🔻 مارفيل تكنولوجي: التوجيه المخيب يهوي بالسهم رغم نتائج مستقرة
هبوط حاد شهدته أسهم مارفيل تكنولوجي (Marvell – MRVL) بعد إعلان نتائج مالية جاءت متماشية مع التقديرات، لكن مع توجيه مخيّب للربع الثالث أثار قلق المستثمرين.
وول ستريت قابلت الخبر بسلبية واضحة، لتتراجع الأسهم بأكثر من -16.9% خلال جلسة التداول.
مارفيل، التي تأسست عام 1995 وتتخذ من ديلاوير – الولايات المتحدة مقرًا لها، تُعد من أبرز مصممي الرقائق الخاصة بالشبكات ومراكز البيانات.
كما توسّعت في السنوات الأخيرة في حلول الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية المتقدمة.
هذا التقرير يستعرض أحدث النتائج الفصلية ويحلّل ما إذا كان تراجع مارفيل الأخير يعكس أزمة مؤقتة في التوجيه أم إشارة على ضغوط أعمق في مسار النمو.
🔹 أبرز نتائج الربع الثاني CY2025
الإيرادات: 2.01 مليار دولار (ضمن التوقعات).
ربحية السهم المعدلة (EPS): 0.67 دولار (ضمن التوقعات).
التوجيه للربع الثالث: 2.06 مليار دولار، أقل من التقديرات عند 2.1 مليار دولار.
🧠 نظرة مركّب: نتائج مستقرة، لكن ضعف التوقعات المستقبلية ضغط بقوة على السهم.
⚙️ أهم ما جاء في قراءة السوق
السهم مشهور بالتقلب؛ أكثر من 37 حركة ±5% في عام واحد.
هبوط -16.9% يعكس أثرًا جوهريًا على ثقة المستثمرين.
بعض المحللين (مثل دان آيفز – Wedbush) يرون أن دورة الصعود في التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي ما تزال قائمة لعامين أو ثلاثة، بدعم من إنفاق تريليوني على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
عوامل إضافية مثل رسوم جمركية جديدة وتقارير متباينة من قطاع التجزئة زادت من قلق السوق.
🧠 نظرة مركّب: على المدى القصير السوق قلق، لكن على المدى الطويل يبقى السهم جزءًا من معادلة الذكاء الاصطناعي.
💪 عناصر القوة والضعف
عناصر القوة:
حضور قوي في رقائق الشبكات ومراكز البيانات.
ارتباط مباشر بسباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
قاعدة عملاء واسعة تشمل كبرى شركات التقنية.
عناصر الضعف:
التوجيه المستقبلي أقل من التوقعات.
تقلبات سعرية حادة تزيد من درجة المخاطرة.
الاعتماد الكبير على الطلب في قطاع التكنولوجيا عالي الحساسية للدورات الاقتصادية.
🧠 نظرة مركّب: قصة النمو الطويلة الأجل قوية، لكن الطريق مليء بالتقلبات قصيرة الأجل.
🚀 دوافع الأداء المستقبلي
الذكاء الاصطناعي: نمو الطلب على مراكز البيانات يعزز مبيعات رقائق مارفيل.
السوق الكلي: أي تراجع في الطلب على التكنولوجيا أو تشديد في السياسة النقدية قد يضغط على الإيرادات.
منافسة القطاع: الحاجة المستمرة لمواكبة شركات مثل Nvidia وBroadcom تدفع للاستثمار في الابتكار.
🧠 نظرة مركّب: فرص النمو قائمة مع الذكاء الاصطناعي، لكن نجاحها يعتمد على تنفيذ قوي في بيئة تنافسية صعبة.
🧾 أداء السهم والتقييم
السهم عند 63.40 دولار، أقل بـ -49.7% من قمته السنوية عند 126.06 دولار (يناير 2025).
متراجع -44.2% منذ بداية العام.
استثمار بـ 1,000 دولار قبل 5 سنوات أصبح الآن 1,635 دولارًا.
السعر الحالي: 64.60 دولار (2 سبتمبر 2025).
القيمة العادلة: 90.00 دولار (4 ديسمبر 2024).
درجة عدم اليقين: مرتفعة.
حالة التداول: السهم يتداول عند خصم 28% من قيمته العادلة (1-Star Price).
🧠 نظرة مركّب: السهم في منطقة ضغط سعري ويُتداول دون قيمته العادلة، ما قد يجذب المستثمر طويل الأجل المهتم بالذكاء الاصطناعي، لكن المخاطر تظل مرتفعة بفعل التوجيه الضعيف وتقلبات القطاع.
💼 للمستثمر الحالي وطويل الأجل
المستثمر الحالي: التراجع يعكس إحباطًا قصير الأجل من التوجيه، ما يتطلب الحذر وربما التخفيف من الانكشاف.
المستثمر طويل الأجل: ما تزال مارفيل في قلب سباق الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، ما يجعلها فرصة جذابة رغم المخاطر المرتفعة.