أعلنت Alphabet (GOOGL, GOOG) عن نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2024، والتي أظهرت أداءً قويًا في قطاع الإعلانات، لكن تباطؤ أعمال Google Cloud والارتفاع الحاد في النفقات الرأسمالية أثار قلق المستثمرين، مما أدى إلى تراجع السهم في تعاملات ما بعد الإغلاق. فهل يستمر تفوق Alphabet في 2025، أم أن المخاطر التنظيمية والمنافسة المتزايدة ستؤثر على مسارها؟
🔍 أداء Alphabet في الربع الرابع 2024: نتائج مختلطة
حققت Alphabet إيرادات قوية لكنها جاءت أقل من التوقعات في قطاع السحابة، مما أدى إلى تذبذب السهم:
✅ إجمالي الإيرادات: بلغت 96.47 مليار دولار، أقل بقليل من التوقعات البالغة 96.6 مليار دولار.
✅ الأرباح لكل سهم (EPS): سجلت 2.15 دولار، متجاوزة التوقعات التي تراوحت بين 2.12 - 2.13 دولار.
✅ إيرادات الإعلانات: بلغت 72.4 مليار دولار، متجاوزة التوقعات عند 71.7 مليار دولار.
❌ إيرادات Google Cloud: سجلت 11.9 مليار دولار، أقل من التوقعات البالغة 12.1 مليار دولار.
✅ صافي الأرباح: بلغ 26.54 مليار دولار، متجاوزًا تقديرات المحللين.
💡 الخلاصة:
✔️ أداء قوي للإعلانات الرقمية، مما عزز الأرباح.
❌ تباطؤ في Google Cloud، ما يثير تساؤلات حول مستقبل أعمال السحابة.
✔️ كفاءة تشغيلية ساعدت في تحقيق أرباح تفوق التوقعات.
📈 الاستثمارات الضخمة والمخاطر التنظيمية: هل تشكل تهديدًا؟
🔹 زيادة كبيرة في الإنفاق الرأسمالي
▪️ تعتزم Alphabet رفع نفقاتها الرأسمالية من 57.9 مليار دولار إلى 75 مليار دولار في عام 2025.
▪️ تهدف هذه الزيادة إلى توسيع مراكز البيانات وتعزيز قدرات Google Cloud والذكاء الاصطناعي.
▪️ ورغم أن هذا يعكس طموحات النمو، إلا أنه أثار قلق المستثمرين بشأن العوائد على هذه الاستثمارات.
🔹 مخاطر تنظيمية في الصين والولايات المتحدة
▪️ الصين تفتح تحقيقًا لمكافحة الاحتكار ضد Google، في خطوة يُنظر إليها كرد فعل على تعريفات ترامب الجمركية.
▪️ في الولايات المتحدة، تواجه Google دعاوى قانونية بشأن هيمنتها على محركات البحث، مما يزيد من المخاوف حول احتمالات فرض عقوبات أو حتى تفكيك أجزاء من الشركة.
🔹 تحديات الذكاء الاصطناعي
▪️ دخول منافسين جدد مثل DeepSeek الصينية في سباق الذكاء الاصطناعي بأسعار تنافسية.
▪️ Alphabet تستثمر بقوة في نماذج Gemini لمواجهة المنافسة، لكن نجاحها لا يزال محل اختبار.
📉 لماذا تراجع سهم Alphabet رغم النتائج القوية؟
📊 رغم تجاوز الأرباح للتوقعات، إلا أن سهم Alphabet تراجع بنسبة 6.24% في تعاملات ما بعد الإغلاق.
❌ أسباب التراجع:
▪️ تراجع إيرادات Google Cloud، مما أثار مخاوف حول تنافسها مع AWS وAzure.
▪️ ارتفاع الإنفاق الرأسمالي بنسبة ضخمة، مما يضغط على هوامش الربح.
▪️ المخاوف التنظيمية في الصين وأمريكا، وتأثيرها المحتمل على أعمال الشركة.
📢 لكن الجانب الإيجابي؟
▪️ نمو الإعلانات الرقمية لا يزال قويًا، مما يمنح الشركة قاعدة أرباح صلبة.
▪️ السهم لا يزال مرتفعًا 41% خلال الـ 12 شهرًا الماضية، متفوقًا على Amazon (+39%) و Microsoft (+2%).
🧐 ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟
🔹 نقاط القوة
✅ لا تزال Alphabet تتمتع بنمو قوي في الإعلانات الرقمية.
✅ استثماراتها في الذكاء الاصطناعي والسحابة تعزز موقعها التنافسي.
✅ تقييم السهم أقل من بعض عمالقة التكنولوجيا، مما قد يجذب المستثمرين.
🔹 التحديات والمخاطر
⚠️ المنافسة في السحابة تزداد صعوبة، مع استمرار تفوق Amazon و Microsoft.
⚠️ التنظيمات الحكومية قد تؤثر على أعمالها في البحث والإعلانات الرقمية.
⚠️ الاستثمارات الكبيرة ستضغط على هوامش الربح في المدى القريب.
📢 الخلاصة:
🔹 رغم بعض التحديات، لا تزال Alphabet واحدة من أقوى الشركات في قطاع التكنولوجيا، مدعومة بالنمو القوي في الإعلانات الرقمية واستثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي.
🔹 لكن على المستثمرين مراقبة أداء Google Cloud خلال 2025، حيث سيكون مفتاحًا رئيسيًا لنمو الإيرادات.
📊 ما رأيك؟ هل تعتقد أن Alphabet ستتمكن من تجاوز تحديات 2025 وتحقيق نمو مستدام؟
📩 اشترك الآن لتصلك أحدث التحليلات المالية وأبرز الأخبار الاستثمارية مباشرة إلى بريدك الإلكتروني! 🚀
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet