🍞 توست تواصل النمو القوي وتُعزز موقعها في برمجيات المطاعم

وسط تزايد الحاجة لحلول رقمية متكاملة في قطاع الضيافة والمطاعم، تواصل توست (Toast – TOST) تعزيز مكانتها كمنصة رائدة في برمجيات المطاعم، مدفوعة بنمو قوي في الإيرادات وتوسّع متسارع في قاعدة عملائها، ما يجعلها لاعبًا محوريًا في رقمنة قطاع المطاعم عالميًا.

• الشركة التي تأسست في بوسطن عام 2011 لتطوير أنظمة دفع وإدارة مخصصة للمطاعم، تحوّلت خلال سنوات قليلة إلى نظام سحابي متكامل يجمع بين البرمجيات والأجهزة ومعالجة المدفوعات، مما يمنح المطاعم أداة موحّدة لإدارة الطلبات، الموظفين، المخزون، وبرامج الولاء.

• وبفضل هذا النموذج، حققت الشركة إيرادات بلغت 1.55 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025 بزيادة سنوية +24.8%، متفوقة على تقديرات وول ستريت بنسبة +2.1%، فيما جاءت ربحية السهم (GAAP) عند 0.13 دولار متجاوزة توقعات السوق بنحو +22.8%.

• كما رفعت الإدارة توجيهها السنوي لإجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إلى 575 مليون دولار عند منتصف النطاق، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 567.5 مليون دولار.

• الهامش التشغيلي ارتفع إلى 5.2% مقارنةً بـ 0.4% في نفس الفترة من العام الماضي، فيما سجّلت التدفقات النقدية الحرة 208 مليون دولار بهامش 13.4%، مرتفعة من 5.2% في الربع السابق.

• ورغم ذلك، تراجعت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) إلى 1.9 مليون دولار بانخفاض يقارب -99.9% على أساس سنوي، ما يعكس ضغوطًا على جودة الإيرادات المستدامة.

• في جانب الميزانية العمومية، تمتلك الشركة 1.70 مليار دولار نقدًا مقابل ديون لا تتجاوز 19 مليون دولار، ما يضعها في صافي مركز نقدي قوي يبلغ 1.68 مليار دولار، أي ما يعادل 5.9% من قيمتها السوقية البالغة 28.5 مليار دولار.

• استمرار تحسن الهوامش وتدفقات النقد القوية يمنح توست قاعدة مالية متينة، لكن التحدي يكمن في تحسين كفاءة الاستحواذ على العملاء وتثبيت النمو المتكرر للإيرادات.

لكن السؤال المحوري اليوم:

• هل تنجح توست في الحفاظ على وتيرة نموها وسط تباطؤ متوقع للإيرادات عند +19.8% خلال الـ 12 شهرًا المقبلة؟

• وهل تستطيع تحويل سيولتها النقدية الوفيرة إلى رافعة لتوسيع حصتها السوقية وتحقيق ربحية تشغيلية مستدامة تجعلها بين نخبة شركات البرمجيات العمودية عالميًا؟