🔥 موسم الأرباح يشتد، السوق قوي… والأسهم لا ترحم
دخل موسم أرباح الربع الرابع مرحلته الحاسمة، ومع أن الصورة الكلية للأرباح تبدو قوية، إلا أن حركة الأسهم الفردية تكشف واقعًا أكثر قسوة، الأداء التشغيلي هو الحكم، وليس العناوين.
📊 الصورة الكبرى، أرباح المؤشر
• حتى تاريخ Feb 6، أعلنت 59% من شركات مؤشر S&P 500 نتائج الربع الرابع.
• التقديرات تشير إلى نمو أرباح السهم بنحو 13% على أساس سنوي.
• في حال تحقق ذلك:
– سيكون هذا الربع العاشر على التوالي من نمو الأرباح السنوي.
– والربع الخامس على التوالي بنمو مزدوج الرقم.
🔮 نظرة مُركّب: السوق في حالة أرباح قوية… لكن التسعير أصبح انتقائيًا.
📉 قبل الموسم، وبعده
• قبل بدء الموسم، كانت التوقعات عند 8.3% فقط.
• المقارنة مع الربع الثالث:
– نمو أرباح 13.6% سابقًا.
• بيوت الأبحاث رفعت توقعاتها تدريجيًا، خصوصًا لقطاع التكنولوجيا.
🔮 نظرة مُركّب: من يرفع التوقعات، يرفع معه سقف العقاب.
🤖 الذكاء الاصطناعي يحدد النبرة
• الإنفاق الرأسمالي الضخم لشركات التكنولوجيا الكبرى هو المحرك الرئيسي.
• موضوعات 2025 ما زالت مهيمنة:
– الذكاء الاصطناعي.
– سياسات الرسوم الجمركية والاقتصاد.
– مستهلك بنمط K-shaped، قوي في الأعلى وضعيف في الأسفل.
🔮 نظرة مُركّب: الأرباح تنمو، لكن توزيع القوة غير متكافئ.
💥 حركة الأسهم، الفائز والخاسر
• ليفت (LYFT – Lyft Inc.)
السهم يتعرض لضغوط حادة بعد تسجيل خسارة تشغيلية.
🔮 نظرة مُركّب: السوق لم يعد يتسامح مع خسائر التشغيل مهما كانت القصة جذابة.
• ماتيل (MAT – Mattel Inc.)
انهيار السهم بعد النتائج، في إشارة إلى خيبة أمل في التنفيذ أو التوقعات.
🔮 نظرة مُركّب: العلامة التجارية وحدها لا تحمي من العقاب.
• روبن هود (HOOD – Robinhood Markets)
السهم يتراجع مع إعادة تقييم لنموذج الإيرادات وحساسيته لتقلبات السوق.
🔮 نظرة مُركّب: شركات التداول تعيش على المزاج، والمزاج متقلب.
• فورد (F – Ford Motor Company)
السهم يرتفع بعد النتائج، مدعومًا بتحسن نسبي في الثقة التشغيلية.
🔮 نظرة مُركّب: حتى الشركات التقليدية تكافَأ حين يتحسن الانضباط.
📅 أسبوع مزدحم بالنتائج
الأسواق تترقب تقارير من:
• كوكاكولا (KO – Coca-Cola)
• سبوتيفاي (SPOT – Spotify)
• روبن هود (HOOD – Robinhood Markets)
• ليفت (LYFT – Lyft Inc.)
• فورد (F – Ford Motor Company)
• ريفان (RIVN – Rivian Automotive)
• موديرنا (MRNA – Moderna)
• إير بي إن بي (ABNB – Airbnb)
• كوين بيس (COIN – Coinbase)
🔮 نظرة مُركّب: هذا الأسبوع ليس عن شركة واحدة، بل عن اتجاهات قطاعات كاملة.
🔭 النظرة المستقبلية
• نمو أرباح المؤشر قوي، لكن التشتت بين الأسهم يتسع.
• الشركات الخاسرة تشغيليًا ستواجه ضغطًا أكبر.
• السوق ينتقل من سؤال “هل تنمو الأرباح؟”
إلى: “من يستحق هذا التقييم؟”.
🧭 خلاصة مُركّب
نحن أمام أفضل بيئة أرباح منذ 2020–2021،لكنها أيضًا أكثر البيئات قسوة على الأخطاء.
الأرباح تنقذ المؤشر…لكنها لا تنقذ كل سهم.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
