🗓️ أسبوع حافل للأسواق: أرباح إنفيديا، تداعيات حكم التعريفات، وتصاعد التوترات الجيوسياسية
سيطرت السياسة على تداولات الأسبوع الماضي، وانتهى المشهد بقرار المحكمة العليا الأمريكية (U.S. Supreme Court) يوم الجمعة بإسقاط جزء كبير من نظام التعريفات الذي فرضته إدارة دونالد ترامب (Donald Trump).
وعقب القرار، تحولت المؤشرات الثلاثة الرئيسية إلى المنطقة الخضراء وأغلقت الأسبوع على مكاسب.
📈 أداء المؤشرات خلال الأسبوع الماضي
• مؤشر إس آند بي 500 (S&P 500 – ^GSPC) ارتفع 0.7% يوم الجمعة، لينهي الأسبوع بمكاسب 1.1%.
• مؤشر داو جونز الصناعي (Dow Jones – ^DJI) صعد 0.5% يوم الجمعة، وأغلق الأسبوع مرتفعًا 0.3%.
• مؤشر ناسداك المركب (Nasdaq Composite – ^IXIC) ارتفع 0.9% الجمعة، وحقق مكاسب أسبوعية بلغت 1.3%.
• أسعار النفط، ممثلة في خام برنت (BZ=F) وغرب تكساس الوسيط (CL=F)، أنهت الأسبوع مرتفعة بنحو 5.5%، لترتفع العوائد الشهرية إلى حوالي 11%.
🔮 نظرة مُركّب: ارتداد المؤشرات يعكس ارتياحًا نسبيًا، لكن النفط المرتفع يضيف طبقة جديدة من المخاطر التضخمية.
⚖️ تداعيات حكم المحكمة العليا بشأن التعريفات
في تصويت 6-3، قضت المحكمة العليا بأن قانون IEEPA لا يمنح الرئيس صلاحية فرض تعريفات واسعة النطاق على دول أخرى.
• تعريفات IEEPA كانت تمثل نحو 60% من الرسوم التي فرضتها الإدارة.
• رد فعل السوق كان محدودًا نسبيًا، ما يشير إلى أن القرار كان مسعرًا جزئيًا.
• تقديرات تشير إلى إمكانية استرداد ما يصل إلى $175B من الرسوم.
• الإدارة أعلنت فورًا فرض تعريفة عالمية بنسبة 10% بموجب المادة 122 من قانون التجارة لعام 1974.
🔮 نظرة مُركّب: القرار يقلص أداة كبيرة من أدوات السياسة التجارية، لكنه لا يمنع استخدام بدائل تشريعية أخرى.
🛢️ النفط والتوترات مع إيران
أسعار النفط ارتفعت بنحو 15% منذ بداية 2026، في ظل تصاعد التوترات بين واشنطن وطهران.
• إيران تمتلك ثالث أكبر احتياطي نفطي مؤكد عالميًا.
• مضيق هرمز يشهد عبور نحو 20M برميل يوميًا.
• في حال ضربة محدودة، قد ترتفع الأسعار بنحو $10 للبرميل قبل أن تتراجع.
• في حال حملة عسكرية مستدامة أو ضربات للبنية التحتية النفطية، قد نشهد ارتفاعًا مستدامًا يقارب $15 للبرميل.
🔮 نظرة مُركّب: الأسواق تقيّم ليس فقط احتمال الضربة، بل حجمها وتداعياتها على الإمدادات.
💻 الحدث الأبرز هذا الأسبوع: أرباح إنفيديا (Nvidia – NVDA)
تُصدر إنفيديا (Nvidia – NVDA) نتائج الربع الرابع بعد إغلاق الأربعاء.
• الشركة هي الأعلى قيمة سوقية عالميًا.
• نتائجها تُعتبر مقياسًا رئيسيًا لاتجاه تجارة الذكاء الاصطناعي.
• أي مفاجأة في الإيرادات أو التوجيهات قد تحرك القطاع التقني بأكمله.
🔮 نظرة مُركّب: تقرير إنفيديا (Nvidia – NVDA) قد يكون الحدث الأكثر تأثيرًا على شهية المخاطرة في السوق.
📊 البيانات الاقتصادية المنتظرة
الجمعة
• مؤشر أسعار المنتجين PPI، توقعات بارتفاع شهري 0.3%.
• القراءة السنوية السابقة عند 3.0%.
• التضخم الأساسي السابق سجل ارتفاعًا شهريًا 0.7%.
الثلاثاء
• مؤشر ثقة المستهلك من Conference Board، توقعات عند 88.0 مقابل 84.5 سابقًا.
الخميس
• طلبات إعانة البطالة الأولية، القراءة السابقة 219,000.
• الطلبات المستمرة بلغت 1.87M سابقًا.
🔮 نظرة مُركّب: التضخم العنيد قد يؤجل خفض الفائدة، خاصة إذا جاءت قراءة PPI أعلى من المتوقع.
🏠 أبرز نتائج الشركات هذا الأسبوع
الثلاثاء
• هوم ديبوت (Home Depot – HD)
• ميركادو ليبري (MercadoLibre – MELI)
• كونستليشن إنرجي (Constellation Energy – CEG)
• وركداي (Workday – WDAY)
• أكسون إنتربرايز (Axon Enterprise – AXON)
• فيرست سولار (First Solar – FSLR)
• إس بي إكس تكنولوجيز (SPX Technologies – SPXC)
الأربعاء
• إنفيديا (Nvidia – NVDA)
• سيلزفورس (Salesforce – CRM)
• لوز (Lowe’s – LOW)
• سنو فليك (Snowflake – SNOW)
الخميس
• إنتويت (Intuit – INTU)
• ديل تكنولوجيز (Dell Technologies – DELL)
• وارنر براذرز ديسكفري (Warner Bros. Discovery – WBD)
• بايدو (Baidu – BIDU)
• بلوك (Block – XYZ)
🔮 نظرة مُركّب: كثافة التقارير تعني أن التقلبات لن تكون محصورة في قطاع واحد.
🔭 النظرة المستقبلية
• أرباح إنفيديا (Nvidia – NVDA) قد تحدد مسار أسهم الذكاء الاصطناعي للأشهر المقبلة.
• استمرار ارتفاع النفط قد يعيد الضغوط التضخمية.
• بيانات PPI وثقة المستهلك ستشكل توقعات السياسة النقدية.
🧭 خلاصة مُركّب
السوق يقف عند تقاطع ثلاث قوى رئيسية:
السياسة التجارية، أرباح الذكاء الاصطناعي، والمخاطر الجيوسياسية.النتيجة النهائية لهذا الأسبوع ستتحدد بناءً على:
أداء إنفيديا (Nvidia – NVDA)، مسار النفط، وقراءات التضخم.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
