📉🤖 هل خلق هلع الذكاء الاصطناعي فرصة نادرة؟ سهمان تحت المجهر
موجة البيع المرتبطة بمخاوف “إزاحة الذكاء الاصطناعي” لم تميز بين الشركات، حتى العمالقة. لكن وسط هذا التراجع، برز اسمان يعتبرهما بعض المحللين فرصة شراء نادرة:
مايكروسوفت (Microsoft – MSFT) و إنفيديا (Nvidia – NVDA).
💻 مايكروسوفت (Microsoft – MSFT)
• السهم منخفض نحو 23% عن أعلى مستوياته التاريخية.
• إيرادات منصة أزور (Azure) نمت 39% على أساس سنوي في Q2 FY2026 المنتهي في 31 December.
• إجمالي الإيرادات ارتفع 17%.
• صافي الدخل نما 23% على أساس غير مبادئ المحاسبة العامة (Non-GAAP).
• الشركة تستفيد مباشرة من دمج نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي داخل بيئة الأعمال المؤسسية.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تنخفض شركة بحجم مايكروسوفت (MSFT) رغم نمو مزدوج الرقم في الإيرادات والأرباح، فالسوق يعيد تسعير المزاج… لا الأساسيات.
لماذا تُعد فرصة؟
• أزور (Azure) أحد أعمدة بناء تطبيقات الذكاء الاصطناعي عالميًا.
• قاعدة عملاء مؤسسية شبه احتكارية عبر أوفيس (Office) وويندوز (Windows).
• التقييم الحالي الأدنى منذ موجة هبوط 2023.
• تدفقات نقدية قوية تدعم الاستثمارات والابتكار.
• تنوع مصادر الدخل يقلل مخاطر الاعتماد على قطاع واحد.
🔮 نظرة مُركّب: الذكاء الاصطناعي هنا ليس تهديدًا… بل مُسرّع لنمو المنظومة السحابية.
🖥️ إنفيديا (Nvidia – NVDA)
• السهم منخفض نحو 9% عن قمته.
• توقعات نمو الإيرادات للعام القادم تقارب 53%.
• تتداول عند مضاعف ربحية مستقبلي يقارب 24 مرة.
• مقارنةً بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500 – ^GSPC) عند 21.8 مرة تقريبًا.
• وحدات المعالجة الرسومية (GPUs) الخاصة بها أصبحت معيار الصناعة في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.
🔮 نظرة مُركّب: نمو يتجاوز 50% مع علاوة تقييم محدودة نسبيًا… مزيج نادر في شركة بحجم سوقي ضخم.
لماذا تُعد فرصة؟
• ريادة شبه احتكارية في عتاد الذكاء الاصطناعي.
• الطلب من شركات الحوسبة فائقة النطاق (Hyperscalers) مستمر.
• توقعات استمرار الإنفاق على الذكاء الاصطناعي حتى 2030.
• قوة تسعير مرتفعة بفضل التفوق التقني.
• منظومة برمجية متكاملة تدعم العتاد وتخلق حاجز دخول مرتفع.
🔮 نظرة مُركّب: طالما بقي سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قائمًا، تبقى إنفيديا (NVDA) في مركز العاصفة… لكن كفائز محتمل.
📊 لماذا حدث التراجع أصلًا؟
• مخاوف مبالغ فيها حول “تشبع” الذكاء الاصطناعي.
• عمليات جني أرباح بعد موجات صعود قوية.
• إعادة توازن محافظ المستثمرين.
• تقلبات أوسع في أسهم التكنولوجيا.
• حساسية السوق المفرطة لأي خبر متعلق بالذكاء الاصطناعي.
🔮 نظرة مُركّب: السوق ينتقل من التفاؤل المفرط إلى التشاؤم السريع… وغالبًا ما يخلق ذلك فرصًا انتقائية.
🔭 النظرة المستقبلية
• استمرار نمو الإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات.
• توسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي داخل المؤسسات.
• بقاء مايكروسوفت (MSFT) وإنفيديا (NVDA) في قلب البنية التحتية الرقمية.
• أي عودة للزخم قد تعيد تقييم السهمين بسرعة.
🧭 خلاصة مُركّب
البيع المرتبط بهلع الذكاء الاصطناعي لم يميز بين الضعيف والقوي.
لكن الشركات التي تقود البنية التحتية للثورة التقنية قد تتحول من “ضحايا مؤقتين” إلى “مستفيدين طويل الأجل”.
السؤال ليس: هل الذكاء الاصطناعي سيستمر؟ بل: من يملك مفاتيح تشغيله؟
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
