلاصة مُركّب
• الذهب، الفضة، والنحاس تُسعّر السياسة قبل أن تظهر في البيانات.
• الأسهم تواجه بيئة أعقد من مجرد موسم أرباح قوي.
• الجغرافيا السياسية عادت عنصر تسعير مباشر لا خلفية ضبابية.
• الخلط بين الزخم السعري والتحوّل الهيكلي هو أكبر خطأ استثماري.
• السوق لا يكافئ الجرأة، بل يكافئ الفهم الدقيق.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميّز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك،
وتتعلّم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.