🤖 إنتويت تواصل تحقيق نمو قوي… لكن التوقعات المستقبلية تضغط على السهم

وسط تنامي الحاجة إلى حلول إدارة الضرائب والبرمجيات المالية السحابية، تواصل إنتويت (Intuit – INTU) ترسيخ مكانتها كلاعب محوري في السوق، مدعومة بانتشار منتجاتها مثل TurboTax و QuickBooks و Credit Karma و Mailchimp، ما يجعلها من أبرز الشركات القادرة على خدمة الأفراد والشركات الصغيرة بكفاءة عالية.

• الشركة التي تأسست عام 1983 في كاليفورنيا – الولايات المتحدة على يد سكوت كوك و توم بروكس، انطلقت بهدف تبسيط العمليات المالية والإدارية للأفراد والشركات الصغيرة.

• وخلال أكثر من أربعة عقود، تحوّلت إلى منصة متكاملة تعتمد على الذكاء الاصطناعي لتقديم تجارب "منجزة بالكامل"، بدءًا من إدارة الضرائب مرورًا بالمحاسبة ووصولًا إلى التسويق الرقمي، ما يعزز من كفاءتها التشغيلية وقوتها التنافسية.

• وخلال الربع الثاني من عام 2025، نجحت الشركة في تحقيق إيرادات بلغت 3.83 مليار دولار بزيادة سنوية +20.3% متفوقة على تقديرات وول ستريت بنسبة +2.1%، فيما جاءت ربحية السهم المعدلة عند 2.75 دولار متجاوزة التوقعات بنحو +3.4%.

• كما بلغ الدخل التشغيلي المعدل 1.02 مليار دولار بهامش 26.5%، فيما ارتفعت الفوترة إلى 3.97 مليار دولار بزيادة +23.4%.

• أما التوجيه، فجاء أقل من المتوقع مع إيرادات مرجحة عند 3.76 مليار دولار للربع الثالث مقابل تقديرات 3.82 مليار دولار، بينما حافظت الإدارة على توجيه سنوي لربحية السهم عند 23.08 دولار.

• من جهة الربحية، سجل الهامش التشغيلي 8.8% مقابل -4.7% قبل عام، فيما تراجعت التدفقات النقدية الحرة إلى 356 مليون دولار بهامش 9.3% مقارنة بـ 56.2% في الربع السابق.

• وعلى صعيد المركز المالي، تحتفظ الشركة بـ 4.55 مليار دولار نقدًا مقابل 6.57 مليار دولار ديون، ما يعكس نسبة آمنة عند 0.3x صافي الدين إلى EBITDA.

• استمرار قوة الإيرادات والهوامش التشغيلية يمنح إنتويت قاعدة صلبة للتوسع، لكن تباطؤ التوجيهات المستقبلية يبقى مصدر قلق للمستثمرين.

لكن السؤال المحوري اليوم:

• هل تنجح إنتويت في الحفاظ على زخم نموها وسط توقعات بتباطؤ النمو إلى +12.4% فقط خلال 12 شهرًا؟

• وهل تستطيع تحويل قدراتها النقدية القوية إلى ربحية تشغيلية مستدامة تجعلها بين نخبة شركات البرمجيات المالية عالميًا؟