🧠 أبلايد ماتيريالز تتفوق على التوقعات مع تسارع الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي
قدمت أبلايد ماتيريالز (AMAT – Applied Materials) نتائج قوية للربع الثالث من 2026، مع إيرادات قياسية بلغت $9.12 مليار ونمو سنوي قدره 25%، مدفوعة باستمرار الطلب القوي على معدات تصنيع أشباه الموصلات المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
ولم تقتصر قوة النتائج على الربع الحالي، إذ قدمت الشركة توجيهات للربع الرابع جاءت أعلى بوضوح من توقعات المحللين، مع استمرار الإدارة في رفع توقعاتها لنمو أعمال أنظمة أشباه الموصلات خلال 2026.
📊 النتائج تتجاوز توقعات وول ستريت
بلغت إيرادات أبلايد ماتيريالز في الربع الثالث نحو $9.12 مليار، بارتفاع 25% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
وجاءت الإيرادات أعلى من توقعات المحللين البالغة نحو $8.99 مليار.
وسجلت الشركة صافي دخل قدره $2.54 مليار، مقارنة مع $1.78 مليار قبل عام.
كما ارتفعت ربحية السهم المخففة إلى $3.17 مقابل $2.22 في الفترة نفسها من العام الماضي، بينما بلغت ربحية السهم المعدلة $3.50، متجاوزة توقعات المحللين البالغة $3.40.
🔮 نظرة مُركّب: النتائج تجمع بين نمو قوي في الإيرادات وتحسن واضح في الأرباح، مع تجاوز التوقعات في المؤشرين الرئيسيين، ما يؤكد أن الطلب على معدات تصنيع الرقائق لا يزال قوياً رغم ارتفاع قاعدة المقارنة.
🏭 أنظمة أشباه الموصلات تقود النمو
حقق قطاع أنظمة أشباه الموصلات (Semiconductor Systems) إيرادات بلغت $7.04 مليار، مقارنة مع $5.56 مليار في الفترة نفسها من العام الماضي.
أما قطاع الخدمات العالمية التطبيقية (Applied Global Services)، فسجل إيرادات قدرها $1.78 مليار، ارتفاعاً من $1.46 مليار قبل عام.
وتستفيد الشركة من الطلب القوي عبر عدة مجالات رئيسية، تشمل ذاكرة DRAM، والمسابك والمنطق المتقدم (Leading-Edge Foundry-Logic)، والتغليف المتقدم (Advanced Packaging).
🔮 نظرة مُركّب: قوة الطلب لا تأتي من مجال واحد فقط، بل من عدة طبقات داخل سلسلة تصنيع الرقائق، ما يقلل اعتماد النمو على منتج أو سوق واحدة ويعزز جودة الزخم التشغيلي.
🤖 الذكاء الاصطناعي يرفع الطلب على معدات التصنيع
قال الرئيس التنفيذي غاري ديكرسون (Gary Dickerson) إن الانتشار السريع للذكاء الاصطناعي عالمياً يدفع طلباً غير مسبوق على حلول هندسة المواد التي تقدمها الشركة.
وبعد أن رفعت أبلايد ماتيريالز في الربع الثاني توقعاتها لنمو معدات أشباه الموصلات خلال 2026 إلى أكثر من 30%، مقارنة بتوقع سابق بأكثر من 20%، قالت الإدارة في المكالمة الأخيرة إنها تتوقع الآن نمواً أقوى من تقديرات مايو، دون تقديم نسبة محددة جديدة.
🔮 نظرة مُركّب: توسع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا يفيد فقط مصممي الرقائق، بل يمتد إلى الشركات التي توفر المعدات اللازمة لتصنيعها. هذا يجعل أبلايد ماتيريالز أحد المستفيدين المباشرين من زيادة الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
💰 التدفقات النقدية تسجل مستوى قياسياً
حققت الشركة تدفقات نقدية قياسية من العمليات بلغت $3.04 مليار خلال الربع.
كما أعادت نحو $860 مليون إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح.
ويعكس ذلك قدرة الشركة على تحويل النمو التشغيلي إلى سيولة فعلية، بالتزامن مع استمرار الإنفاق على التوسع وزيادة القدرة الإنتاجية.
🔮 نظرة مُركّب: نمو الأرباح مهم، لكن وصول التدفقات النقدية التشغيلية إلى مستوى قياسي يمنح النتائج جودة أعلى، لأنه يؤكد أن قوة الأداء ليست محاسبية فقط بل تتحول أيضاً إلى نقد.
🎯 توجيهات الربع الرابع تتفوق على التوقعات
تتوقع أبلايد ماتيريالز إيرادات للربع المالي الرابع تبلغ نحو $10.25 مليار، زائد أو ناقص $500 مليون.
