📊 هاب سبوت تتجه لإعلان نتائجها… وسط ضغوط السوق وتاريخ أداء قوي

تعلن هاب سبوت (HubSpot – HUBS)، الرائدة في برمجيات التسويق والمبيعات، نتائج الربع الثاني بعد ظهر الأربعاء، وسط تراجع ملحوظ في سعر السهم بنسبة -7.8% خلال الشهر الأخير، رغم سجلها القوي في تجاوز التوقعات.

هاب سبوت، تأسست عام 2006 وتتخذ من كامبريدج، ماساتشوستس مقرًا لها، وهي منصة SaaS متكاملة لإدارة علاقات العملاء، الأتمتة التسويقية، وتحليل بيانات المبيعات للشركات الصغيرة والمتوسطة.

هذا التقرير يُسلّط الضوء على أهم المؤشرات المنتظرة وما إذا كانت الشركة قادرة على تجاوز حالة الركود التي تطال قطاع البرمجيات التسويقية.

---

💰 مراجعة الربع الماضي: نمو ثابت وتفوّق ثلاثي

• الإيرادات: $714.1 مليون (+15.7% سنويًا)، أعلى من التوقعات بـ2%

• EBITDA المعدل: تفوّق على تقديرات المحللين

• الفوترة (Billings): أعلى من التوقعات

• عدد العملاء الجدد: +10,319 ليصل الإجمالي إلى 258,258 عميلًا

🧠 نظرة مركّب: نمو ثابت في القاعدة العميلة وتفوّق تشغيلي يؤكد مرونة نموذج الاشتراكات في بيئة صعبة.

---

🔮 توقعات الربع الثاني: نمو جيد… لكن أبطأ من العام الماضي

• توقعات الإيرادات: $739.3 مليون (+16% سنويًا)

• توقعات EPS: $2.12

النمو المتوقع أقل من الربع المماثل العام الماضي الذي سجّل +20.4%.

🧠 نظرة مركّب: التباطؤ النسبي طبيعي في ظل التشبع النسبي بأسواق الشركات المتوسطة، لكن الحفاظ على مستوى 16% يُعد أداءً صحيًا.

---

📈 ثقة المحللين وسعر السهم: فجوة بين التقييم والسوق

• متوسط السعر المستهدف: $736.74

• السعر الحالي: $512.20

• نسبة التراجع خلال الشهر: -7.8%

🧠 نظرة مركّب: السوق يخصم مخاوف اقتصادية وتشريعية، لكن الفجوة بين التقييم والسعر تعكس فرصة كامنة إذا جاءت النتائج إيجابية.

---

🧮 مقارنات القطاع: هل تصمد هاب سبوت؟

• Freshworks: نمو +17.5%، والسهم تراجع -2.5%

• BigCommerce: نمو +3.2%، وارتفع السهم +4.6%

🧠 نظرة مركّب: قطاع SaaS التسويقي متذبذب، وهاب سبوت تبقى من اللاعبين الأكثر نضجًا، ما يجعلها عرضة لضغوط الأداء المرتفع المتوقع.

---

📊 قراءة مركّب

هاب سبوت تدخل الربع الثاني بسجل قوي من النمو وتوسّع القاعدة العميلة، لكن التقييم المنخفض يضعها تحت مجهر السوق. التحدي الحقيقي سيكون الحفاظ على وتيرة النمو وسط التباطؤ الاقتصادي والضغط على إنفاق الأعمال.

---

✅ نقاط القوة:

• تفوّق مستمر على توقعات الإيرادات والفوترة

• قاعدة عملاء واسعة تتجاوز 258 ألفًا

• متوسط سعر مستهدف أعلى بـ+43% من السعر الحالي

• نموذج اشتراكات قوي ومرن

⚠️ نقاط الضعف:

• تباطؤ متوقع في وتيرة النمو

• تراجع حاد في السهم الشهر الماضي

• مخاوف تشريعية وضغوط على إنفاق الشركات الصغيرة

---

📌 خلاصة مركّب: هاب سبوت في مفترق طرق… إما تعزيز الثقة أو مواجهة التصحيح

هاب سبوت تُعد من أكثر شركات البرمجيات التسويقية نضجًا وموثوقية، لكن ارتفاع التوقعات وتراجع السهم يضعانها تحت ضغط مزدوج. إذا فاقت التقديرات مجددًا، قد تنطلق نحو تعافٍ سعري قوي.

🎯 للمستثمر متوسط الأجل، السهم يمثل فرصة واعدة مع مخاطرة محسوبة بانتظار مفاجآت الأرباح.

📩 تابع نشرة مركّب لتصلك تحليلات متعمقة مثل هذه أولًا بأول
📲 انضم إلى قناة التلغرام
🐦 تابعنا على تويتر: @murakkabnet