🔥 عضو الفدرالي ستيفن ميران: هدوء سوق السندات يؤكد دعم الأسواق لتخفيضات الفائدة السريعة
أثار عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ستيفن ميران (Stephen Miran) جدلاً جديدًا بتصريحاته في نيويورك، مؤكدًا أن استقرار سوق السندات الأمريكي في الأسابيع الأخيرة يعكس ثقة المستثمرين في مسار سريع لخفض أسعار الفائدة، في وقت تواصل فيه الإدارة الأمريكية مواجهة الإغلاق الحكومي المستمر والخلافات حول البيانات الاقتصادية الرسمية.
📊 ما الذي قاله ميران؟
• ميران أوضح خلال فعالية نظمها اتحاد الصناديق المُدارة (Managed Funds Association) أن سلوك سوق السندات “يؤيد حجته” بضرورة المضي بوتيرة أسرع نحو خفض الفائدة.
• قال ميران: “الهدوء الحالي في سوق السندات يثبت أن الأسواق تتفق معنا هذه المرة — كما اتفقت معنا العام الماضي حين احتاجت السياسة النقدية إلى رفع أكبر للفائدة”.
• وأضاف أن تراجع التضخم المتوقع والتغيرات في “الحالة الجوهرية للاقتصاد” تبرر اتباع نهج تيسيري قوي من قبل الفدرالي.
🏦 دعوة صريحة لتسريع خفض الفائدة
• ميران، الذي يعمل حاليًا في مجلس الاحتياطي أثناء إجازة من البيت الأبيض في إدارة ترامب، كان من الأصوات الداعية إلى خفض أكبر للفائدة في الاجتماع السابق للجنة السوق المفتوحة (FOMC)، معتبرًا أن السياسة الحالية ما زالت مشددة أكثر من اللازم.
• وأشار إلى أن ضعف رد فعل سوق السندات على آخر قرار تيسير للفدرالي يُظهر أن الأسواق تتقبل خفض الفائدة ولا تعتبره مفاجئًا، ما يمنح صناع القرار “مساحة للمضي بسرعة دون زعزعة الاستقرار المالي”.
📉 الخلفية الاقتصادية والسياسية
• تأتي تصريحات ميران وسط إغلاق حكومي في واشنطن بسبب الخلافات حول الميزانية، الأمر الذي أوقف نشر بعض البيانات الاقتصادية بشكل دوري.
• رغم ذلك، أكد ميران أن بيانات الحكومة الأمريكية تبقى “المعيار الذهبي” للإحصاءات الاقتصادية، لكنه اعترف بوجود تراجع في الجودة خلال السنوات الأخيرة بسبب انخفاض معدلات الاستجابة في المسوح.
• وأضاف: “يجب أن يثق الناس في أن البيانات تعكس الواقع الاقتصادي الحقيقي، لا أن تكون مُعدّلة لخدمة أهداف سياسية”.
⚠️ الجدل حول استقلالية البيانات الرسمية
• ميران علّق أيضًا على قرار الرئيس ترامب الأخير بإقالة أحد كبار مسؤولي الإحصاءات الحكومية بعد تقرير وظائف ضعيف في أغسطس، وتعيين حليف له في مكتب إحصاءات العمل (BLS)، مما أثار شكوكًا حول مصداقية البيانات الحكومية.
• وأكد أن “المساءلة الديمقراطية” ضرورية لضمان تحسين الأداء المؤسسي، لكنه شدد أن هذا “ليس من اختصاص مجلس الاحتياطي الفيدرالي مباشرة”.
🔮 النظرة مُركَّب:
تصريحات ميران تمثل رسالة واضحة من داخل الفدرالي بأن مرحلة خفض الفائدة قد بدأت فعليًا، وأن الأسواق “تسعّر ذلك بثقة” دون خوف من اضطراب مالي.
لكن الحساسية السياسية المتزايدة — خصوصًا مع دور البيت الأبيض في التعيينات والإحصاءات — تضع الفدرالي في موقف دقيق بين الاستقلال المالي والسيطرة السياسية.
💡 خلاصة مُركَّب:
هدوء سوق السندات ليس مجرد ظاهرة مؤقتة، بل إشارة تأكيدية على استعداد الأسواق لمرحلة تيسير نقدي موسّعة يقودها ميران ومن يشاركه رؤيته داخل الفدرالي.
غير أن تسييس البيانات الاقتصادية قد يهدد ثقة المستثمرين في مؤسسات الدولة، ما يجعل المرحلة المقبلة اختبارًا حقيقيًا لاستقلال الفدرالي وقدرته على إدارة السياسة النقدية بعيدًا عن التجاذبات.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.