🔥 انهيار متقلب… ثم ارتداد مفاجئ: أسبوع ناري يُعيد رسم ملامح وول ستريت بالكامل
تعيش الأسواق الأمريكية واحدة من أكثر الأسابيع اضطرابًا في عام 2025… أسبوع انقلبت فيه المؤشرات من صعود ساحق إلى هبوط مرعب، قبل ارتداد قوي في آخر جلسة.
مع بيانات وظائف مربكة، وهجوم على أسهم الذكاء الاصطناعي، وتدفقات ضخمة للأسهم العالمية، وارتداد للذهب، وانهيار للبيتكوين… تتقاطع كل الخيوط في مشهد واحد: الأسواق لا تعرف إلى أين تتجه – لكن التوتر في أعلى مستوى منذ شهور.
⭐ 1) الذهب يتجه لخسارة أسبوعية رغم بلوغه مستويات تاريخية
الذهب تراجع إلى 4030$ للأونصة بعد موجة بيع شملت الأسهم والبيتكوين، متأثرًا بتقرير الوظائف وقلق الفيدرالي. ورغم الانخفاض، المعدن النفيس ما زال مرتفعًا أكثر من 50% منذ بداية العام، أفضل أداء سنوي منذ 1979.
🔮 نظرة مُركّب (اقتصاد كلي): الذهب ما زال في مسار صاعد طويل، لكن حساسيته للفائدة عالية، وأي تردد من الفيدرالي يضغط عليه فورًا.
⭐ 2) تقرير الوظائف يزيد الغموض بدل الوضوح
تمت إضافة 119,000 وظيفة — رقم أفضل من التوقعات 51,000 — لكن البطالة صعدت إلى 4.4%.
صعود البطالة + قوة التوظيف = تقرير “مربك”، وهو ما وصفته المؤسسات بأنه “unhelpful split verdict”.
🔮 نظرة مُركّب: السوق يبحث عن “رسالة واضحة”… لكن البيانات الحالية تزيد التشويش، وهذا ما يرفع التقلبات.
⭐ 3) الفيدرالي يدخل آخر اجتماعاته منقسمًا بحدة
محضر أكتوبر كشف انقسامًا غير مسبوق بين أعضاء الفيدرالي حول خفض الفائدة.
الأسواق ترى احتمال خفض ديسمبر عند 40% فقط، رغم تصريحات جون ويليامز الداعمة لخفض “قريب”.
🔮 نظرة مُركّب: كل كلمة من الفيدرالي الآن تُحرّك الأسواق أكثر من نتائج الشركات نفسها.
⭐ 4) أسهم الذكاء الاصطناعي… من القمة إلى الضغط
رغم نتائج نفيديا (Nvidia – NVDA) القوية، السهم تراجع 1% الجمعة بعد هبوط 3% الخميس.
القلق يتحول الآن من “فقاعة؟” إلى “هل يمكن لنفيديا الحفاظ على هذا النمو؟”.
🔮 نظرة مُركّب: المشكلة ليست في نفيديا… المشكلة أن السوق يرى أنها مثالية أكثر مما يجب.
⭐ 5) أوراكل (Oracle – ORCL) تسقط بقوة وسط مخاوف التقييم
أوراكل هبطت 5.7% — الأسوأ في S&P 500 — وتراجعت 28% خلال شهر واحد، بفعل ديون مرتفعة لتمويل مراكز بيانات AI.
🔮 نظرة مُركّب: نمو الذكاء الاصطناعي يحتاج رأسمال هائل… ليس كل شركة قادرة على مجاراة نفيديا.
⭐ 6) روس ستورز (Ross Stores – ROST)… نجم اليوم بلا منازع
المفاجأة جاءت من قطاع الخصومات: روس ستورز ارتفعت 8.4% بعد أرباح قوية ونبرة تفاؤل موسمية.
القطاع كله يستفيد من المستهلك الذي يبحث عن أفضل سعر.
🔮 نظرة مُركّب: المستهلك الأمريكي أصبح انتقائيًا أكثر… وعلامات الخصم تتفوّق على العلامات الفاخرة.
⭐ 7) ارتداد في المؤشرات… لكنه لا يمحو خسائر الأسبوع
مؤشر S&P 500 ارتفع 1%، والداو جونز صعد 1.1%، وناسداك 0.9%.
لكن أسبوعيًا…
S&P 500: -1.9%
NASDAQ: -2.7%
Dow Jones: -1.9%
🔮 نظرة مُركّب: الارتداد يوم الجمعة جميل… لكنه “تجميل” لوجه أسبوع شديد السلبية.
