مع اقتراب إعلان شركة AMD (AMD) عن نتائج الربع الرابع يوم الثلاثاء، يترقب المستثمرون أداء الشركة وسط تصاعد المنافسة في قطاع الذكاء الاصطناعي. في ظل اتجاه شركات التكنولوجيا الكبرى نحو تصميم رقائقها الخاصة، يتساءل السوق: هل تستطيع AMD الصمود أمام Nvidia ومنافسين جدد؟
💰 1. توقعات الإيرادات: نمو قوي ولكن المنافسة تشتد
🔹 تتوقع وول ستريت أن ترتفع إيرادات AMD بنسبة 22% لتصل إلى 7.53 مليار دولار في الربع الرابع، مدفوعة بالنمو القوي في قطاع مراكز البيانات.
🔹 من المتوقع أن تنمو إيرادات وحدة مراكز البيانات بنسبة 82% لتصل إلى 4.15 مليار دولار، مما يجعلها أكثر من نصف إجمالي مبيعات الشركة.
🔹 قطاع أجهزة الكمبيوتر الشخصية (PCs) قد يحقق نموًا بنسبة 33%، حيث تستمر AMD في اقتطاع حصة سوقية من Intel (INTC) في معالجات الكمبيوتر المحمول والمكتبي.
⚠️ لكن هناك تحديات رئيسية:
🔻 هيمنة Nvidia (NVDA) على سوق الذكاء الاصطناعي، مما يجعل AMD في موقف دفاعي.
🔻 شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مايكروسوفت وأمازون وميتا تطور رقائقها الخاصة، مما قد يقلل من الطلب على رقائق AMD في المستقبل.
🚀 2. هل تستطيع AMD منافسة Nvidia؟
لا يزال السباق بين AMD وNvidia غير متكافئ، حيث تواصل Nvidia السيطرة على السوق بفضل منصتها البرمجية CUDA، والتي أصبحت معيارًا رئيسيًا لمطوري الذكاء الاصطناعي.
🔹 Nvidia تستحوذ على 80% من سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، مما يترك مجالًا ضيقًا لـ AMD للتوسع.
🔹 شركات مثل Meta وAmazon وGoogle تستثمر في تطوير الرقائق المخصصة، ما قد يجعل شركات تصنيع المعالجات التقليدية مثل AMD تواجه تناقصًا في الطلب على حلولها.
📉 كيف تفاعل السوق؟
🔻 أسهم Nvidia تراجعت بنسبة 16% الأسبوع الماضي وسط مخاوف من دخول الصين في سوق الذكاء الاصطناعي.
🔻 Broadcom (AVGO) وMarvell Technology (MRVL) استفادا من الطلب المتزايد على الرقائق المخصصة، مما دفع أسهمهما للارتفاع بقوة.
🔻 AMD تراجعت بنسبة 18% منذ بداية 2024، مما يعكس تراجع ثقة المستثمرين مقارنة بالمنافسين.
🏭 3. مشكلة الإنتاج: هل تستطيع AMD تلبية الطلب؟
🔹 تعتمد AMD على شركة TSMC (TSM) في تصنيع رقائقها، والتي تواجه قيودًا في القدرة الإنتاجية بسبب الطلب الكبير من Nvidia ومصنّعي الرقائق الآخرين.
🔹 زيادة إنتاج رقائق Nvidia Blackwell AI قد تؤدي إلى تراجع قدرة AMD على تأمين حصتها في السوق إذا لم تتمكن من الوصول إلى السعة التصنيعية اللازمة.
🔹 شركات تصنيع أجهزة الكمبيوتر قد تكون خزنت رقائق AMD في ديسمبر تحسبًا لأي تعريفات جمركية جديدة من إدارة ترامب، مما قد يؤدي إلى ارتفاع مؤقت في الإيرادات، لكنه لا يعكس طلبًا مستدامًا.
📈 4. هل يمكن أن تتضاعف إيرادات AMD من الذكاء الاصطناعي؟
رغم المخاوف، هناك بعض المؤشرات الإيجابية:
🔹 محللون في TD Cowen وOmdia يتوقعون أن تحقق AMD إيرادات بقيمة 10 مليارات دولار من معالجات الذكاء الاصطناعي في 2025، أي ضعف الرقم المتوقع لعام 2024.
🔹 إذا تمكنت AMD من اختراق سوق الذكاء الاصطناعي وتقديم بديل قوي لمعالجات Nvidia، فقد يكون لديها فرصة للنمو رغم المنافسة الشرسة.
📊 الخلاصة: AMD أمام تحدٍ كبير!
✅ نقاط القوة:
🔹 أداء قوي في قطاع مراكز البيانات، مع ارتفاع الإيرادات المتوقعة بنسبة 82%.
🔹 إمكانية مضاعفة مبيعات معالجات الذكاء الاصطناعي إلى 10 مليارات دولار بحلول 2025.
🔹 نمو في قطاع أجهزة الكمبيوتر، حيث تستمر في اقتطاع حصة من Intel.
❌ نقاط الضعف:
🔻 Nvidia تسيطر على السوق، ووجود منصتها CUDA يجعل الانتقال إلى AMD مكلفًا للمستخدمين.
🔻 زيادة الاعتماد على الرقائق المخصصة من قبل الشركات الكبرى مثل مايكروسوفت، أمازون، وميتا قد يقلل من الطلب على حلول AMD.
🔻 مخاوف الإنتاج بسبب قيود السعة لدى TSMC.
🤔 هل AMD فرصة استثمارية الآن؟
📌 إذا كنت تؤمن بأن الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله الأولى، فقد تكون AMD فرصة شراء جيدة عند التراجع.
📌 لكن مع تزايد المخاطر المتعلقة بالمنافسة والرقائق المخصصة، قد يكون من الأفضل انتظار تقرير الأرباح لمعرفة اتجاه السوق.
🔥 ما رأيك؟ هل تستطيع AMD منافسة Nvidia، أم أن السوق سيتجه بالكامل نحو الرقائق المخصصة؟
🔔 اشترك الآن في نشرتنا الإخبارية لتصلك أحدث التحليلات المالية وأبرز المستجدات في عالم الاستثمار! 📩
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet