⚡ سيرفيس ناو : عملاق الأتمتة السحابية يرسّخ ريادته

وسط تسارع التحول الرقمي وتزايد اعتماد المؤسسات على أتمتة وإدارة تدفقات العمل، تواصل سيرفيس ناو (ServiceNow – NOW) تعزيز مكانتها كلاعب محوري في سوق برمجيات الإنتاجية المؤسسية، مدفوعة بنمو قوي في الإيرادات وهوامش ربحية مرنة تعكس قوة نموذجها التشغيلي.

• الشركة التي تأسست عام 2004 على يد فريد لَدي، تحوّلت خلال عقدين إلى منصة سحابية رائدة لمعالجة أكثر من 4 مليارات معاملة تدفق عمل يوميًا، ما يمكّن المؤسسات من أتمتة عملياتها في تقنية المعلومات (IT) والموارد البشرية (HR) وخدمة العملاء والأمن.

• وبفضل هذا النموذج، نجحت الشركة في تحقيق إيرادات بلغت 3.22 مليار دولار في الربع الثاني 2025 بزيادة سنوية +22.4%، متفوقة على تقديرات وول ستريت بنسبة +2.9%. كما جاءت ربحية السهم المعدلة عند 4.09 دولار، متجاوزة التوقعات بنحو +14.6%.

• كما رفعت الإدارة توجيهها السنوي لإيرادات الاشتراكات إلى 12.79 مليار دولار عند منتصف النطاق، فيما ارتفع إجمالي الالتزامات المستقبلية (RPO) إلى 23.9 مليار دولار (+6.5% فوق التوقعات).

• ورغم تراجع التدفقات النقدية الحرة إلى 526 مليون دولار بهامش 16.4% مقارنة بـ 47.7% في الربع السابق، إلا أن الشركة واصلت تحسين هوامشها التشغيلية، إذ ارتفع الهامش التشغيلي إلى 11.1% مقابل 9.1% قبل عام.

• كما دعمت ميزانيتها القوية مركزها المالي، مع توفر 6.13 مليار دولار نقدًا مقابل ديون بقيمة 2.41 مليار دولار، ما يمنحها صافي سيولة يبلغ 3.72 مليار دولار يمكن استغلاله في الاستثمار أو إعادة رأس المال إلى المساهمين.

• استمرار قوة الإيرادات المتكررة وقدرة الشركة على اكتساب عملاء جدد يعززان مكانة سيرفيس ناو، لكن الحفاظ على نمو ثنائي الرقم مع ضبط التدفقات النقدية يبقى التحدي الأهم في المرحلة المقبلة.

لكن السؤال المحوري اليوم:

• هل تنجح سيرفيس ناو في الحفاظ على زخمها وسط توقعات بتباطؤ النمو إلى +17.8% فقط خلال الـ 12 شهرًا المقبلة؟

• وهل تستطيع تحويل قاعدة عملائها الكبيرة وتدفقاتها النقدية الوفيرة إلى توسع ربحي مستدام يجعلها ضمن نخبة شركات البرمجيات السحابية عالميًا؟