⭐ 8) البيتكوين… يسقط تحت 82,000$
البيتكوين الذي لامس 92,000$ قبل أيام، تراجع إلى 82,000$ — أسوأ شهر منذ 2022.
🔮 نظرة مُركّب: علاقة البيتكوين بالسيولة واضحة… الفائدة المرتفعة = ضغط شديد.
⭐ 9) تدفقات ضخمة إلى الأسهم العالمية رغم اضطراب السوق
تدفقت 4.43B$ إلى الأسهم العالمية للأسبوع التاسع على التوالي، و10.55B$ إلى السندات، بينما خرج 7.51B$ من صناديق النقد.
🔮 نظرة مُركّب: المستثمر المؤسسي لا يهرب… بل يعيد التموضع من النقد إلى الأصول الخطرة.
⭐ 10) أرباح الربع الثالث تلامس أقوى أداء منذ 3 سنوات
حتى الآن 95% من شركات S&P 500 أعلنت نتائجها… والأرباح ارتفعت +13.4%.
هذا رابع ربع على التوالي بنمو ربحي مزدوج.
🔮 نظرة مُركّب: الأرباح حقيقية… المخاوف نفسية أكثر منها مالية.
⭐ 11) وول مارت (Walmart – WMT) تبهر السوق… لكن السهم يتراجع الجمعة
شركة السوبرماركت العملاقة تجاوزت التوقعات، لكن السهم تراجع 1.6% — بسبب تفضيل المستثمرين لجني الأرباح.
🔮 نظرة مُركّب: وول مارت قوية… لكن السوق الآن “متوتر” تجاه قطاع المستهلك.
⭐ 12) موجة تذبذب تاريخية… أكبر swings منذ أبريل
مؤشر VIX لامس مستويات 27، وهو أعلى مستوى منذ الربيع.
🔮 نظرة مُركّب: نحن لسنا في سوق هبوط… نحن في سوق لا يفهم الفيدرالي.
⭐ 13) أسهم الطاقة النووية تهتز لأول مرة
فسترا (VST) تراجعت 3%، وكونستليشن (CEG) تراجعت 2.2% – كلاهما كان نجمًا خلال عام 2025 بدعم مشاريع مراكز بيانات AI.
🔮 نظرة مُركّب: حتى “قصص النمو المؤكد” تتعرض لضغط إذا خاف المستثمر من الذكاء الاصطناعي.
⭐ 14) قطاع البناء يستجيب لتوقعات الفائدة
Builders FirstSource – BLDR ارتفعت 7.1% بعد تصريحات الفيدرالي عن احتمال خفض قريب.
🔮 نظرة مُركّب: سوق الإسكان الأمريكي حساس جدًا للفائدة… أي تلميح بخفض = انفجار شراء.
⭐ 15) الشركات القادمة… أسبوع حافل ينتظر السوق
تقارير مرتقبة من:
زوم (Zoom – ZM)
دِل (Dell – DELL)
ووركداي (Workday – WDAY)
HP (HPQ)
دير (Deere – DE)
🔮 نظرة مُركّب: السوق يريد “طمأنة جديدة” بعد أسبوع فوضوي… وهذه الشركات قد تهدئ أو تشتعل.
⭐ 16) صورة الأسبوع: قوة أرباح + بيانات مربكة + فوضى فائدة = سوق بلا اتجاه
الأسواق تقف على مفترق:
أرباح قوية
وظائف مربكة
مخاوف فقاعة AI
فائدة غير محسومة
🔮 نظرة مُركّب: السوق لا ينهار… لكنه “يفقد اليقين”، وهذا أخطر من الهبوط نفسه.
🔭 النظرة المستقبلية
التقلب سيبقى مرتفعًا حتى اجتماع ديسمبر.
الذهب مرشح للارتداد إذا لمح الفيدرالي بأي خفض.
البيتكوين مرتبط بالكامل بالسيولة… والضغوط ستستمر.
الذكاء الاصطناعي ليس فقاعة، ولكن بعض أسهمه مبالغ في تقييمها.
الأسبوع القادم حاسم: بيانات المستهلك + أرباح شركات التكنولوجيا.
🧭 خلاصة مركّب
المشهد معقد… لكنه ليس كارثيًا.
السوق يبالغ في ردّ الفعل تجاه كل إشارة للفيدرالي.
أرباح الشركات أقوى بكثير من الهلع الحالي.
الذهب، النفط، الأسهم… كل شيء يتحرك خلف “رسالة الفيدرالي” وليس fundamentals.
الذكاء الاصطناعي سيبقى سلاح النمو… لكن ليس للجميع.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.