📊 بوكينغ: عملاق السفر الرقمي يُحلّق بالأرباح... لكن الغيوم الاقتصادية تلوح في الأفق

وسط تعافي قطاع السفر العالمي وعودة الزخم للرحلات الدولية، تواصل بوكينغ (Booking – BKNG) ترسيخ مكانتها كأكبر وكالة سفر رقمية في العالم، مدعومة بنمو مستمر في الحجوزات وهوامش ربحية تُحسد عليها. الشركة لا تكتفي بتسهيل حجز الفنادق والرحلات، بل تبني منظومة متكاملة تشمل السيارات والمطاعم والتجارب السياحية.

تأسست بوكينغ في نسختها الحالية بعد سلسلة من الاستحواذات، أبرزها موقع Priceline، وتضم تحت مظلتها علامات مثل Agoda وKayak وOpentable. بفضل نموذجها القائم على التجميع والتحليل الذكي للبيانات، استطاعت الشركة أن تُحافظ على حصة سوقية كبيرة في أوروبا وتسعى حاليًا لاقتناص مزيد من النمو في أمريكا الشمالية بمواجهة خصوم شرسين مثل إير بي إن بي (Airbnb) وإكسبيديا (Expedia).

ورغم أن نمو الإيرادات في الربع الأول من عام 2025 تباطأ نسبيًا إلى +7.9% فقط، إلا أن بوكينغ أظهرت قوة تشغيلية واضحة مع هوامش أرباح فاخرة وتدفقات نقدية مذهلة، مما يعكس متانة نموذج أعمالها وقدرتها على تجاوز التحديات الجيوسياسية والاقتصادية.

لكن السؤال المحوري اليوم:

• هل يواصل سهم بوكينغ أداءه المتميز وسط تقلّب الاقتصاد الكلي العالمي؟

• وهل تستطيع الشركة الحفاظ على تفوقها الربحي في مواجهة قوى السوق الجديدة وتقلبات الطلب الموسمي؟