🛢️ النفط يتراجع قليلاً لكنه يبقى قرب أعلى مستوياته في شهر مع تصاعد مخاطر الشرق الأوسط
تراجعت أسعار النفط بنحو 1% خلال تعاملات الخميس، لكنها بقيت قرب أعلى مستوياتها منذ منتصف يونيو، مع استمرار التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران وظهور تهديد جديد قد يطال طريق صادرات النفط عبر البحر الأحمر.
وتزايدت المخاوف بعدما طلبت إيران من جماعة الحوثي الاستعداد لإغلاق مسار النفط عبر البحر الأحمر إذا استهدفت الولايات المتحدة البنية التحتية للطاقة داخل إيران، ما يرفع احتمال تعرض أهم مسارين لصادرات الطاقة في الشرق الأوسط للاضطراب في الوقت نفسه.
📉 النفط يتراجع بعد بلوغ أعلى مستوى في شهر
انخفضت عقود خام برنت (BZ=F - Brent Crude) بنحو 0.9% أو 75 سنتاً إلى 84.20 دولاراً للبرميل.
كما تراجعت عقود خام غرب تكساس الوسيط (CL=F - WTI Crude) بنحو 1% أو 81 سنتاً إلى 78.79 دولاراً للبرميل.
وكان الخامان قد ارتفعا بأكثر من 1% في وقت سابق من الجلسة، قبل أن يتخليا عن مكاسبهما.
وسجل خام برنت عند إغلاق الأربعاء أعلى مستوى له منذ 12 يونيو، بينما بلغ خام غرب تكساس أعلى مستوى منذ 15 يونيو.
🧠 نظرة مُركّب: التراجع المحدود لا يعكس انحسار المخاطر، بل يبدو أقرب إلى جني أرباح بعد موجة ارتفاع قوية، في وقت لا تزال فيه علاوة المخاطر الجيوسياسية مرتفعة.
🚨 إيران تلوّح بإغلاق طريق النفط عبر البحر الأحمر
طلبت إيران من جماعة الحوثي في اليمن الاستعداد لإغلاق طريق صادرات النفط عبر البحر الأحمر إذا نفذت الولايات المتحدة ضربات ضد محطات الكهرباء والبنية التحتية للطاقة الإيرانية.
وجاء ذلك بعدما كرر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تهديداته باستهداف محطات الكهرباء والجسور داخل إيران.
ويزيد هذا التهديد احتمالات امتداد الأزمة من مضيق هرمز إلى مضيق باب المندب (Bab el-Mandeb Strait)، الذي يربط البحر الأحمر بخليج عدن.
🧠 نظرة مُركّب: انتقال التهديد من ممر واحد إلى ممرين رئيسيين يعني أن السوق لم يعد يسعّر اضطراباً محلياً، بل احتمال أزمة أوسع في شبكة تصدير الطاقة بالشرق الأوسط.
⚓ خطر تعطيل هرمز وباب المندب في الوقت نفسه
قال محللون إن إغلاق مضيق هرمز (Strait of Hormuz) بالتزامن مع تعطيل مضيق باب المندب (Bab el-Mandeb Strait) قد يضع اثنين من أهم ممرات تصدير النفط في العالم خارج الخدمة في الوقت نفسه.
وبحسب بيانات Kpler، بلغ حجم المنتجات النفطية العابرة لباب المندب نحو 7.4 مليون برميل يومياً خلال يونيو، بما يعادل قرابة 7% من إنتاج النفط العالمي.
وكان الحجم يبلغ نحو 4.2 مليون برميل يومياً خلال الفترة نفسها من العام الماضي.
🧠 نظرة مُركّب: ارتفاع التدفقات عبر باب المندب يعكس زيادة الاعتماد عليه بعد اضطراب هرمز، ولذلك فإن تعطيله الآن سيكون أكثر تأثيراً مما كان عليه قبل عام.
🚢 الضغوط تمتد إلى الناقلات والتأمين
حذر محللون من أن أي اضطراب متزامن في هرمز وباب المندب سيؤدي إلى:
زيادة الضغط على سلاسل الإمداد.
تراجع توافر ناقلات النفط.
ارتفاع أقساط التأمين البحري.
زيادة مدة الرحلات وتكاليف الشحن.
احتمال تأخر وصول النفط والغاز إلى الأسواق العالمية.
كما قد تضطر بعض الناقلات إلى استخدام طرق أطول حول رأس الرجاء الصالح، ما يزيد تكاليف النقل واستهلاك الوقود.
🧠 نظرة مُركّب: تأثير الأزمة لا يقتصر على كمية النفط المفقودة، بل يمتد إلى ارتفاع تكلفة كل برميل يتم نقله حتى لو استمرت الإمدادات.
⚔️ الولايات المتحدة وإيران تصعدان المواجهة
نفذت الولايات المتحدة يوم الأربعاء ضربات استهدفت الدفاعات الساحلية ومواقع الصواريخ الإيرانية، بعد إعادة فرض الحصار البحري على الموانئ الإيرانية.
وردت طهران بالتهديد بوقف المزيد من صادرات الطاقة الإقليمية، مؤكدة أنها تخوض ما وصفته بـ حرب وجودية مع الولايات المتحدة.
كما تبادل الطرفان نيراناً أكثر كثافة خلال الخميس، ما أبقى الضغوط الصعودية على أسعار النفط.
