سهمان في الذكاء الاصطناعي للشراء طويل الأجل… بعيدًا عن إنفيديا
رغم الصعود القياسي لسهم Nvidia (NVDA) وتربعه على عرش شركات الذكاء الاصطناعي بقيمة سوقية تجاوزت 3.6 تريليون دولار، بدأ كثير من المستثمرين في البحث عن فرص جديدة أقل شهرة وأكثر قدرة على تحقيق نمو مضاعف في السنوات القادمة، خاصة بعد التصحيح الأخير في أسعار الأسهم. في هذا المقال، نسلط الضوء على شركتين واعدتين تمثلان الجيل الجديد من الاستثمار في الذكاء الاصطناعي البرمجي: C3.aiوUpstart Holdings، وكل منهما تحمل قصة تحول مبتكرة في قطاعات الأعمال والتمويل.
1. C3.ai: منصة تطبيقات الذكاء الاصطناعي الجاهزة
نموذج أعمال رشيق وفرصة نمو استثنائية
تمثل C3.ai (AI) جسرًا بين الشركات التقليدية وعصر الذكاء الاصطناعي، عبر أكثر من 130 تطبيقًا جاهزًا تلبي احتياجات قطاعات متنوعة مثل الخدمات المالية، التجزئة، التصنيع، والطاقة. بفضل هذه المنصة، يمكن لأي مؤسسة دمج الذكاء الاصطناعي في عملياتها في أقل من ثلاثة أشهر، ما يمنحها ميزة تنافسية فورية.
رهان الشركة على "الوكلاء الذكيين" (Agentic AI)
دخلت C3.ai مؤخرًا عالم "الوكلاء الرقميين" — وكلاء افتراضيون يديرون العمليات، يحللون البيانات، ويقدمون توصيات تنفيذية ذكية عبر منصة متكاملة تتصل بأكثر من 200 مصدر بيانات خارجي. وفقًا لمارك بينيوف (رئيس Salesforce)، من المتوقع أن يصل حجم سوق العمالة الرقمية إلى 12 تريليون دولار، ما يعكس حجم الفرصة أمام C3.ai لتوسيع حصتها في هذا القطاع الثوري.
سهولة التوسع عبر السحابة
تطبيقات الشركة متاحة عبر كبرى المنصات السحابية (Amazon Web Services، Microsoft Azure، Google Cloud)، مما يسرّع عملية التوسع للعملاء ويوفر تكاليف ضخمة على صعيد البنية التحتية.
أداء مالي متسارع وتقييم جاذب
حققت الشركة إيرادات قياسية بلغت 389.1 مليون دولار في سنتها المالية المنتهية في 30 أبريل 2025 (+25% عن العام السابق)، وهو تسارع للنمو للعام الثاني على التوالي. ورغم أن السهم هبط 85% عن ذروة 2020، إلا أن مضاعف المبيعات أصبح 7.8 فقط (أقل بـ19% من متوسط الثلاث سنوات الأخيرة، دون احتساب فقاعة 2021)، ما يجعل السهم أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن النمو بسعر معقول.
خلاصة حول C3.ai
النمو المتسارع، والانكشاف على واحدة من أضخم أسواق المستقبل (الوكلاء الرقميين)، وانخفاض التقييم، كلها عوامل تجعل من C3.ai خيارًا جذابًا للمستثمر طويل الأجل الطامح لمضاعفة محفظته مع استمرار موجة الذكاء الاصطناعي البرمجي.
2. Upstart Holdings: الذكاء الاصطناعي يعيد رسم مشهد الإقراض
ثورة في تقييم الجدارة الائتمانية
تعمل Upstart Holdings (UPST) على قلب الطاولة في عالم منح القروض، بفضل منصة ذكاء اصطناعي تحلل أكثر من 2,500 متغير لكل متقدم للحصول على قرض — مقارنة بنظام FICO التقليدي المبني على عوامل محدودة. النتيجة؟ موافقة أوتوماتيكية على 92% من الطلبات، مع معدلات فائدة أقل ومخاطر مماثلة للطرق التقليدية.
نموذج أعمال قابل للتوسع
تحصل Upstart على عمولة عن كل قرض يتم منحه من خلال منصتها، وتركز حاليًا على القروض الشخصية غير المضمونة، مع توسع ملحوظ نحو قروض السيارات، خطوط الائتمان العقاري، ومستقبلًا نحو القروض التجارية والبطاقات الائتمانية.
حجم السوق والفرص المستقبلية
يقدّر الرئيس التنفيذي ديف جيروار سوق القروض العالمي بـ25 تريليون دولار سنويًا، مع إمكانات عائدات عمولات سنوية بقيمة تريليون دولار. مع توقع انتقال جميع عمليات التقييم الائتماني نحو الذكاء الاصطناعي في العقد المقبل، تبدو Upstart في موقع مثالي لريادة هذا التحول الرقمي.
أرقام مالية مشجعة وتقييم جذاب
حققت الشركة إيرادات ربع سنوية بلغت 213 مليون دولار في الربع الأول 2025 (+67% عن العام الماضي)، مع ارتفاع حجم القروض المصدرة بنسبة 89%. من المتوقع أن تتجاوز إيرادات الشركة السنوية المليار دولار لأول مرة في تاريخها هذا العام. ورغم أن السهم تراجع 84% عن ذروته في 2021، إلا أن مضاعف المبيعات الحالي البالغ 8 مرات يمنح السهم جاذبية كبيرة بالنظر إلى إمكانات النمو المستقبلية.
خلاصة حول Upstart
تجمع Upstart بين نموذج عمل مبتكر ونمو مالي متسارع، ما يجعلها رهانًا قويًا على التحول الرقمي لقطاع الإقراض عالمياً، خصوصًا مع استمرار زخم الذكاء الاصطناعي وتنامي دور الأتمتة في الخدمات المالية.
خلاصة
صحيح أن Nvidia خطفت الأضواء في طفرة الذكاء الاصطناعي، لكن الفرص الاستثنائية لا تقتصر على عمالقة الرقائق. شركتا C3.ai وUpstart تقدمان نموذجين عمليين للاستثمار في الذكاء الاصطناعي البرمجي والمالي — مع تقييمات منخفضة وإمكانيات نمو مضاعفة خلال السنوات المقبلة. في عصر التحولات الرقمية الكبرى، التنويع خارج الأسماء الكبرى أصبح ضرورة للمستثمر الذكي الباحث عن بناء ثروة مستدامة.