🔥 تريد ديسك يرسّخ هيمنته في سوق الإعلانات الرقمية مع نمو قوي وهوامش ربحية استثنائية

وسط تسارع التحول الرقمي وتزايد اعتماد المؤسسات على حلول الإعلانات السحابية المستقلة، تواصل ذا تريد ديسك (The Trade Desk – TTD) تعزيز مكانتها كمنصة رائدة في برمجيات الإعلانات، مدفوعة بنمو قوي في الإيرادات وكفاءة عالية في اكتساب العملاء وهوامش تشغيلية مستقرة تجعلها من أبرز الشركات القادرة على التوسع بثبات.

• الشركة التي تأسست عام 2009 على يد مهندسي مايكروسوفت السابقين جيف غرين وديف بيكلز، تحوّلت خلال أكثر من عقد إلى منصة متكاملة تساعد المعلنين والوكالات على إدارة وتحسين الحملات عبر قنوات متعددة، من خلال دمج البيانات واتخاذ قرارات لحظية للمزايدات على الإعلانات الرقمية بكفاءة وفعالية.

• وبفضل نموذجها التشغيلي، نجحت الشركة في تحقيق إيرادات بلغت 694 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 بزيادة سنوية +18.7% متفوقة على تقديرات وول ستريت بنسبة +1.2%، فيما جاءت ربحية السهم المعدلة عند 0.41 دولار متوافقة مع التوقعات.

• كما بلغت EBITDA المعدلة نحو 270.8 مليون دولار بهامش 39% متجاوزة التقديرات بنسبة +3.7%، فيما تتوقع الإدارة للربع الثالث إيرادات عند 717 مليون دولار و EBITDA عند 277 مليون دولار.

• ورغم تراجع الهامش الإجمالي إلى 78.2% مقارنة بـ 81.1% قبل عام، ظلّ الهامش التشغيلي مستقرًا عند 16.8%، فيما سجّلت التدفقات النقدية الحرة 116.7 مليون دولار بهامش 16.8%، أقل من متوسطها السنوي البالغ 27.8%.

• كما ارتفعت الفوترة (Billings) إلى 3.54 مليار دولار، فيما حافظت الشركة على ميزانية متينة بصافي مركز نقدي بلغ 1.34 مليار دولار، أي ما يعادل 3.1% من قيمتها السوقية البالغة 43.8 مليار دولار.

• استمرار قوة الإيرادات والكفاءة في اكتساب العملاء يمنح ذا تريد ديسك قاعدة صلبة للتوسع، لكن تراجع الهوامش والتدفقات النقدية يثير تساؤلات حول استدامة الربحية التشغيلية في بيئة تنافسية محتدمة.

لكن السؤال المحوري اليوم:

• هل تنجح ذا تريد ديسك في الحفاظ على زخم نموها وسط توقعات بتباطؤ الإيرادات إلى +15.2% فقط خلال 12 شهرًا؟

• وهل تستطيع تحويل ميزتها التنافسية ومركزها النقدي القوي إلى ربحية تشغيلية مستدامة تجعلها بين نخبة شركات البرمجيات الإعلانية عالميًا؟