🧠 نظرة مُركّب: كلما تحولت المواجهة من تهديدات سياسية إلى ضربات مباشرة على البنية العسكرية القريبة من طرق الشحن، ارتفع احتمال حدوث تعطيل فعلي للإمدادات.
🌊 حركة السفن عبر مضيق هرمز تتراجع
أدى انهيار الهدنة الهشة التي تم التوصل إليها في يونيو إلى تعطيل تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز، الذي كان ينقل نحو خُمس تجارة النفط والغاز الطبيعي المسال اليومية في العالم قبل اندلاع الحرب.
وعبرت 7 سفن فقط المضيق يوم الأربعاء، مقارنة مع 13 سفينة في اليوم السابق.
ويرى محللون أن حركة السفن لن تعود إلى مستوياتها الطبيعية ما لم تنخفض حدة التوترات بصورة واضحة.
🧠 نظرة مُركّب: انخفاض عدد السفن يقدم دليلاً تشغيلياً على أن الأزمة لم تعد مجرد مخاوف نظرية، بل بدأت تؤثر فعلياً على حركة الملاحة.
🕊️ الإفراج عن مواطن أمريكي يخفف الضغوط جزئياً
ساهم إفراج إيران عن مواطن أمريكي في الحد من ارتفاع أسعار النفط، إذ اعتبر المستثمرون الخطوة إشارة محتملة إلى بقاء باب التفاوض مفتوحاً ومنع العودة إلى حرب شاملة.
لكن هذه الإشارة الإيجابية جاءت بالتزامن مع استمرار تبادل الضربات والتصريحات التصعيدية، ما حد من تأثيرها على السوق.
🧠 نظرة مُركّب: الأسواق تبحث عن أي إشارة دبلوماسية، لكن خطوة واحدة لن تكون كافية لتغيير الاتجاه ما لم تتبعها إجراءات تقلل المخاطر على الملاحة والطاقة.
🇮🇶 ارتفاع صادرات العراق يخفف بعض مخاوف المعروض
على جانب الإمدادات، ارتفعت تحميلات النفط العراقي بأكثر من الضعف خلال النصف الأول من يوليو، لتصل إلى متوسط يقارب 1.2 مليون برميل يومياً.
وجاء هذا الارتفاع بعد أشهر من القيود التي أثرت على الصادرات العراقية.
ويمكن لزيادة الإمدادات العراقية أن تخفف جزئياً من ضغوط السوق، لكنها قد لا تكون كافية لتعويض أي تعطيل واسع في هرمز أو باب المندب.
🧠 نظرة مُركّب: ارتفاع الصادرات العراقية يوفر دعماً مهماً للمعروض، لكنه يظل محدود التأثير مقارنة بحجم التدفقات المهددة عبر الممرات البحرية الرئيسية.
📊 لماذا لم تقفز الأسعار أكثر؟
رغم خطورة التصعيد، بقيت أسعار النفط دون مستوياتها القصوى التي سجلتها في مراحل سابقة من الحرب.
ويعود ذلك إلى عدة عوامل، منها:
عدم توقف الإمدادات بالكامل حتى الآن.
ارتفاع صادرات العراق.
بقاء احتمال العودة إلى التفاوض قائماً.
جني الأرباح بعد مكاسب الأيام الماضية.
انتظار السوق لمعرفة ما إذا كانت تهديدات باب المندب ستتحول إلى تنفيذ فعلي.
🧠 نظرة مُركّب: السوق يسعّر احتمال التعطيل، لكنه لم يسعّر بعد سيناريو الإغلاق الكامل للممرين، وهو ما يفسر بقاء الأسعار دون قفزة أكبر.
🔭 النظرة المستقبلية
ستعتمد حركة أسعار النفط خلال الفترة المقبلة على ما إذا كانت تهديدات إغلاق باب المندب ستتحول إلى خطوات فعلية، ومدى استمرار الحصار الأمريكي على الموانئ الإيرانية، وحجم التراجع الإضافي في حركة السفن عبر مضيق هرمز.
إذا تعرض هرمز وباب المندب للاضطراب في الوقت نفسه، فقد ترتفع أسعار النفط وتكاليف الشحن والتأمين بصورة حادة. أما نجاح الجهود الدبلوماسية أو استمرار زيادة الإمدادات العراقية فقد يحدان من صعود الأسعار.
🧾 خلاصة مُركّب: النفط يتراجع مؤقتاً بينما مخاطر الإمدادات تتوسع
الإيجابيات:
أسعار النفط ما تزال قرب أعلى مستوياتها في شهر.
علاوة المخاطر الجيوسياسية تدعم الأسعار.
ارتفاع الصادرات العراقية يوفر دعماً جزئياً للمعروض.
الإفراج عن مواطن أمريكي يبقي احتمال التهدئة قائماً.
لكن:
إيران تهدد بتوسيع الأزمة إلى طريق النفط عبر البحر الأحمر.
احتمال اضطراب هرمز وباب المندب في الوقت نفسه يمثل خطراً كبيراً.
حركة السفن عبر هرمز تراجعت بوضوح.
ارتفاع تكاليف الشحن والتأمين قد يضغط على الاقتصاد العالمي.
استمرار المواجهة قد يعيد رفع التضخم وأسعار الوقود.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
