📌الذكاء الاصطناعي يعيد إشعال السوق، لكن التقلّب ينتقل إلى داخل الأسهم
بدأت الأسواق الأمريكية جلسة January 15, 2026 بنبرة مختلفة تمامًا عن اليوم السابق، مع عودة الزخم إلى قطاع الرقائق والذكاء الاصطناعي، مدفوعًا بتوجيهات قوية من تايوان لصناعة أشباه الموصلات (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company – TSMC).
في وقت يكشف فيه السوق عن مفارقة واضحة: هدوء المؤشرات يقابله عنف غير مسبوق في تحركات الأسهم الفردية. هذا التقرير يقرأ الصورة الكاملة بين توصيات المحللين، نتائج الشركات، والبعد الهيكلي للتقلّب.
📈 1) توجيهات TSMC تعيد إشعال شهية المخاطرة
• تايوان لصناعة أشباه الموصلات (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company – TSMC) أعلنت نمو أرباح الربع الرابع بنسبة 35%.
• الشركة تتوقّع نمو الإيرادات في 2026 بنحو 30%، أعلى من متوسط التقديرات.
• توجيه إنفاق رأسمالي بين $52B – $56B في 2026 مقابل نحو $41B في 2025.
• الإدارة تؤكد أن الطلب على الذكاء الاصطناعي هيكلي ومتعدد السنوات.
• الرسالة: التوسّع ليس دفاعيًا، بل هجوميًا.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تزيد الشركة الرأسمالية إنفاقها، فهي ترى الطلب قبل السوق.
🧮 2) الذكاء الاصطناعي ليس فقاعة وفق TSMC
• الرئيس التنفيذي سي. سي. وي (C.C. Wei) رفض صراحة توصيف الذكاء الاصطناعي كفقاعة.
• الشركة تحدثت مع العملاء والعملاء النهائيين على مدى 3–4 أشهر.
• الأدلة التشغيلية أظهرت تحسّنًا مباشرًا في نماذج الأعمال.
• الاستثمار الرأسمالي بهذا الحجم لا يُبنى على ضجيج.
• “الذكاء الاصطناعي أصبح جزءًا من الحياة اليومية”.
🔮 نظرة مُركّب: الفقاعة لا تُبنى بخطط إنفاق لعدة سنوات.
💻 3) إنفيديا تستفيد من إشارات المورد
• سهم إنفيديا (Nvidia – NVDA) ارتفع بنحو 2.7%.
• الشركة تمثّل نحو 13% من إيرادات TSMC.
• توجيهات المورد تعني طلبًا مستمرًا على المسرّعات.
• السوق يقرأ الرسالة بشكل غير مباشر.
• السلسلة كاملة تتحرّك معًا.
🔮 نظرة مُركّب: أحيانًا المورد أهم من الزبون في قراءة الدورة.
⚙️ 4) قفزة جماعية لأسهم الرقائق
• إيه إم دي (Advanced Micro Devices – AMD) ارتفعت 5.2%.
• برودكوم (Broadcom – AVGO) صعدت 1.6%.
• مايكرون (Micron – MU) كسبت 3.4%.
• كيه إل إيه (KLA – KLAC) قفزت 8.4%.
• إيه إس إم إل (ASML) تجاوزت $500B قيمة سوقية.
🔮 نظرة مُركّب: السوق لا يراهن على شركة، بل على منظومة.
🏦 5) توصيات المحللين تدعم الاتجاه
• آر بي سي كابيتال (RBC Capital) بدأت تغطية إنفيديا بتوصية Outperform وسعر مستهدف $240.
• مايكرون بسعر مستهدف $425 مع توقع شح DRAM حتى 2027.
• آرم (Arm – ARM) بسعر مستهدف $140.
• إنتل (Intel – INTC) رُفعت إلى Neutral مع هدف $50.
• الرسالة: الهيمنة لم تنكسر.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تتفق التوصيات، يكون الاتجاه في منتصفه لا نهايته.
🎮 6) الرهانات الانتقائية خارج الرقائق
• درافت كينغز (DraftKings – DKNG) رُفعت إلى Overweight.
• السعر المستهدف قفز من $31 إلى $49.
• توقعات نمو أرباح قوي في 2026.
• المقارنة مع Flutter Entertainment – FLUT جاءت سلبية.
• السوق يميّز بين نماذج الأعمال.
🔮 نظرة مُركّب: الاتساع لا يعني العشوائية.
📉 7) هدوء المؤشرات يخفي عنف الأسهم
• ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) ارتفع نحو 0.6%.
• رغم ذلك، شهد السوق 47 حركة هبوط نادرة في 2025.
• تحركات تفوق 5 انحرافات معيارية.
• أعلى رقم منذ 1998.
• الهدوء سطحي.
