تقرير الوظائف وأرباح التجزئة.. هل يحمل مارس مفاجآت للمستثمرين؟
مع دخول شهر مارس، تترقب الأسواق مجموعة من البيانات الاقتصادية والتطورات التي قد تعيد تشكيل مشهد الأسواق المالية. فمن تقرير الوظائف الشهري إلى نتائج أرباح شركات التجزئة الكبرى، يتطلع المستثمرون إلى إشارات واضحة حول صحة الاقتصاد الأمريكي واتجاه الأسواق في الأسابيع القادمة.
وعلى الصعيد السياسي، ستدخل التعريفات الجمركية الجديدة على كندا والمكسيك والصين حيز التنفيذ في 4 مارس، مما يضيف مزيدًا من التقلبات إلى الأسواق المالية. في الوقت ذاته، شهدت مؤشرات الأسهم الرئيسية أداءً متباينًا الأسبوع الماضي، حيث سجل داو جونز (^DJI) مكاسب طفيفة، بينما انخفض ناسداك (^IXIC) بأكثر من 4%. كما فقد ستاندرد آند بورز 500 (^GSPC) مكاسبه منذ بداية العام، ليبدأ مارس بالكاد في المنطقة الإيجابية.
وفي قطاع التكنولوجيا، كانت نتائج Nvidia (NVDA) الأسبوع الماضي محور تركيز المستثمرين، إذ أظهرت أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا. ومع ذلك، فإن التوقعات المرتفعة للسوق أدت إلى تراجع السهم بأكثر من 9% بنهاية الأسبوع.
كما شهدت بيتكوين (BTC-USD) تراجعًا حادًا بعد أن تجاوزت حاجز 80,000 دولار لأول مرة منذ نوفمبر الماضي، مما يعكس توجه الأسواق نحو تقليل المخاطر.
إذن، ما الذي يمكن أن نتوقعه في الأيام المقبلة؟
سوق العمل الأمريكي.. هل نقترب من مرحلة جديدة؟
رغم التوقعات المستمرة بحدوث تباطؤ اقتصادي، ظل سوق العمل الأمريكي أحد أقوى العوامل الداعمة للاقتصاد في السنوات الماضية. لكن هناك مؤشرات متزايدة على أن هذا الزخم قد يتراجع في مارس.
التوقعات الرسمية تشير إلى إضافة 143,000 وظيفة جديدة في فبراير، مع بقاء معدل البطالة عند 4%.
لكن هناك إشارات تدعو للقلق:
ارتفاع طلبات إعانات البطالة الأسبوع الماضي إلى أعلى مستوى لها هذا العام.
زيادة في طلبات الإعانة المستمرة، مما يشير إلى صعوبة العثور على وظائف جديدة.
انخفاض عدد الوظائف الشاغرة وفقًا لتقرير JOLTS، ما يعكس تباطؤ نمو التوظيف.
إضافةً إلى ذلك، التحولات السياسية قد تزيد الضغط على سوق العمل، إذ يتبنى البيت الأبيض، بقيادة وزارة "كفاءة الحكومة" (DOGE)، خططًا لتقليص الوظائف الحكومية خلال الأشهر المقبلة. ووفقًا لتقديرات بنك أوف أمريكا، فإن هذه الخطط قد تؤدي إلى فقدان أكثر من 200,000 وظيفة في القطاع الحكومي بحلول نهاية السنة المالية (30 سبتمبر).
ما الذي يعنيه هذا للمستثمرين؟
إذا استمرت الضغوط على سوق العمل، فقد نشهد ارتفاعًا طفيفًا في معدل البطالة إلى 4.2% بحلول نهاية العام، وهو ما قد يضع الاحتياطي الفيدرالي أمام معضلة حقيقية عند اتخاذ قرارات الفائدة المقبلة.
أرباح التجزئة.. اختبار حقيقي لقوة المستهلك الأمريكي
تشير نتائج أرباح شركات التجزئة الكبرى إلى مؤشرات قوية حول حالة الاقتصاد، حيث تعكس أداء الشركات ومستوى إنفاق المستهلكين.
أهم الشركات التي ستعلن أرباحها هذا الأسبوع:
Costco (COST): أحد أنجح تجار التجزئة، لكن ارتفاع تقييم السهم قد يشكل تحديًا للمستثمرين.
Target (TGT): تراجع حصتها في السوق لصالح Walmart، وتعرض سهمها لانخفاض 20% بعد تقرير أرباح نوفمبر.
Abercrombie & Fitch (ANF): تستفيد من توجهات الموضة بين جيل Z وموجة الحنين بين جيل الميلينيالز، مما جعلها واحدة من أفضل أسهم التجزئة خلال السنوات الخمس الماضية.
ما الذي يجب مراقبته؟
أداء Costco وTarget قد يعكس ما إذا كان المستهلكون لا يزالون قادرين على تحمل ضغوط التضخم، أم أنهم بدأوا بتقليل إنفاقهم.
أما Abercrombie، فنجاحها سيعتمد على مدى استمرار الإنفاق على الكماليات والموضة.
هل نشهد تصحيحًا في سوق الأسهم؟
شهدت الأسواق في الأسابيع الماضية ضغوطًا على الأسهم التكنولوجية، مما دفع بعض المحللين إلى الحديث عن اقتراب "تصحيح السوق" بعد فترة من الصعود القوي.
ما الذي يحدث؟
سهم Tesla انخفض بنحو 30% خلال فبراير.
Bitcoin فقدت مكاسبها الأخيرة، بعد أن تجاوزت حاجز 70,000 دولار قبل أن تتراجع.
أسهم Meta (META) وPalantir (PLTR) تعرضت لتراجعات ملحوظة مع بداية التصحيح.
هل يعني ذلك انهيارًا وشيكًا؟
وفقًا للمحللين في بنك أوف أمريكا، فإن عودة مؤشر S&P 500 إلى مستويات ما قبل الانتخابات الأمريكية (5,783 نقطة) قد تكون بداية لجولة جديدة من التراجعات، مما قد يدفع الإدارة الأمريكية إلى التدخل لدعم الأسواق.
أهم الأحداث الاقتصادية هذا الأسبوع
🔸 الإثنين: تقارير PMI الصناعي من S&P Global وISM.
🔸 الثلاثاء: أرباح Target (TGT)، Best Buy (BBY)، AutoZone (AZO)، وCrowdStrike (CRWD).
🔸 الأربعاء: تقرير ADP للتوظيف، ومؤشر ISM للخدمات، وكتاب الاحتياطي الفيدرالي Beige Book.
🔸 الخميس: تقرير طلبات إعانات البطالة وأرباح JD.com (JD)، Costco (COST)، Broadcom (AVGO)، وKroger (KR).
🔸 الجمعة: تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر فبراير، ومعدل البطالة، ونمو الأجور.
الخلاصة:
بين تقرير الوظائف، وأرباح التجزئة، والتعريفات الجمركية، وتقلبات السوق، قد يكون هذا الأسبوع محوريًا لتحديد اتجاه الأسواق. فهل نشهد تصحيحًا جديدًا، أم أن الأسواق ستواصل الصعود؟
📩 اشترك الآن لتصلك أحدث التحليلات وأبرز الفرص الاستثمارية مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet