🔥 وول ستريت تراهن على أرباح الذكاء الاصطناعي لدفع الأسهم إلى قمم جديدة
تتهيأ وول ستريت لأسبوع مزدحم بنتائج الشركات وسط تفاؤل قوي بأن الذكاء الاصطناعي سيواصل تغذية مكاسب السوق بعد عام استثنائي من النمو.
فرغم التراجع الحاد يوم الجمعة، ما تزال المؤشرات الأمريكية قرب مستوياتها التاريخية، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بأكثر من 30% منذ قيعان أبريل، وصعود ناسداك بنحو 50% خلال ستة أشهر فقط، أحد أقوى الراليات في التاريخ الحديث.
📊 أداء السوق وتوقعات الأرباح
بحسب بيانات FactSet، تتوقع وول ستريت ارتفاع أرباح الربع الثالث لشركات S&P 500 بنسبة 8% على أساس سنوي، لتسجل بذلك تاسع ربع متتالٍ من نمو الأرباح.
القطاع التكنولوجي، بقيادة شركات البرمجيات والرقاقات، هو المحرك الرئيس لهذا الزخم، إذ ترفع تلك الشركات توجيهاتها المالية بوتيرة غير مسبوقة.
التحالف الأخير بين OpenAI وAMD أعاد الجدل حول ما إذا كانت السوق قد دخلت فقاعة، لكن محللين مثل ليزا شرايبر (Gradient Investments) استبعدوا ذلك قائلين:
“لسنا في فقاعة، لأن الأساسيات قوية، وهذه الشركات تواصل تحطيم توقعات الأرباح ربعًا بعد ربع.”
⚙️ التقييمات المرتفعة والاختلاف في وجهات النظر
يتداول S&P 500 حاليًا عند مضاعف ربحية يقارب 25 مرة للأرباح المتوقعة لعام 2025، وهو مستوى يعكس “ثقة كاملة وربما أكثر” بحسب DataTrek Research.
في المقابل، يرى محللو Goldman Sachs أن السوق ليست في فقاعة بعد، مشيرين إلى أن الشركات القيادية التي قادت المكاسب تملك ميزانيات قوية وغير مثقلة بالديون.
📈 الذكاء الاصطناعي يستمر في جذب الاستثمارات
يتوقع محللو UBS أن ترتفع النفقات الرأسمالية العالمية على الذكاء الاصطناعي بنسبة 67% في عام 2025، مؤكدين أن الرالي “مدعوم بأساسيات صلبة وتبني متسارع وبيئة كلية مواتية”.
أما القطاعات الأكثر استفادة فهي التكنولوجيا (XLK) والاتصالات (XLC) والمرافق (XLU) والصناعات (XLI)، جميعها قريبة من قمم تاريخية.
✈️ شركات النقل والمستهلكين: تحسن تدريجي رغم الرسوم الجمركية
أعلنت Delta Air Lines يوم الخميس عن تحسن “ملحوظ” في الإيرادات، لتتوقع ربحية سنوية معدلة تبلغ نحو 6 دولارات للسهم، متجاوزة تقديرات السوق (5.80 دولار).
المدير التنفيذي إد باستيان أكد أن الطلب على السفر التجاري عاد بقوة بعد ضعف النصف الأول بسبب مخاوف الرسوم الجمركية.
لكن في الوقت نفسه، أعلن الرئيس دونالد ترامب عن فرض تعريفات إضافية بنسبة 100% على الواردات الصينية اعتبارًا من نوفمبر، ما زاد الضبابية أمام الأسواق.
🏛️ السياسة النقدية والضغوط التضخمية
محضر اجتماع الفيدرالي الأخير كشف عن نية لخفض الفائدة مجددًا هذا الشهر وربما مرة أخرى قبل نهاية العام إذا واصل سوق العمل التباطؤ.
المحللة سيندي بولو من Conning أوضحت أن تأثير الرسوم لم يظهر بعد في التضخم:
“بعض الشركات تواجه ضغطًا على هوامشها، لكن لا شيء يدعو للقلق حتى الآن.”
💬 الجدل حول التقييمات مستمر
مدير الاستثمار في Research Affiliates، جيم ماستورزو، يرى أن السوق الأمريكية مبالغ في تقييمها منذ فترة طويلة، مضيفًا أن التفاؤل المفرط بسياسات الفائدة المنخفضة قد يطيل دورة الارتفاع الحالية أكثر مما ينبغي.
🔮 النظرة المستقبلية
• أرباح الربع الثالث ستكون اختبارًا حقيقيًا لصحة “رالي الذكاء الاصطناعي”.
• استمرار خفض الفائدة قد يدعم التقييمات المرتفعة، لكنه يزيد مخاطر فقاعة مستقبلية.
• القطاعات التقنية والصناعية ستبقى محور التحركات المقبلة مع اقتراب موسم الأرباح.
💡 خلاصة مُركَّب:
الأسواق الأمريكية تدخل مرحلة “ثقة مفرطة” تقودها طفرة الذكاء الاصطناعي.
ومع أن الأساسيات لا تزال قوية، فإن أي تباطؤ في الأرباح أو تفاقم للتوترات التجارية قد يختبر متانة هذا الصعود.
ومع بقاء التقييمات مرتفعة، فإن الحذر الانتقائي أصبح أكثر أهمية من أي وقت مضى.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.