🔮 نظرة مُركّب: التقلّب انتقل من المؤشر إلى السهم.
🎯 8) الذكاء الاصطناعي سرّع رد فعل السوق
• التداول الخوارزمي يقرأ النتائج خلال ثوانٍ.
• اختفاء ظاهرة Earnings Drift.
• تحركات يوم واحد باتت تحسم الاتجاه.
• أوراكل (Oracle – ORCL) صعدت 36% في يوم واحد سابقًا.
• يونايتد هيلث (UnitedHealth – UNH) هبطت 22% بجلسة واحدة.
🔮 نظرة مُركّب: السرعة أصبحت مخاطرة بحد ذاتها.
🧠 9) عقلية “تذكرة اليانصيب” تتوسع
• المستثمر الفردي يشتري الانخفاضات.
• هذا السلوك يقلّل تقلّب المؤشر.
• لكنه يضخّم تحركات الأسهم الفردية.
• الفجوة بين الأداء الفردي والعام تتسع.
• السوق أقل تسامحًا مع الأخطاء.
🔮 نظرة مُركّب: الهدوء الكلي لا يعني أمانًا فرديًا.
⚠️ 10) التحوّط يعود إلى الواجهة
• توصية بشراء Put على SPY بسعر $685.
• انتهاء February 6.
• تغطية أرباح التكنولوجيا وقرار الفيدرالي January 28.
• تقرير الوظائف February 6.
• ومخاطر المحكمة العليا.
🔮 نظرة مُركّب: التحوّط الذكي يسبق الحدث لا ينتظره.
🪙 11) الفضة تتراجع بعد قمة تاريخية
• الفضة هبطت حتى 7.3% خلال الجلسة.
• القمة كانت $93.75 للأونصة.
• مكاسب تفوق 20% خلال 4 جلسات سابقة.
• مخزونات كومكس عند 434M أونصة.
• السيولة الرقيقة تضخّم الحركة.
🔮 نظرة مُركّب: الزخم السريع يولّد تصحيحه الخاص.
🏛️ 12) السياسة التجارية تغيّر التسعير
• إدارة ترامب أجّلت تعريفات المعادن الحرجة.
• الانتقال من نهج شامل إلى “جراحي”.
• هذا خفّف الضغط على الفضة والبلاتين.
• لكنه لم يُنهِ المخاطر المستقبلية.
• المعادن ما زالت مسيّسة.
🔮 نظرة مُركّب: السياسة لا تُلغى، بل تؤجَّل.
🌍 13) العوامل الجيوسياسية مستمرة
• إيران.
• فنزويلا.
• جرينلاند.
• ضغوط على الاحتياطي الفيدرالي.
• الطلب التحوّطي لم ينتهِ.
🔮 نظرة مُركّب: الجغرافيا السياسية أصبحت عامل تسعير دائم.
📊 14) النفط يتراجع مع انحسار التصعيد
• خام برنت وWTI هبطا نحو 4%.
• إشارات تهدئة أمريكية.
• تراجع علاوة الخوف مؤقتًا.
• الطاقة خارج دائرة الزخم الحالي.
• التركيز عاد للتكنولوجيا.
🔮 نظرة مُركّب: الطاقة تقرأ السياسة أسرع من البيانات.
🧩 15) الاتساع الحقيقي تحت الاختبار
• السوق صاعد، لكن عبر أسهم محددة.
• الرقائق والذكاء الاصطناعي في الصدارة.
• القطاعات الأخرى انتقائية جدًا.
• أي خيبة أرباح تُعاقَب فورًا.
• الجودة شرط البقاء.
🔮 نظرة مُركّب: هذا سوق اختيار لا سوق مؤشر.
🧭 16) الخلاصة التشغيلية للجلسة
• توجيهات TSMC أعادت الثقة.
• الذكاء الاصطناعي ما زال المحرّك.
• التقلّب انتقل إلى الداخل.
• السياسة حاضرة في الخلفية.
• الفهم أهم من السرعة.
🔮 نظرة مُركّب: من لا يقرأ العمق، يضلّ الاتجاه.
🔭 النظرة المستقبلية
• استمرار إنفاق الذكاء الاصطناعي يدعم الرقائق.
• التقلّب الفردي سيزداد مع موسم الأرباح.
• التحوّط سيعود كأداة أساسية.
• السياسة ستبقى عامل مفاجأة.
• 2026 عام انتقائية صارمة.
🧭 خلاصة مُركّب
• الذكاء الاصطناعي ليس فقاعة تشغيلية.
• لكنه خلق سوقًا أسرع وأقسى.
• المؤشرات لا تعكس المخاطر الحقيقية.
• الأسهم الفردية ساحة المعركة.
• الفهم العميق هو الفارق.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.