📉 أبل تُبقي على الصدارة… بينما كامبل وباكستر تحت الضغط
هبوط مزدوج لأسهم كامبل (Campbell – CPB) وباكستر (Baxter – BAX) بعد استمرار التراجع في المبيعات وهوامش الربح، في وقت حافظت فيه آبل (Apple – AAPL) على مكانتها بثبات تدفقاتها النقدية وولاء المستخدمين، رغم بطء النمو. وول ستريت بدأت تُفرّق بوضوح بين الشركات القوية والمُتعثرة داخل S&P 500.
آبل، الشركة المطورة لهاتف iPhone، متجر App Store، وأجهزة ماك، وتمثل أحد أعمدة قطاع التكنولوجيا الاستهلاكية. في المقابل، تواجه كامبل، المعروفة بمنتجاتها الغذائية المعلبة، وباكستر، المتخصصة في المعدات الطبية، تحديات مالية واضحة تتعلق بالطلب والتكاليف.
هذا التقرير يستعرض نقاط القوة والضعف في كل من هذه الشركات، ويُحلل ما إذا كانت آبل لا تزال تستحق مكانتها، وما إذا كان الوقت قد حان لتجنّب أسهم كامبل وباكستر.
🍏 آبل (Apple – AAPL): استقرار مالي وسط تباطؤ النمو
آبل، التي تأسست عام 1976 وتتخذ من كوبرتينو، كاليفورنيا مقرًا لها، تُعد من أكثر شركات التكنولوجيا نفوذًا في العالم، بفضل منتجاتها الرائدة مثل iPhone وApp Store.
ورغم تباطؤ النمو في الإيرادات نتيجة تشبّع السوق، إلا أن الربحية التشغيلية والتدفقات النقدية الحرة لا تزال قوية للغاية، ما يعكس كفاءة التشغيل وقوة العلامة التجارية.
سعر السهم الحالي: 203.25 دولار
مكرر الربحية المستقبلي (Forward P/E): 27.3x
🧠 نظرة مركّب: آبل تُثبت مجددًا أنها شركة ممتازة في تحويل قاعدة المستخدمين إلى أرباح مستدامة، حتى في فترات الركود النسبي، ما يجعلها هدفًا استثماريًا طويل الأجل، رغم تقييمها المرتفع نسبيًا.
🥫 كامبل (Campbell’s – CPB): انخفاض المبيعات وزيادة التكاليف
كامبل، التي تأسست عام 1869، معروفة بعلاماتها التجارية في الأغذية المعلّبة، لكنها الآن تعاني من تراجع مستمر في حجم المبيعات على مدار عامين، مع اعتماد مفرط على رفع الأسعار لتعويض ذلك.
سعر السهم الحالي: 32.67 دولار
مكرر الربحية المستقبلي: 10.6x
هامش التشغيل: تراجع بمقدار -3.6 نقطة مئوية خلال العام الماضي
🧠 نظرة مركّب: النموذج التشغيلي للشركة لم يعد فعّالًا كما كان، مع تباطؤ الطلب وارتفاع التكاليف، ما يجعل السهم غير جذّاب حاليًا للمستثمرين الباحثين عن استقرار طويل الأجل.
🧪 باكستر (Baxter – BAX): ضغوط متعددة على المبيعات والربحية
باكستر، التي تأسست عام 1931، تزوّد المستشفيات عالميًا بمنتجات حيوية مثل حلول الغسيل الكلوي والمراقبة الصحية، لكن الأداء تراجع بوضوح خلال السنتين الماضيتين.
انخفاض سنوي في المبيعات: -6.2% على مدى عامين
تراجع ربحية السهم السنوية: -3% خلال خمس سنوات
نمو العملة الثابتة: ضعيف وغير مستقر
سعر السهم الحالي: 22.50 دولار
مكرر الربحية المستقبلي: 8.6x
🧠 نظرة مركّب: الشركة تواجه تحديات كبيرة في الحفاظ على حصتها السوقية وسط تغيّرات هيكلية في قطاع الرعاية الصحية، ما يضع ضغوطًا مزدوجة على المبيعات وهوامش الربح.
✅ نقاط القوة والضعف
آبل (AAPL)
نقاط القوة:
هوامش ربحية وتشغيلية قوية
ولاء عالٍ من المستخدمين
قدرة استثنائية على توليد النقد
نقاط الضعف:صعوبة تحقيق نمو سريع بسبب تشبّع الأسواق
تقييم مرتفع قد يُحد من عوائد المدى القصير
كامبل (CPB)
نقاط القوة:
علامات تجارية معروفة
نقاط الضعف:انخفاض مبيعات الوحدات
هوامش تشغيلية متراجعة
تباطؤ في نمو الإيرادات المستقبلية
باكستر (BAX)
نقاط القوة:
قاعدة عملاء واسعة في القطاع الصحي
نقاط الضعف:تراجع المبيعات والربحية
ضعف في النمو بعملات ثابتة
تنافس قوي في السوق
📌 خلاصة مركّب: أسهم تتباين بين الثبات والتراجع… وآبل تظل وجهة المستثمر الحذر
في وقت تتزايد فيه الضغوط على شركات مثل كامبل وباكستر بسبب ركود النمو وتراجع الهوامش.
تُظهر آبل قدرتها على الصمود بفضل قاعدة مستخدمين واسعة، وتدفقات نقدية قوية، وهوامش تشغيلية من الطراز الأول.
ورغم أن تقييم آبل يبدو مرتفعًا نسبيًا، إلا أن طبيعة أعمالها المستقرة ومكانتها في السوق الاستهلاكي والتكنولوجي تمنحها الأفضلية في فترات الغموض الاقتصادي.
أما كامبل وباكستر، فهما بحاجة إلى إعادة ضبط إستراتيجية النمو وتخفيف النفقات لاستعادة ثقة السوق.
🎯 للمستثمر طويل الأجل، تبقى آبل خيارًا موثوقًا في محفظة تعتمد على الجودة والربحية المستقرة، في حين أن أسهم كامبل وباكستر تستحق المراقبة الحذرة أو التجنّب في المرحلة الراهنة.
📩 تابع نشرة مركّب لتصلك تحليلات متعمقة مثل هذه أولًا بأول
📲 انضم إلى قناة التلغرام
🐦 تابعنا على تويتر: @murakkabnet
📩 تابع نشرة مركّب لتصلك تحليلات متعمقة مثل هذه أولًا بأول
📲 انضم إلى قناة التلغرام
🐦 تابعنا على تويتر: @murakkabnet