لماذا تنخفض الأسهم بعد الأرباح: دليل للمستثمرين
لقد شهد موسم الأرباح الحالي بعض المفاجآت السلبية للمستثمرين، مما أدى إلى انخفاضات كبيرة في بعض الأسهم. ومع ذلك، ليست جميع الانخفاضات متشابهة، وتمييزها يمكن أن يساعد المستثمرين على المدى الطويل. إليك نظرة على بعض الانخفاضات الكبيرة من أرباح هذا الأسبوع، مع تفسير حول ما حدث.
عدم الوفاء بالالتزامات
انخفض تسلا (TSLA) بنسبة 12.3% بعد إعلان أرقام الربع الثاني مساء الثلاثاء. بشكل عام، بدا الربع ضعيفاً. أفادت تسلا بأرباح معدلة للسهم بلغت 52 سنتًا، بينما كان يتوقع وول ستريت 61 سنتًا، حسب بيانات FactSet.
بكل تأكيد الانخفاض في ربحية السهم ليس بالأمر الجيد، ولكن كان هناك عوامل أخرى أدت إلى هذا الانخفاض الحاد. فهناك تكلفة إعادة هيكلة أكبر من المتوقع بسبب تسريح الموظفين (مكافآت ونهاية خدمة ومصاريف قانونية)، ومبيعات أفضل من المتوقع بفضل الائتمانات التنظيمية. (تسلا تبيع الائتمانات لأنها تصنع أكثر من حصتها العادلة من المركبات الخالية من الانبعاثات.) بعد دمج هذين العنصرين، جاء الربع قريباً جداً من توقعات المحللين.
كان الربع جيداً، ولكن خيبة الأمل من عدم التزام الشركة بالخطط والوعودات التي يقدمها الرئيس التنفيذي إيلون ماسك، تحديد في ما يخص برامج القيادة الذاتي والروبوتاكسي وسيارة كهربائية اقتصادية.. علمًا أن السهم يتداول بعلاوة ضخمة مقابل أسهم شركات السيارات الأخرى على أمل أن يفي ماسك بوعوده.
رد الفعل المبالغ فيه
انخفض سهم شركة هانيويل الدولية (HON) بنسبة 5.2% بعد أن أعلنت عن أرباح ربع سنوية أفضل من المتوقع يوم الخميس. المشكلة كانت في تخفيض الادارة التوقعات المالية المستقبلية. توقعت هانيويل أن تصل أرباحها للسهم في عام 2024 إلى حوالي 10.15 دولار، بعد أن كانت 10.30 دولار.
تخفيض التوقعات المستقبلية بكل تأكيد ليس بالأمر الجيد أبداً، لكن تخفيض توقعات ربحية السهم الواحد بنسبة 1.5%، لا يتناسب مع عقاب وانخفاض بهذه الحدة .
ذكرت الشركة أن هوامش الربحية من المحتمل أن تكون أقل بسبب مزيج المنتجات وتأثير الاستحواذات. وليس بسبب أي حدث كارثي.
المفاجآت السيئة ..هروب
ثم لدينا شركة فورد موتور (F)، والتي سجلت الشركة أرباح تشغيلية للربع الثاني بلغت 2.8 مليار دولار، وهو أقل بنحو 900 مليون دولار من توقعات وول ستريت. كان سبب الانخفاض بالكامل تقريباً متعلقاً بزيادة نفقات الضمان. تقول فورد إنها واجهت بعض مشاكل الجودة مع سيارات موديل عام 2021 وما قبله.
انخفضت الأسهم بنسبة 18.4% يوم الخميس، وهو أسوأ انخفاض ليوم واحد منذ نوفمبر 2008. تظهر هذه الاستجابة أن المستثمرين والمحللين لم يكونوا على دراية بما كان قادماً. كان أقل تقدير لأرباح التشغيل، حسب بيانات FactSet، هو 2.9 مليار دولار. كانت نتيجة فورد صادمة، مما هز ثقة المستثمرين.