كما تتوقع ربحية سهم معدلة قدرها $4.02، زائد أو ناقص $0.20.
وكان المحللون يتوقعون إيرادات بنحو $9.55 مليار وربحية سهم معدلة قدرها $3.71.
وهذا يعني أن منتصف نطاق التوجيهات يتجاوز توقعات السوق بحوالي $700 مليون من الإيرادات، بينما يتجاوز توقع ربحية السهم بنحو $0.31.
🔮 نظرة مُركّب: التوجيهات المستقبلية هي أحد أقوى عناصر التقرير، لأنها تشير إلى أن الزخم الحالي لا يتوقف عند الربع الثالث، بل من المتوقع أن يستمر وربما يتسارع في الربع المقبل.
🏗️ الشركة تستعد لمضاعفة قدرتها الإنتاجية
قال المدير المالي برايس هيل (Brice Hill) إن الشركة تستهدف امتلاك القدرة على إنتاج ضعف الحجم الفصلي الحالي لأنظمة أشباه الموصلات بحلول 2028.
كما بدأت أبلايد ماتيريالز وضع الأساس لتوسع إضافي في التصنيع بهدف مواكبة الطلب المتوقع حتى 2030.
هذه الخطط تعكس ثقة الإدارة في أن الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي والذاكرة والتغليف المتقدم ليس مجرد دورة قصيرة الأجل.
🔮 نظرة مُركّب: مضاعفة القدرة الإنتاجية بحلول 2028 تمثل رهاناً واضحاً على استمرار دورة الإنفاق الحالية لعدة سنوات. لكنها ترفع أيضاً أهمية التنفيذ، لأن أي تباطؤ مفاجئ في الطلب قد يترك الشركة بطاقة إنتاجية أعلى من الحاجة.
📉 لماذا تراجع السهم رغم النتائج القوية؟
رغم قوة النتائج والتوجيهات، تراجع سهم أبلايد ماتيريالز بنحو 5% في تداولات ما بعد الإغلاق.
هذا التراجع يعكس أن السوق ربما كان قد سعّر مسبقاً جزءاً كبيراً من قوة الطلب على معدات الذكاء الاصطناعي، أو أن المستثمرين كانوا ينتظرون رفعاً أكثر وضوحاً لتوقعات نمو قطاع أنظمة أشباه الموصلات.
كما أن ارتفاع التوقعات حول أسهم الذكاء الاصطناعي يجعل رد فعل السوق أكثر حساسية، حتى عندما تكون النتائج نفسها قوية.
🔮 نظرة مُركّب: تراجع السهم بعد نتائج جيدة لا يعني بالضرورة ضعف التقرير. أحياناً يكون السبب أن التوقعات كانت مرتفعة للغاية قبل الإعلان، ما يجعل تجاوز التقديرات غير كافٍ وحده لإطلاق موجة صعود جديدة.
🔭 النظرة المستقبلية
تدخل أبلايد ماتيريالز الربع المقبل بزخم قوي، مع توجيهات إيرادات وأرباح أعلى من توقعات السوق، واستمرار الطلب عبر DRAM والمنطق المتقدم والتغليف المتقدم.
الاختبار الأهم سيكون قدرة الشركة على الحفاظ على هذا النمو بالتوازي مع خطط مضاعفة قدرتها الإنتاجية حتى 2028، خصوصاً مع استمرار المنافسة وارتفاع حجم الإنفاق الرأسمالي المطلوب لمواكبة دورة الذكاء الاصطناعي.
إذا استمر الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للرقائق بالمستويات الحالية، فقد تبقى الشركة في موقع قوي للاستفادة من الدورة لعدة سنوات.
🧾 خلاصة مُركّب: نتائج قوية وتوجيهات أعلى من التوقعات
الإيجابيات:
الإيرادات ارتفعت 25% إلى $9.12 مليار.
الإيرادات تجاوزت توقعات $8.99 مليار.
ربحية السهم المعدلة بلغت $3.50 مقابل توقعات $3.40.
قطاع Semiconductor Systems ارتفع إلى $7.04 مليار.
التدفقات النقدية التشغيلية سجلت مستوى قياسياً عند $3.04 مليار.
توجيات الربع الرابع عند $10.25 مليار تتجاوز توقعات السوق بوضوح.
الشركة تستهدف مضاعفة قدرتها الإنتاجية بحلول 2028.
لكن:
السهم تراجع بنحو 5% بعد النتائج.
السوق قد يكون قد سعّر مسبقاً جزءاً كبيراً من قوة الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
مضاعفة القدرة الإنتاجية تتطلب استمرار نمو الطلب بمعدلات قوية.
أي تباطؤ في دورة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي أو أشباه الموصلات قد يضغط على النمو المستقبلي.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و”الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