المفاجآت السارة..جني الأرباح
أعلنت شركة جنرال موتورز (GM) عن أرقام ربع سنوية أفضل من المتوقع صباح الثلاثاء. رفعت الشركة التوقعات المالية لبقية العام، وكانت النتائج الربعية جيدة مما جذب تعليقات إيجابية إلى حد كبير من محللي وول ستريت. ومع ذلك، انخفضت الأسهم بنسبة تزيد عن 6% كرد فعل!
لم يكن هناك أي شيء خطأ بالمعنى الحرفي. فأسعار سيارات GM استمرت في الثبات بشكل أفضل من المتوقع، والأرباح في النصف الثاني من عام 2024 تتطور تماماً كما كان مأمول من وول ستريت.
ومع ذلك، قبيل أسبوع التداول، كانت أسهم جنرال موتورز مرتفعة بنحو 80% من أدنى مستوياتها في نوفمبر، والتي كانت قريبة من توقت المصادقة على عقد العمل الجديد مع اتحاد عمال السيارات (UAW).
وعلى الرغم من الضغوط التضخمية، لم تؤثر تكاليف العمالة المرتفعة على الهوامش كما كان متوقعًا سابقًا. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح التشغيل في عام 2024 مقارنة بعام 2023. ومع ذلك، وبسبب المكاسب التي حققها السهم خلال العام، قام المستثمرون بجني بعض الأرباح.
استثمارات كبيرة في التكنولوجيا، ولكن متى سنرى النتائج؟
انخفض سهم ألفابيت (GOOGL) بنسبة 5% أيضاً يوم الأربعاء بعد إعلان أرباح أفضل من المتوقع مساء الثلاثاء. المشكلة، على ما يبدو، كانت زيادة الإنفاق الرأسمالي المتوقع على الذكاء الاصطناعي. لكن هذا ليس بالأمر السيئ بل على العكس، فالتباطؤ في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سيكون مشكلة أكبر بكثير بالنسبة لألفابيت، وإنفيديا، والأسهم التقنية الكبرى الأخرى. يُفترض أن يكون الذكاء الاصطناعي هو محرك الأرباح في السنوات القادمة.
قبل بدء أسبوع التداول، كانت أسهم الشركات السبع الكبرى مرتفعة بنحو 36% منذ بداية العام في المتوسط. وكان سهم ألفابيت مرتفعاً بنسبة 27%. وكانت حجة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ذريعة نفسية للمستثمرين لجني بعض الأرباح..
ماذا يجب أن تفعل
أي حركة في الأسهم هي فرصة للمستثمرين لإعادة تقييم محفظتهم.
في حالة تسلا، إذا كان المستثمر مؤمنًا بقدرة الشركة على الريادة وتخطي الصعاب التقنية والتتظيمية فيما يخص تكنولوجيا القيادة الذاتية، فبصراحة، لا يوجد ما يدعو للقلق من انخفاض يوم الأربعاء. وأما إذا كان المستثمر يعتقد أن الناس لازالو يفضلون السيارات التقليدية في السنوات القادمة فبكل تأكيد جينرال موترز تمثل سهم أفضل بكثير من حيث القيمة،
واذا كان المستثمر مقتنع أن تطبيقات الذكاء الاصطناعي ستستمر في الانتشار، فإن أسهم ألفابيت والشركات المشابهة غالبًا ستسمر في الريادة على المدى الأطول.
أما بالنسبة لفورد، فإن الوضع مختلف، حيث أن ما حصل يعطي مؤشرات على مشاكل قد تكون جوهرية في معايير الجودة، وعلى المستثمر التروي وإعادة تقيم الشركة ككل، ليتأكد إن كانت الإدارة قادرة على التعامل مع التحديات من ناحية وأن يتأكد أيضًا من ألا يبثقى عالقًا في السهم لفترة أطول من اللازم، لأن هناك أسهم أخرى قد يكون من الأجدى تحويل الأموال إليها.
شكرا جزيلا علي المجهود الرائع في تفصيل امثله عمليه لحالات انخفاض بعض اعلان الارباح
عندي سؤال اذا تكرمت
هل هناك اسباب او قواعد عامة تنطبق علي اغلب حالات الانخفاض بعد اعلان الارباح ام دائما سيكون الاسباب تختلف من حاله الي اخري ومن شركة الي اخري؟
مقال مفيد
شكرا